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美国7月CPI数据前瞻:关乎美联储料在4季度升息的重要数据
作者 环球外汇网 2017-08-11 16:30

周五(8月11日)北京时间晚20:30,美国将发布最新一期CPI数据结果,由于近期美联储重新聚焦通胀,因此本期数据市场关注度极高。市场主流预期此前连续四个月不及预期的糟糕表现将终结,7月CPI料升至0.2%。

市场分析认为,美国7月通货膨胀数据将走强,过去4个月极为糟糕的数据表现是一种反常现象,一些季节性的暂时性因素导致了这一结果。BBG指出,根据上周五美国劳工部公布的中期估值,把食品和能源价格排除在外,美国7月CPI预期较上月上升0.2%。核心CPI连续4个月低于预期的情况将终结。

但周四美国PPI数据令人失望,昨日美国方面发布的7月PPI数据意外萎缩0.1%,大幅不及市场预期的0.1%表现。结合两项数据历史表现的相关性来看,7月PPI数据的糟糕表现并不利于CPI如市场预期出现较强的反弹。因此当前市场极为乐观的CPI预期反而可能制造更大的市场风险。

巴克莱预计,美国7月季调后CPI月率将自0升至0.2%,年率将自1.6%升至1.8%。此外核心CPI月率升至0.2%,核心CPI年率持平于前值的1.7%水平。

巴克莱指出,虽然包括二手车交易及服装市场的价格出现了明显下跌,这些核心商品的价格下跌已成为通胀复苏的一大隐患。不过近期美国CPI数据糟糕表现主要归咎于无线通讯(手机等行业)及处方药价格大幅下跌等季节性因素,而这部分因素具有一定“时效性”,料不会长期妨碍通胀表现。

因此,巴克莱表示,2018年上半年以前,拖累美国通胀走软的因素将逐步消散,美国通胀数据料将逐渐回升。

德意志银行指出,进几次美联储利率决议后的政策声明中多次强调,货币政策会员会近期将密切关注短期通胀变化趋势。而本期CPI数据的结果有望成为美国通胀开始复苏的“启动信号”。其分析称,近期美国的核心通胀数据的萎缩趋势有望终结,2017年下半年以及2018年初的这段时间里,美国通胀数据料将维稳于当前水平

汇丰银行表示,美国核心CPI已连续四个月不及市场预期,不过预计7月数据将终结指标近期羸弱的格局。汇丰银行预计,美国7月核心CPI将升至0.2%,且核心CPI年率将维稳于1.7%的水平。

路透在今日公布了最新的经济学家关于美国经济和美联储前景的调查。57名经济学家中有34位表示,美国经济扩张将持续2年甚至更久,23名经济学家则表示持续1-2年。100名经济学家中有94位认为,美联储将在9月宣布资产负债表正常化计划。

经济学家预期,美联储将在第四季度升息25个基点至1.25%/1.50%。2018年将升息超过3次及以上。预期GDP最终年率2季度为2.6%,2017年三季度至2018年末则为2.1%-2.5%。

预期今年美国核心PCE通胀接下来每季度平均为1.5%/1.6%,与此前调查一致。如果日内计划公布的美国CPI大不如预期,那么美联储年底升息的概率将下滑。

 

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