行情回顾展望

周五（7月14日），美国相继公布一连串重磅经济数据，尽管5月企业库存和6月工业产出传来佳音，但最受关注的零售销售和消费者物价指数意外均不及预期，随后公布的消费者信心指数也表现不佳，美联储加息概率急剧降温，全球金融市场瞬间掀起巨澜：美元和美债收益率齐跌，其中美元跌至近10个月低位。美国商务部公布的数据显示，美国6月零售销售又下跌，暗示美国家庭依然对消费开支持谨慎态度，这可能意味着二季度经济或许将延续一季度的疲软。今日的数据公布之后，美联储紧缩轨迹预期延续近期跌势急跌，市场预计2018年底之前美联储仅将加息略超过30个点。通货膨胀和零售销售数据的下滑，对美元指数和投资者来说都不是好消息，他们进一步看跌。黄金投资者是这些数据的净受益人，这将影是响美联储加息速度的因素。

欧洲央行(ECB)将于周四召开货币政策会议，外界普遍预期该央行将不会有较大的政策变动，但措辞可能会出现一些微调。在经过多年的货币刺激之后，欧洲央行正走向货币政策正常化，而决策者可能会小心地调整其措施。分析师指出，欧洲央行可能不再提及准备增加资产购买计划的规模或延长存续期，等待秋季可能宣布将在何时以何种方式缩减其购债举措。然而，鉴于欧洲央行行长德拉基6月27日在葡萄牙Sintra的央行论坛上的言论引发市场强烈回应，本周他可能会非常小心谨慎，以避免又一场“缩减恐慌”。德拉基6月27日曾表示，通缩的威胁已经消失，通缩力量已经被再通胀力量所取代。此番言论令市场感到震惊，市场人士纷纷将此解读为，德拉基就欧洲央行可能调整其大规模刺激措施发出了明确暗示。

周五(7月14日）数据显示，美国6月零售销售月率下跌0.2%，为一年最大跌幅，不及预期增长0.1%，前值从下跌0.3%修正为下跌0.1%。美国6月扣除汽车的零售销售较前月减少0.2%(预估为增加0.2%)。剔除汽车与汽油的6月核心零售销售月率下滑0.1%，预期0.4%，前值持平。核心零售销售年率创出2014年2月以来最大跌幅。美国6月CPI月率为0，预期增长0.1%，前值下跌0.1%。美国6月CPI年率上涨1.6%，为2016年10月以来最小涨幅，表明通胀可能需要更长时间才能回升至美联储目标。美国6月核心CPI环比增长0.1%，预期增长0.2%，前值增长0.1%。美国6月核心CPI同比增长1.7%，预期增长1.7%，前值增长1.7%。

纽约时段，稍加留意美国和加拿大的经济数据，重点关注美股和油价的走势情况，从而准确把握市场风险偏好情绪变化的方向。

财经日历

20:00 期货合约到期（VXX恐慌指数、WTI原油）
20:30 美国7月纽约联储制造业指数
21:00 加拿大6月成屋销售月率(%)

主要货币提醒

欧元兑美元 EURUSD

上周五公布的数据打压美联储进一步加息，而欧央行削减QE的预期升温，市场预期该央行将于9月宣布。欧美经济背离开始缩表，但仍抑制汇价向上突破。今天，英国脱欧事务大臣戴维斯(David Davis)将在布鲁塞尔与欧盟首席谈判代表巴尼耶(Michel Barnier)会面，进行双方在布鲁塞尔为期四天的会谈，预示着英国脱欧开启首轮谈判。一个月前两人进行了首次会晤，他们都喜欢登山并交换了相关礼物，双方还以登山来形容脱欧谈判的复杂和困难。这次，法国人巴尼耶将敦促戴维斯同意让英国履行脱欧后的重大财政承诺，并提供英国提议方面更多的细节。现在距离英国2019年3月20日真正脱欧还有一年多的时间。无论最后能不能达成协议，其他27个欧盟成员国的领导人希望，英国首相特雷莎·梅(Theresa May)能通过清晰和详细的计划，快速修复好四分五裂的国家，可以尽量减少脱欧对欧洲第二经济体英国经济和社会的破坏。欧元/美元 当日内: 看涨。即使我们不能排除持续调整的可能性，其时间长度上，应该是有限的。压力位：1.1530-1.1490，支撑位：1.1435-1.1380。

英镑兑美元 GBPUSD

英镑兑美元周五（7月14日）触及10个月最高点，攀升1%，此前公布的经济数据进一步削弱对美国进一步加息的预期。受英国经济数据疲弱拖累本周开局不佳后，英镑贸易加权指数目前的升幅接近0.5%，抵住了一连串和欧盟进行脱欧谈判的负面消息的影响。倍受关注的美国消费者信心数据弱于预期的消息出来后，英镑升至最高1.3110。上周多位英国央行决策者发表鹰派讲话，对英镑提供一些支撑，部份市场人士仍然预计英国可能在下月升息。英镑/美元 当日内: 看涨。从技术角度上，RSI技术指标在50%中性区域上方。压力位：1.3250-1.3150，支撑位：1.3030-1.2950。

美元兑日元 USDJPY

美元兑日元近日在日本政治危机开始发酵的影响下，作为避险货币的日元受到从风险资产市场外逃资金买盘的顶托而不跌反涨，但长期来看，日本央行日后若因为试图压低长期日债收益率而再度扩大购债规模，则日元汇率将会掉头下跌。因而，德银依旧推荐投资者长线做空日元，一方面因为政治不确定性前景带来的冲击，另一方面也是因为在美联储和英、欧央行纷纷走上了迈向紧缩的通道时，日本央行却反其道而行继续强力宽松，这连同全球其他市场风险情绪好转的前景，都将持续利空日元。美元/日元 当日内: 短期关键阻力位在112.85。上升的空间可能被112.85阻力位所限制。压力位：113.55-112.85，支撑位：112.25-111.50。

澳元兑美元 AUDUSD

周一（7月17日）中国公布了包括第二季度GDP年率等在内的一系列经济数据，整体表现强劲，数据公布后，商品货币普遍走强，澳元兑美元短线微升至0.7823一线交投，距离逾两年高位0.7833依旧不远。中国多项宏观数据虽暂时未给市场带来直接的冲击，但其数据将作为各国央行判断国际金融与经济风险的一项重要经济指标，是关系全球投资信心的重要影响因素。澳新银行（ANZ）外汇分析师指出，澳元近期大幅上涨，很大程度上是受美元走软的驱动。但经过4月和5月份的大幅下滑之后，澳大利亚的主要大宗商品价格也出现了部分反弹。澳元/美元 当日内: 在0.7765之上，看涨。即使我们不能排除持续调整的可能性，其时间长度上，应该是有限的。压力位：0.7905-0.7850，支撑位：0.7765-0.7710。

美元兑加元USDCAD

受美国经济数据打压美元兑加元周五（7月14日）跌至1.2640附近。但是由于近期加元涨势过大，并不建议进一步预期加拿大央行货币政策立场转向鹰派。美元兑加元料逐步复苏，我们认为一个月和三个月目标依次上看1.28和1.30。美元/加元 当日内: 存在压力。只要1.2700阻力位不被突破，向下跌破1.2600位置的风险很高。压力位：1.2770-1.2700，支撑位：1.2600-1.2515。

美元指数USXUSD

周一(7月17日)亚市盘中，美元指数于平盘附近窄幅震荡后小幅上扬，现回吐部分涨幅，交投于94.97一线。上周五(7月14日)美国公布的通胀和零售数据双双低迷，导致市场对美联储年内进一步升息的预期降至50%以下，其中疲软零售销售对美元的杀伤力更大。季节性因素支撑美国6月消费支出的回升，但6月零售销售较5月的疲软表现几无改善，美元再度遭受卖盘碾压，不过相对日元和瑞郎而言，跌势有限。美元指数 当日内: 下跌动能减弱。周线级别有反弹到压力位的可能性。压力位：95.60-96.10，支撑位：94.44-93.80。

现货黄金 XAUUSD

周五(7月14日)金价攀升1.4%，至近两周以来最高水平，此前公布的数据直指美国通胀疲弱，确认了市场对今年联储再次升息的质疑。令人失望的零售销售与通胀数据使今年再次加息的概率低于50%。这提高了低收益率与无收益率资产价格的投资吸引力。美联储主席耶伦本周对美国国会的讲话比预想得更鸽派。周五的数据确认了延后升息的预期，我们认为贵金属会受此提振。黄金 当日内: 上升趋势。RSI技术指标向上突破其下降趋势线。压力位：1242.00-1236.00，支撑位：1223.00-1216.00。

NYMEX原油 OILUSD

周一(7月17日)亚市盘初，油价窄幅震荡。WTI原油8月期货交投于46.67美元/桶附近，涨幅约为0.28%；布伦特原油9月期货交投于49.06美元/桶附近，涨幅约为0.31%。在上周公布的多重利好因素的助推之下，市场看多情绪逐渐升温，原油投机性净多头头寸再次录得增加。但美国石油钻总数升至两年多以来的最高水平，或抑制油价上行空间。石油输出国组织(OPEC)通过规定各成员国产量配额，而非出口限额，来协调各成员国的政策。该机制最初是有效的，但因为天然气液产量不断上升和OPEC国家内部石油消费日益增长，现在越发显得过时。这种变化的结果就是，原油生产与OPEC出口到全球其他地区的原油和成品油的数量以及构成的相关性越来越低。对全球供需平衡以及库存至关重要的是扣除进口之后的净出口，而非原油产量。原油 (WTI) (Q7) 当日内: 在46.20之上，看涨。46.20附近形成了一个支撑的底部，将带来走势短期内的稳定。压力位：47.90-47.10，支撑位：46.20-45.52。


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