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中国银行1月11日外汇评论:美元盘初持稳 等待川普记者会
作者 中国银行 2017-01-11 13:26
外汇市场综述:

美元周三盘初持稳,兑欧元和日圆等主要货币均没有什么倾向,市场等待周三美国总统当选人川普11月胜选以来举行记者会,该记者会或影响市场短期走势。欧元/美元持平于1.0552美元,隔夜曾触及10日高点1.0628美元。,美元/日圆过去两日下跌,周二持稳于115.765。英镑/美元持稳于1.2174,隔夜脱离两个月低位1.2107。围绕英国退欧条款的担忧,令英镑本周承担沉重压力。澳元/美元跌0.1%至0.7361,隔夜一度升至12月中来最高水准0.7385。

英镑走势分析:

周三即将公布英国11月工业产出月率,前值为-1.3,预期值为0.8%,近期英国经济数据表现出韧性,总体来看英国经济活动有所回暖。从经济面来看,其实英国在全球各经济体中表现算是出色的,脱欧公投之后,政治层面的不确定性一度令经济面出现了持续半年之久的干扰。总体来看,从12月以来,这种干扰已经逐步消退,市场信心虽然不够坚韧,但依旧开始逐步修复。

本周压制英镑主因素依然是市场对英国“硬脱欧”的忧虑升温,令英镑/美元进一步刷新1.2104的10周新低。当前英镑/美元再度在1.2100附近获得了支撑,此前该价位多次提供有效支撑。本周三川普记者会之前,美元净多头仓位略有减少,对于英镑略有提振。美国和英国政策性利率的历史性趋势显示正相关,意味着较大利差对该英镑/美元预期产生的下行风险有限。鉴于近期欧元维持短线反弹走势,因此建议可以考虑做空英镑/欧元。

日元走势分析:

在川普胜选后,美元/日元汇率从105 狂涨至118 的主要原因美元的收益率曲线向上平移,且收益率曲线陡峭度也有所增加的原因。在2017年由于欧元区面临多国大选,而中国经济也在继续放缓,因此2017 年仍然会不时有避险需求。特别是今年欧元区选举,民粹主义的抬头甚至可能会导致欧元区的分崩离析。而每次大选临近都会是市场卖出日元交叉盘的时候,如EUR/JPY,GBP/JPY 等。但是总体来说,在美元收益率继续走高的背景下,日元的避险需求预计不会成为主导全年走势的因素。

目前来看日本央行应该对汇率满意,在前半年货币政策最可能是按兵不动以观后效。只有在日本通胀真的有实在的加速苗头时,日本央行才会考虑逐步降低宽松力度。因此,总体来看基本面利好日元的因素并不多,日元维持偏软走势为较大概率事件。

从技术层面看,美元/日元的月图上方有压力线,大致在120-122 之间,如果向上突破成功,会在125-128 之间有更重要的压力线,如果能够进一步突破,则美元/日元的将打开长期上行通道。

黄金走势分析:

纽约商品交易所COMEX 2月期金周二涨0.6美元,涨幅0.05%,报1185.5美元/盎司。市场高度关注美国总统当选人川普周三的记者会,特别关注其开支计划,这也是川普在去年11月份总统大选中出乎意料获胜之后的首次公开讲话。日内公布的美国数据好坏参半,美国11月批发库存继续攀升,创2014年11月来最大增幅。红皮书研究机构(Redbook Research)公布的报告显示,1月7日当周美国连锁店销售年率增长0.9%,之前一周为增长2.4%。

在政治和经济不确定状况下,黄金作为替代投资品获益于市场避险情绪的提升。上周末英国首相特蕾莎梅表示对英国“硬”脱欧的表态引发了市场的担忧情绪。而周三川普的首次公开亮相也让市场有所紧张。随着美元的回调,美债收益率的下跌及避险情绪的回升等对黄金都形成了短期有利条件。从长期走势来分析,在美联储今年2-3次加息预期的影响下,黄金仍然承受着较大的压力。世界最大的黄金ETF,SPDR持仓周一继续减少1.06%至805.00盎司。自美国11月份大选之后,持仓已经减少了15%。

从技术面看,1200一线仍是重大阻力位,若无特大利好出现,黄金多头要突破此价位困难较大。虽然金价已经有所反弹,但并不意味着金价已经由熊转牛。美元加息的效应会逐渐显现,黄金反弹难以持续。只要美国经济数据保持健康,黄金就难以形成牛市。操作方面,可以考虑定投买入积利金摊平购金成本,同时可以考虑买入一张三个月以后到期的看跌期权作为价格保护。


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