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威尔鑫点金周评:年内要大涨22%?黄金今年可能“雄霸天下”
作者 威尔鑫 2019-01-10 11:26

美元在2018年强势上涨,不过许多市场人士对美元今年的走势并不乐观。另外,市场普遍预期今年全球经济增长将走弱。种种因素加在一起使很多机构投资者在今年看涨黄金。

加拿大贵金属公司Metalla Royalty & Streaming的总监E.B. Tucker大胆预测,今年金价有望上涨22%,冲向每盎司1500美元。2019年股市波动性可能会非常大,黄金或将成为表现最好的资产。

知名ETF基金公司Granite Share首席执行官Will Rhind认为,强势美元的终结以及波动更剧烈的股市将在2019年助推金价上涨。

他表示,12月美联储加息增加了今年股市下跌的可能性,目前美股已经显现疲软态势。VIX波动指数在12月重新上升,他预测今年VIX指数保持高位的可能性较高。虽然美元当下依然较强,但是鉴于目前美国利率的水平,他认为美元继续上涨的空间十分有限。

不过他提醒,金价通常不会在股市下跌后马上上涨,因为黄金与股市的相关性不如黄金与美元的相关性那么强。

当股市下跌时,直接的市场反应是通常是购入如美元等避险资产。只有当投资者进一步重新配置资产后,黄金才会迎来上涨行情。

此外,芝加哥商品交易所资深经济学家Erik Norland表示,一些宏观要素可能将在今年共同推升金价上涨。

首先,对贵金属而言,美元的强势与否是关键。如果今年美元走弱,金价上涨的可能性将很高。

其次,由于黄金通常被视作是通货膨胀的对冲资产,通胀上涨将对黄金是利好。如果劳动力市场继续收紧,失业率进一步下降,今年通胀可能会面临不小的上行压力。

不过,加拿大皇家银行资管总监George Gero认为,黄金在上周五触及6个月以来的高位,近期回调将不可避免。由于金价此前到达半年来的最高水平,ETF的黄金持有量在今年年初飙升。

汇市方面,有机构不看好今年美元的走势。欧元/美元处在盘整区间内,对于其未来表现,机构观点不一。英镑继续受脱欧问题影响。加央行即将举行议息会议,有机构对加元表示乐观。市场避险情绪犹在,有机构近期看涨日元和瑞郎。

商品方面,有消息指出铁矿石供应增加,有机构表示铁矿石价格上涨空间有限。

美元全线走弱

加拿大国家银行分析指出,美元的上涨动力正在逐渐消失。自去年1224日以来,在31种主要货币中,美元已经相对其中的27种货币贬值,美元贸易加权汇率指数大幅回调。该指数可能已经触顶,今年或将跌3.5%

高盛认为,10年期美国国债收益率或已触顶。主要原因是美联储放慢加息步伐,通胀有所回落,美国经济增速将低于3%,因此看跌美国国债收益率。

欧元/美元目前处于盘整区间内

摩根士丹利研究部看涨欧元,若英国脱欧前景出乎市场预期有所改善,欧元/美元元有望突破1.15,甚至可能将突破1.18。自11月以来,欧元/美元都在1.13~1.15的区间内波动,如果汇价突破1.15,许多套息交易将离场。

荷兰国际集团表示,短期内欧元/美元在1.1374~1.1315的盘整区间内浮动。如果汇价跌破1.1315,欧元/美元将进入长期下行通道。1.1530~1.1579是欧元/美元较强的阻力区间。

丹斯克银行在近期对欧元/美元持观望态度。由美联储货币政策导致的强势美元效果正在逐渐消退,但是目前的市场情绪以及欧央行的立场都不足以推升汇价远离1.13

加拿大国家银行预测,欧元今年将走强,今年年底欧元/美元或将触及1.23。目前欧元受到经济疲软以及区域政治的拖累,如英国脱欧及意大利问题等。随着欧央行着手启动货币政策正常化,并且美元逐渐走弱,欧元有望在今年反弹。

脱欧问题依然缠绕英镑

三菱日联金融集团表示,唐宁街正在为通过英国首相特蕾莎·梅的脱欧协议修正版本而努力。如果该协议在下周被英国议会否决,议会可能会举行下一步的投票。在脱欧不确定性依然高涨的情况下,英镑很难有效反弹。

法国兴业银行认为,如果未来几天和几周内出现英国脱欧进程顺利的新闻,英镑/美元将强势上涨。利好消息可能将在近期拉抬英镑/美元至1.30~1.35区间,远期将有望升至1.40~1.45。目前的现货交易并不简单,但是如果风险逆转的话,这将是一个非常有趣的交易。

丹斯克银行在近期对欧元/英镑持观望态度。随着英国议会重新审议脱欧协议,在情势明朗前,欧元/英镑将锁定在0.8800~0.9060区间。目前存在英国脱欧过程延长的风险。

加央行即将开会,加元前路明朗

道明证券看好加央行议息会议前景,美元/加元或将跌破1.32。另外短期内,相对日元和瑞郎,加元也将升值。

日元、瑞郎等避险货币仍有一席之地

摩根士丹利看跌美元/日元。由于美国经济增长今年预期走弱,美国的实际收益率或将下降,这些因素都将拖累美元。他们对目前的市场风险持谨慎态度,股市或将迎来新一轮的下跌。

丹斯克银行表示,美联储近期行动一定程度上稳定了市场情绪,但仍不够充分。因此他们继续看涨传统避险货币日元和瑞郎,一定程度上看涨美元。

铁矿石上涨空间有限

高盛预期,鉴于铁矿石供应增加,未来铁矿石价格的上涨空间有限。

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机构观点汇总:巴克莱称今年情形与去年相似 黄金需撑住1282


    
美元指数日内走低,黄金市场则由跌转涨。巴克莱银行指出,预期2019年的情形将与2018年类似。DailyFX认为黄金需要支撑住关键的1282美元/盎司水平。

汇市

巴克莱银行指出,2018年美国经济增长水平仍强劲,而世界其他地区的经济增长开始放缓,预期2019年的情形将与2018年类似,美联储货币政策立场将继续使得美元指数刷新被高估的位置,而英镑与欧元继续因政治事件而有所波动。

荷兰合作银行策略负责人Chris Turner表示,虽然美联储走在常态化的路径上,但认为其并未完成加息的认为,使得该行预期在2019年三季度之前美联储仍可能加息100个点,美联储收紧货币政策的行为并不始终使得美元更为稳健,如果市场认为美联储已经加息足够多,美元指数就可能大幅下挫。

西太平洋银行为,在美联储主席鲍威尔关于美联储灵活而耐心的言论加上趋弱的PMI预示美国经济增长的优异表现将会终止后,美元最近的回撤将会继续。

瑞典北欧联合银行分析师Andreas Steno Larsen以及Martin Enlund同时指出,当前美国财政部在美联储现金缓冲有着4000亿美元的流动性,而这部分体量将在在31日截止之前,在1-1.5个月的时间内被至少减少到2000亿美元,这一举动对美元而言至少是暂时性的逆势,对风险资产和潜在的新兴市场而言同样如此。

野村证券首席美国经济学家Lewis Alexander表示,短期内美国经济增长可能正在受到财政刺激效果减弱的影响,但近期ISM制造业和非制造业PMI指数下滑,并不意味着美国经济动能出现实质性下滑,只是数据均值回复的正常波动。美联储官员本周讲话可能继续聚焦于“耐心”和政策灵活性。他认为,美联储今年的首次加息应该在3月以后,可能二季度加一次,四季度再加一次。

贵金属

DailyFX货币策略师Ilya Spivak指出,从技术面来看,黄金市场可能已经触顶了。“如果金价收低于1282美元/盎司的支撑水平,那么可能进一步走低,测试12571266美元/盎司区域。”

Yes Securities副主席Hitesh Jain称,在美联储清楚地表明了会关注金融市场发展的情况下,市场对今年美联储不加息无法达成共识,这对黄金是不利的。

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市场老兵:今年这两大因素将成就黄金 金价剑指1400美元大关


周三亚市盘中,现货黄金震荡回落,现交投于1280美元水平附近,因市场逐步消化了美国政府关门带来的影响,且中美贸易谈判乐观。不过,金价目前依旧交投于相对较高的水平,且机构也开始逐步看跌美元并看涨黄金。

据知名黄金分析师Eric Dubin表示,在对2019年黄金进行分析的时候,美股是其考虑的一个关键因素之一。

分析师表示,美股今年还会经历一次调整,而这一次调整之后,美股将进入大熊市之中。在201810-12月这三个月中,股市经历了第一波下跌,但是这也仅仅只是熊市的第一波。

就目前而言,美股有反弹的倾向,因美联储将发表更多的鸽派言论,而市场对美联储将放缓加息步伐的预期也将成为美股反弹的动力。

于此同时,美债收益率趋平的现象还将继续存在,这也是影响金价的第二个因素,那就是美国经济状况。通常收益率曲线越平坦或者倒挂,将暗示经济有出现危机的风险。随着美国经济增速的逐渐放缓,债市被认为是避风港之一。这进一步打压了美债收益率。

考虑到股市相对债市的灵活性和流动性优势,因此美股在进一步下跌之前可能会先出现一波熊市反弹。然后随着成交量的削减,股市将再度迎来下跌趋势。这将成为黄金反弹的一个契机。

金价在20188月触底,目前已经逼近1300美元整数关,预计,2019年金价将会突破1400美元大关,其中美国经济和美股对金价有着较为重要的影响。

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黄金触及1300已遥遥无期?汇丰银行最新展望给多头“补血”

 

周三(19)亚市尾盘,现货黄金持续走低,一度逼近1280关口,市场聚焦今晚的美联储会议纪要及中美贸易局势。

汇丰银行(HSBC)表示,考虑到对股市的担忧、金融波动加剧和经济不确定性,新的避险需求可能会推动金价上涨。

周二,汇丰银行将把2019年黄金的平均价格预期上调至1314美元/盎司。

汇丰首席贵金属分析师James Steel表示,最初的估计是1292美元/盎司。

Steel指出,金价正在从投资者的大规模清算和2018年大部分时间的跌势中复苏。

他说:“近期股市下跌、金融市场波动性上升以及其它风险,正引发投资者对黄金的新需求。去年地缘政治和贸易风险寻常地没有提振金价,但现在似乎也在好转。我们认为,金价将在2019年走高,尤其是在全球经济前景仍不确定的情况下。”

2019年迄今,金价一直在试探1300美元关口,尽管目前这一目标仍未被触及。

“我们的汇市观点是美元走强,这可能对黄金构成最大威胁,至少将限制涨势。黄金与美国股市呈负相关,我们认为2019年金价的一个重要驱动因素将是股市走向和波动性。近期股市疲软支撑了金价,”Steel补充道。

在持仓方面,Steel指出,自2001年以来,COMEX2018年首次出现净空头,此后一直在缩减。

该分析师表示:“2019年可能还会有更多的空头回补和多头建仓。”

世界黄金协会周二表示,在市场波动的背景下,黄金ETF12月继续上涨,标志着资金连续第三个月流入。

WGC称,在北美和欧洲基金活动的推动下,全球ETF上涨3%,或31亿美元。

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美元指数创11周新低 金价收复1290美元关口


美东时间周三,美元指数继续下挫,刷新去年1014日以来新低。金价小幅收涨,收复1290美元关口。截至收盘,COMEX 2月黄金期货收涨0.47%,报1292美元/盎司。

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  2018年末,我国黄金储备5956万盎司,环比增加32万盎司(9),为自201611月以来首次上升。匈牙利央行在2018年出现32年来首次增持黄金,并且增加规模高达十倍。波兰央行去年也大量增加黄金储备至35年来最高水平。

  黄金年度表现不错 增持是最佳选择

  虽然金价在2018年大幅波动,但从整体来看全年表现基本持平(年初开盘1303.24,年末收盘1282.41,整体下跌仅1.59%),在展望2019年黄金走势之前,回顾2018年的整体形势便不能省略。

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19 COMEX 2月期金未平仓合约减少25010


截至北京时间05:5919日纽约商品交易所(COMEX)20192月期金成交量为23249119日未平仓合约减少25010手。

日期  商品  尾盘报价  前日收盘  成交量  19日未平仓合约  未平仓增减
1
9  2月期金  1292.00  1285.90  232491  277007  -25010


3

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