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新兴市场机会来了?多家机构高呼:是时候趁势抄底了!
作者 理财18 2018-07-11 21:38

新兴市场凄凄惨惨戚戚,不过,多家机构近期表示,投资者可以入场“抄底”。

花旗在本周初已经削减了美元/南非兰特、美元/波兰兹罗提和美元/匈牙利福林的多头头寸,建议投资者买入人民币,还表示新兴市场股市面对冲击富有弹性,估值也较为诱人。

该行日前在研报中表示,断言全球牛市终结为时尚早,推荐投资者逢低买入,并指出新兴市场“仍是我们的优选”,预计新兴市场和欧洲股市将领涨全球股市,全球股市将在未来12个月中上涨9%。这家投行认为,随着财政和经常项目双赤字的弊端逐渐显现,美指终将下跌,新兴市场表现料得到提振,近期的抛售潮令新兴市场“具有吸引力”。

花旗还建议超配韩国、俄罗斯、巴西和泰国股票,减持印度、印尼、马来西亚、南非、墨西哥、土耳其和波兰市场的股票。

高盛同样看好新兴市场股市,表示维持对MSCI新兴市场股指看多的观点不变,预计新兴市场国家的经济数据将在未来几个月企稳。

本月稍早的研报中,法国巴黎银行也揭示了新兴市场中存在的机会,认为虽然今年以来新兴市场盈利预期有所下滑,但是随着股价的快速下滑,PE也被拉低,这意味着当前的新兴市场股市“具有吸引力”。

加入看多新兴市场股市行列的,还有瑞银。上证报援引该行新兴市场首席投资官豪尔赫·马里斯卡尔称,预计美指将在下半年走弱,美利率轨迹将更为清晰,新兴市场资产有望在下半年实现反弹,股市可能会在未来6个月内上涨10%至15%。

NN Investment Partners Maarten-Jan Bakkum也表达了类似观点,其在报告中表示,维持对新兴市场前景的建设性看法,并给出三大理由:首先,新兴市场外部失衡可控;其次,部分亚洲国家经济增长维持良好势头;第三,新兴市场国内需求增长状况仍然良好。

不过,也有机构提示,新兴市场的投资者们需要忍受更高的波动性,Vanguard集团亚太区首席经济学家王黔对上证报表示,新兴市场的基本面表现坚实,长期来看,新兴市场仍会提供更高的预期回报,但投资者“可能需要一颗强大的心脏”。

前文提及看好新兴市场的法巴,同样对投资者做出提醒,表示新兴市场资产面临的负面因素包括受到美联储加息前景影响的美指,以及美实际收益率较高,但新兴市场经济数据表现疲软,“尽管新兴市场数据出现改善,但基本面之间的差距仍然较大。”



(图片来自法巴银行报告)

近期新兴市场表现如何?
二季度以来,随着美债利率走强、油价持续走高,且美指走势受到美联储加息前景推动,新兴市场资产普遍承压,以阿根廷、土耳其等国为首的新兴市场国家遭遇股债汇“三杀”,资金飞速逃离新兴市场。

7月4日当周,新兴市场连续第11周遭遇资金净流出。具体来看,新兴市场股票基金当周资金净流出7.82亿美元,新兴市场债券基金资金净流出达到13.33亿美元。



以土耳其国债市场为例,在埃尔多安赢得该国6月底进行的大选过后,全球基金已经将持有该国债券的比例削减至20%以下。



难逃此劫的还有菲律宾,该国的外汇储备已经连续第三个月缩水,6月外储跌至2012年6月以来最低水平。

值得一提的是,MSCI新兴市场指数已经连续5个月下挫,菲律宾等国的股市跌入熊市。

信息来源:WEEX

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