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美元多头“亮剑”本周要逆势?黄金后劲恐不足,一波美联储官员“蠢蠢欲动”
作者 理财18 2019-02-11 18:55
周一(02月11日)报道,全球股市上周在一波对全球经济增长放缓及贸易战的不确定性下收跌,创下2019年开启后的首周录跌;鉴于中国商务部消息,中美经贸高级别磋商将于2月14-15日在京举行,随着3月1日“90日停火期”截止日的临近,市场紧盯本周动向。

此外,市场本周还担忧美国政府或再度陷入关门恐慌,边境墙拨款事宜的僵持状态持续围绕在特朗普国情咨文前后。

欧盟委员会上周下调欧元区今明两年经济增长和通胀的预期,加深挫伤市场对欧元区经济复苏的信心,欧元保持疲弱;

美旧金山联储主席戴利上周五发表讲话,称“自去年9月对金融环境的进一步收紧较此前几个月看似乎没有很多必要性。”,与鲍威尔上周在华盛顿论坛上肯定美国经济形势的言辞有所不同;

美元指数上一交易日日内并无走出较大动静,但日线走出7连阳,200日SMA均线给到多头稳健的支撑,升破前方多根均线阻力压制,已然形成W形态,暗示将要突破的大好前景;

现货黄金重返1305-1315区域震荡交投。

本周大事:

除了中美贸易关系及美国政府或再度陷入关门事件之外,本周美联储一波官员将陆续发表讲话,同时美国1月CPI数据将出炉。

(一)美联储数名官员要讲话

北京时间日内00:15分美联储理事鲍曼Bowman、周三凌晨01:45分美联储主席鲍威尔、周三8:30分美堪萨斯城联储主席George将陆续发表讲话。

其中,美联储主席周三将在众议院金融服务委员会前作出货币政策与经济的听证。

就在这波官员讲话来袭之前,国际货币基金组织新首席经济学家Gita Gopinath表示支持美联储暂缓加息的决定,表示“当前经济增长动能弱势,全球经济前景上有大量和持续增加的风险出现。”

其指出,美联储在关键节点收住收紧的脚步,或对美国经济带来益处,2018年的财政刺激政策已经大幅提振美国经济增长。

上周的讲话中鲍威尔指出,当前美国存在的两大问题,薪资在各地不平等、生产力低下的情形已经超出了美联储的职能范围,并称这一问题将成为10年中的忧患。

美联储前主席耶伦则之后给出具体的详述,称在过去的20年中美国劳动力市场参与率大幅下滑,减少了劳动力增长速度和潜在的GDP水平,这一情形大部分取决于老龄化的问题。

耶伦在讲话中给出了过去125年女性劳动力参与率的数据,指出,自1950(初期老龄化显现年段)-1990年期间,女性劳动力参与率自36%升至75%,但在过去的25年中,这一数据走势变得不那么积极。

之后女性劳动力参与率普遍走平,2008年金融危机后出现大幅下挫。

相应的数据中,1948-1990年期间潜在GDP每年直接增长0.5%。耶伦指出,如果女性劳动力参与率能够增加13%与当前男性劳动力参与率平衡,那么潜在的GDP增速将再增5%。

除了上述关注点之外,分析网站Seeking Alpha日内给出一篇评论称,当前美联储将关注中性利率在哪儿的问题。

1月决议上美联储按兵不动,表明当前利率水平2.25%-2.5%仍在中性利率下方。美联储三项职能中,两项是实现充分就业和物价稳定,另一项是金融稳定的维持,去年股市的大幅波动使得美联储在12月之后收手了。

1月的维持利率水平推升了标普500短线攀升100个点。分析师认为这只是一种“尝到甜头的效应”,如果美联储确实预见到经济增长长线将放缓,而结束加息周期,对于风险资产才是真正的不利。

以历史关系看,一旦美联储达到了被视为的“中性利率”,股市则倾心于触及峰值,或是在该点位25%上下区域的点位。只要美国经济增长保持强劲,通胀预期攀升,美联储仍将维持加息,除非经济前景开始下坡路,美联储将停止加息。

由此,美联储当前将关注的话题在于中性利率水平在哪里的问题。

(二)美国1月CPI出炉

北京时间周三21:30分将公布美国1月CPI年率。结合上一段分析,1月通胀数据将给到美联储在升息问题上的参考。

加拿大国家银行全资子公司National Bank Financial预期1月份的CPI数据或表现温和上扬,缘于汽油部分拖了后腿,这可能使得CPI 1月年率录得1.5%。核心CPI月率录得0.2%,年率下降一个点录得2.1%。

此外,1月份的工业产量或有降温,缘于制造业领域的产量或在去年12月数据喜人后有所舒缓,挖矿业上如果商品价格下降,钻机数量走低,则可能也有拖累。

同时12月零售销售数据也将出炉,预期零售销售数据仍持续增长,鉴于领先指标显示假期期间相关销量仍乐观,不过汽油价格的走低可能限制了加油站的扩张,尤其是非汽车行业的扩张程度。

黄金后市:

经纪商London Capital Group研究部分负责人Jasper Lawler指出,黄金当前仍在良好的上行趋势中,看起来已经自然而然地完成了一个回调。

当前上行走势中遇到的一个较大的挑战在于市场似乎进入超买,但上行趋势仍稳固,当前市场似乎关注全球经济增长前景这一热点来决定避险流向。

贵金属分析师P Radomski指出,黄金当前上行动能后劲不足,或有更大幅度的回落。

过去几个交易日中黄金市场先形成了射击之星而后回落,之后再走出十字星形态,显示趋势逆转的现象。

RSI此前升至70上方,确认黄金或短线筑顶将修正。之后多头就触及了1326一线并开始下修。

预期黄金在2月出现顶部高位后下一次高位将在6月出现,所有迹象显示黄金未来3周的走势与美元息息相关其可能出现较大行情。

美元指数日线已然走出W形态,当前上行动能强劲,一旦升破96.90,站上97关口,势必扭转金价当前的乐观局面。

Sharps Pixley Ltd首席执行官Ross Norman则认为,央行近期增持黄金的现象表明多头头寸仍将受益,有理由对黄金持乐观态度,但也需保持谨慎。1月一般是黄金最强的时刻,暗示之后或走软。

多头彻底迈入牛市的关键点在突破1360关口。

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