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CPI出炉后金融市场缘何坐上"过山车"? 真实原因出乎意料
作者 理财18 2017-08-12 07:51
周五(8月11日),本周最重磅的数据--美国7月CPI指数如期出炉,数据意外不及预期,或令美联储谨慎考虑今年的下一次加息。数据公布之后美联储加息概率骤跌,美元指数短线急挫,不过随后很快自低位反弹,日元和黄金也随之跌宕起伏。日内,美国总统特朗普“嘴炮”又双叒叕升级,称美国军队已经“装弹上膛,准备开火”。不过,恐慌指数却未升反降,美债收益率因此急剧反弹。有分析指出,获利了结、美债收益率反弹以及市场恐慌情绪缓解是CPI数据公布之后金融市场坐上过山车的主要原因。

美国劳工部在最新的报告中称,美国7月消费者物价指数(CPI)月率上涨0.1%,预期上涨0.2%;年率上涨1.7%,预期上涨1.8%。

数据还显示,扣除食品和能源等波动比较大的产品,美国7月核心CPI月率上涨0.1%,预期上涨0.2%;年率上涨1.7%,符合预期。



(美国核心CPI走势图,图片来源:彭博、FX168财经网)

路透点评称,美国7月季调后CPI月率不及预期,表明通胀走软,美联储将谨慎考虑年内的下一次加息。

据彭博撰文,即使大多数经济学家和美联储决策者都认为,通胀的放缓是暂时的,但此种情况可能还将延续更长时间。物价压力若更持续的减退,可能让美联储难以按计划在年内再度加息。

达拉斯联储主席柯普朗在CPI数据公布之后表示,在再度升息前,希望看到通胀向目标回升的更多证据。开始缩减美联储公债持有规模是良性的做法,但由于“中性利率”更接近2%而非3%,升息问题上应有“耐心”,他表示强烈支持2017年加息两次。

在CPI数据出炉之后,CME集团的FedWatch工具显示,美联储12月加息25个基点的概率为35.4%,为5月以来最低水平;此外,根据联邦基金利率期货,交易员预计美联储在12月加息的概率为42.2%。



(美联储加息预期图 来源:彭博、FX168财经网)

高盛下调对美联储加息可能性的预期,称美国通胀已经连续五个月不及预期。高盛下调美联储2017年第三次加息的可能性至55%(之前预计为60%),下调9月份再度加息的可能性预期至不到5%(之前料为60%),下调11月份行动的可能性预期至不到5%(之前料为5%),下调12月份加息可能性预期至55%(之前料为60%)。

投行观点之荷兰国际集团称,美国7月通胀仍然低于美联储2%的通胀目标,但无论如何,美元和商品价格疲软、以及美国经济健康都表明通胀将逐步走高。

投行观点之道明证券指出,美国CPI数据并未改变美联储政策前景,美元走软可能“暂时性现象”;核心通胀率保持稳定,与美联储对通胀暂时性走软的预期相一致。

除了CPI数据之外,朝鲜局势也是市场关注焦点所在。当地时间周五07点30分,美国总统特朗普再次对朝鲜强硬表态,称如果朝鲜做出不明智的选择,美国军队已经“装弹上膛,准备开火”,还说敦促此前表示要军事打击美属关岛的金正恩“另寻他路”。



特朗普还转发了美国海军陆战队司令奈勒上将的推文,称美国关岛的轰炸机已经就位。

周四,朝鲜表示军事打击关岛的准备已经进入最后准备阶段。关岛国土安全局已经向全体岛民发布了应对导弹威胁的安全贴士,包括如果导弹来袭“不要盯着导弹的火焰,那样会刺伤你的眼睛”。贴士还说“平躺在地上、护住你的头,如果导弹看上去离你还有一段距离,爆炸后的冲击波可能30秒后影响到你”。

尽管特朗普“嘴炮”又双叒叕升级,但恐慌指数VIX跌回15关口下方,现报14.9,日内跌幅逾7%。

美国7月CPI数据出炉之后,美元指数短线急挫近50点,最低跌至93关口,随后又开始探底回升收复了数据公布之后的多数跌幅。



(美元30分钟图 来源:FX168财经网)

美元/日元最低下挫至6月14日低位108.73,随后反弹近60点至日高位109.40。



(美元/日元30分钟图 来源:FX168财经网)

分析人士指出,美元/日元在数据出炉后惯性下跌,之后因空头回补迅速反弹,周末前结利盘推动汇价反弹。因临近周末,空头平仓结利,料是导致汇价反弹的原因。

其还表示,美元/日元本周受到避险情绪影响持续下跌,目前进入年内底部区域108.12(4月底部),6月底部位于108.70,若守住以上价位,汇价有望再次反弹。

财经网站FXStreet撰文指出,长期美债收益率急剧反弹为美元多头提供了一些即时的喘息机会,吸引了逢低买入兴趣。

此外,全球金融市场展现出一些新的稳定迹象,也削弱了日元的避险魅力,促使该货币对急剧反弹至日高109.90区域附近。

不过,涨势仍然未能令人信服,该货币对在周末前重新调整仓位交易的助推下快速接近109.00关口。尽管如此,该货币对仍处于连续第五周收跌的轨道之上,料收于自4月中以来最低周度收盘水平。

FXStreet首席分析师Valeria Bednarik撰文称,4小时图上显示,汇价仍远位于看跌移动均线下方,技术指标在消极区域内重启跌势,此前修正了极端超卖状况,符合如在108.80初步支撑下方重燃卖盘兴趣汇价进一步下跌观点。如这一水平失守,下一可能的目标将位于4月低位108.12。

现货黄金完全回吐美国CPI数据发布以来的涨幅,最低触及1281.59美元/盎司,较数据发布后所创6月7日以来高位1291.86美元/盎司回落10美元。



(现货黄金30分钟图 来源:FX168财经网)

FXStreet撰文指出,美债收益率急剧反弹可能是促使交易员锁定获利的原因。此外,对美国和朝鲜之间的僵局的担忧缓解,也削弱了对避险资产黄金的需求,进一步促使黄金自高位迅速回撤。

不过,在美元持续遭到抛售潮打压之际,当前的回落仍可被视作买入机会。



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