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威尔鑫点金周评:2018之A股半年报与市场信息汇总
作者 威尔鑫 2018-09-07 12:37

2018A股半年报在831日落幕,在此对整个A股上半年经营情况,以及当前A股总体估值状况,进行简单汇总。 

上半年,沪深A股上市公司总计实现净利润19552.8029亿元,但扣除归属BH股的占比份额后,纯归属于A股股东的净利润权益为15992.16123亿元。归属A股的权益占比81.79%,净利润同比增长18.66%。对整个A股净利润进行TTM年化处理,并扣除BH股的占比份额后,当前归属沪深A股的年化净利润为2.979175万亿,与通过交易所公布的市盈率,反推出2.9471万亿基本相当。参考下半年增速,实际归属A股的净利润应该在3万亿附近,而整个A股上市公司年末总净利润(包含BH股)大概应该为3.65-3.7万亿。

当前沪深A股市盈率为16.11倍,沪深均价为8.36元:

 

就各分项数据观察: 

(沪A)一、二季度整个沪A公司总利润为15590.1497亿,但扣除归属HB股的利润3489.143822亿元,归属A股部分的净利润总额为12101.0059亿元,A股权益占比总股本利润权益的77.62%。净利润同比增幅为17.85%。第二季度扣除BH占比的单季净利润为6391.2289亿元。 

最新沪A平均市盈率为13.49,均价为7.81元。 

(上证A50)整个上证A50公司总利润为9637.4056亿,但扣除归属H股的利润1762.5554亿元,归属A股部分的净利润总额为7874.850487亿元,A股权益占比总股本利润的81.71%。净利润同比增幅为15.88%。上证A50净利润占比整个沪A净利润的65.08% 

当前A50平均市盈率为11.06 

(深A)一、二季度深市总计3962.6531,扣除BH股占比的71.4978亿元后,归属深A股的利润为3891.1553亿元,A股占比总股本利润的98.2%,净利润同比增长21.27% 

当前深A平均市盈率为22.54,均价为9.41元。2008年金融危机期间最低市盈率与均价分别为13.54倍、5.91元。2012/14年期间最低市盈率与均价分别为18.21倍、8.37元。 

(深主板)一、二季度整个深主板公司总利润为1934.05132亿元,但扣除归属HB股的利润66.35696102亿元,归属A股部分的净利润总额为1867.694354亿元,A股占比总股本利润的96.57%。净利润同比增幅为24.83%。第二季度扣除BH占比的单季净利润为967.784954亿元。 

当前深主板市盈率为15.65,均价为7.81元。市盈率基本处于2009年有数据统计以来的最低位,有数据统计以来的历史最低均价在6.5元附近。 

(中小板)一、二季度中小板总计为1483.843184亿元,其中归属HB股利润为5.1409亿元。扣除后归属A股的净利润为1478.702275亿元,A股占比总股本利润的99.87%,净利润同比增长24.26%。第二季度扣除BH占比的单季净利润为824.722075亿元。 

当前中小板平均市盈率为26.44,均价为8.67元。历史最低市盈率为2008年的18.2倍附近,对应着7.85元附近的均价。2012/13年最低市盈率约21.2倍,对应均价约10.08元。即当前中小板均价处于历史绝对低位区域,但市盈率还不是。 

(创业板)一、二季度创业板净利润总计544.7587亿元,同比增长19.18%。第二季净利润294.2587亿元。 

当前创业板市盈率为35.01倍,均价为11.87元,均价为历史最低。创业板最低市盈率为27.33倍。 

就分项数据观察,整个深A的净利增长率要强于沪A。深A各大板块中,主板与中小板净利增长率基本相当,维持在24%略上。创业板净利润增长率最低

 

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