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INE原油夜盘跳空低开近4%,只因市场悲观情绪施压油价
作者 理财18 2018-12-06 21:23
【内容提要】周四夜盘INE原油跳空低开,因此前市场对于OPEC减产力度持悲观态度,这使得美布两油一度跌逾5%,带动INE原油开盘下跌近4%。但是目前美布两油已经收复了一半的跌幅,因加拿大大幅减产令OPEC减产的压力有所减轻,缓解了市场的担忧情绪,因此INE原油预计不会进一步扩大跌幅。日内聚焦OPEC会议结果,这或为油价走向提供方向。

周四(12月6日)夜盘INE原油跳空低开,因此前市场对于OPEC减产力度持悲观态度,这使得美布两油一度跌逾5%,带动INE原油开盘下跌近4%。

但是目前美布两油已经收复了一半的跌幅,因加拿大大幅减产令OPEC减产的压力有所减轻,缓解了市场的担忧情绪,因此INE原油预计不会进一步扩大跌幅。

日内聚焦OPEC会议结果,这或为油价走向提供方向。

交易综述

上海原油价格下跌。主力合约SC1901,以422.4元/桶收盘,下跌6.4元,跌幅为1.49%。全部合约成交529172手,持仓减少1732手至66740手。主力合约成交506466手,持仓量减少1520手至36994手。

期货合约和行情一览


目前的主力合约是SC1901合约,日内减持1520手。日内交投较之前几日有所收窄,因市场在OPEC会议结果出来前,更多维持观望立场。

从日内成交情况来看,SC1902合约的成交状况与SC1903合约接近,同时持仓变化也相对较小,意味着当前点位是一个短期的多空分水岭,市场将会在OPEC会议结果公布后作出方向性选择。

这从持仓和成交图上可以更加直观的看出。因此今日的焦点将着重关注OPEC会议进展。

从目前了解到的信息来看,由于市场对于OPEC减产前景持悲观态度,这使得国际油价一度跌逾5%,不过加拿大此前大幅减产一定程度上缓解了OPEC减产的压力,这使得油价出现快速反弹,日内跌幅收窄至2.5%以内。

今日INE原油的加权平均价是423.9元/桶,较之前一交易日下跌0.4元。

OPEC会议利空不断令美布两油一度跌逾5%

周四国际油价出现了快速回落,因市场担忧OPEC减产的力度或不及预期。而在油价回落的过程中,沙特能源部长法利赫表示,OPEC+减产不应该太多,100万桶/日足矣,加剧了市场的担忧情绪。

事实上,法利赫不是第一个表述减产力度不能过大的国家,早些时候尼日利亚能源部长卡希库也表示,OPEC+减产不太可能超过80-100万桶/日,远低于此前市场所预估的130万桶/日。

与此同时,OPEC内部日益加剧的分歧也开始显现,首先是遭受美国制裁的伊朗表示任何减产的要求都应当豁免伊朗,伊朗的言下之意是伊朗的原油产量已经出现了大幅的回落,远远超出此前的减产目标,在存在产量进一步下滑可能性的情况下,OPEC不应当进一步压缩伊朗的产量空间以保证伊朗的利益。

而OPEC第二大产油国伊拉克则直接阐明了不愿减产的立场。伊拉克能源部长加德班表示,2019年伊朗的原油产量将到达500万桶/日。

市场目前视伊拉克为减产过程中最大的障碍,因该国供应量的不断增加以及出口的不断扩大使其不愿缩减原油产量。根据伍德·麦肯兹报告,伊拉克2018年的原油产量已经增加了6%,到2025年预计将达到600万桶/日。这使得OPEC的减产计划更加举步维艰。

与此同时,特朗普似乎也不忘给OPEC使绊,早些时候,特朗普再次表示希望OPEC维持当前的产量以降低油价。市场再次担忧OPEC或迫于美国的压力而进一步压缩减产的力度。

目前OPEC似乎将减产的希望放在了俄罗斯身上,并将俄罗斯减产的力度作为OPEC总体减产力度的标准,有消息称OPEC+正在考虑两种减产方案,第一种是如果俄罗斯愿意减产15万桶/日,则OPEC将减产100万桶/日 ,即累计减产115万桶/日,如果俄罗斯愿意减产25万桶/日,则欧佩克将减产130万桶/日或更多,即累计减产逾155万桶/日。

因此市场正密切关注俄罗斯方面的表态,法利赫甚至表示,问题是俄罗斯愿意减产多少和愿意从何时开始减产。有消息称OPEC新闻发布会的时间或推迟至北京时间23:00-24:00,进一步引发了市场对于OPEC能否达成一致的担忧。

除了OPEC方面在减产问题上仍困难重重,晚间美股期货进一步扩大跌幅则进一步使得油价承压。

早些时候因美股大跌,市场担忧或暗示全球经济的进一步把衰退,这或打击市场的需求,进而施压油价。而今日晚间美股期货扩大跌幅或暗示市场的情绪尚没有改善,美股或延续此前的跌势,从而加剧市场对于原油需求的担忧,因而施压油价。

诸多利空因素交杂,这使得美布两油一度跌逾5%。

不过美布两油在创出了逾5%的跌幅后,目前已经收回了一半的跌幅,市场人士表示,此前加拿大大幅减产不应该忽视,因该国减产规模达到了30万桶/日上方,这意味着OPEC只需要减产100万桶/日左右就实现了减产130万桶/日的任务目标,因此短时间令原油收回了部分跌幅。

远期曲线

远期曲线近几日变化较大,近月合约的波动区间从此前的400/420扩展至425/460,暗示此前在400元附近筑底,近期有进一步反弹的可能。

同时远月合约走向开始上扬,暗示市场长期看多油价的偏好有所回升。

美布两油价差

从美布两油价差来看,美布两油价差再次开始收窄,这是油价出现反弹的迹象的早期信号。但是不可忽略的是,近期由于加拿大实施减产,使得加拿大原油价格出现了快速回升,一定程度上对美油形成了支撑,因此美布两油价差收窄是归因于加拿大油价上涨亦或是近期油价开始筑底,尚不能确定,需关注近几日油价的走势。


成交持仓比

从成交持仓比来看,该指标一度触及2低位,这对应的是本周一的拉涨行情,不过该指标随后再次反弹至高位,但是对应INE原油走势是422元附近,因此短时间422元将是多空争夺的焦点

目前成交持仓比已经到达了中性区间,短时间走向不明,但是考虑到此前走平的走势,如果始终当前位置做盘整,INE原油可能会陷入400元至440元的区间震荡。
油价与美债收益率关系

纵观油价和美债收益率的关系,油价出现大幅上涨的时候恰恰是两者曲线高度粘合的时候,近期分离的走势恰好对应了油价的下跌。

考虑到近期美债收益率持续下降,当前两者有再次粘合的可能,如果符合预期则意味着当前两者处于修正性的走势,一旦曲线修复到位,预计油价将开启新一轮的走势。

结论

当前INE原油将受到国际油价的联动反应,但短时间而言总体处于修正性的走势,预计将在400/440区间内做震荡。一旦运行至区间外,预计INE原油将顺势出现一波较大的行情。

信息来源:汇通网

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