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原油交易提醒:全球经济疲软,需求下滑拖累油价!两大利好苦苦支撑
作者 理财18 2019-03-25 12:20
【内容提要】3月25日,亚盘时段,油价下跌,主要因对经济急剧放缓的担忧超过了OPEC+削减产量和美国对伊朗和委内瑞拉的制裁造成的供应中断。美联储利空言论加上欧洲经济出现显著疲软,令市场对原油需求减弱,从而打压油价。
周一(3月25日),亚盘时段,油价下跌,主要因对经济急剧放缓的担忧超过了OPEC+削减产量和美国对伊朗和委内瑞拉的制裁造成的供应中断。美联储利空言论加上欧洲经济出现显著疲软,令市场对原油需求减弱,从而打压油价。


截止北京时间12:15,美油报58.55美元/桶,日内跌幅0.83%;布油报66.61美元/桶,日内跌幅0.63%。由于对全球经济的担忧加剧,油价上周五收低,价格从四个月高位回落,对可能威胁原油需求的全球经济放缓的担忧可能对未来一周的石油市场产生最大影响。



(美油日线走势图)


美联储利空言论拖累国债收益率

在美联储的利空言论将10年期国债收益率降至2018年初以来的最低水平之后,上周末美国经济可能出现衰退的担忧重新浮出水面。

作为回应,10年期国债收益率自2007年以来首次跌破三个月以来的水平。历史上,收益率曲线反转,长期利率低于短期,表明即将到来的经济衰退。


全球经济增长的疑虑冲击到亚洲

美国股指期货下挫,亚洲股市也遭到抛售,投资者对全球经济增长疑虑的悲观情绪升高。上週五美股大跌,创下自1月3日以来最大下跌,受到收益率曲线趋于平缓以及对全球经济放缓疑虑的拖累。

在本季最后一周展开之际,冲击到投资者情绪。澳大利亚10年期国债收益率创下历史新低,先前德国10年国债收益率跌至零以下,一段受到密切关注的美国国债收益率曲线出现了2007年以来首次倒挂,凸显了全球长期利率回到低水平的态势。

上周的跌势蔓延到周一的亚洲股市,日本东证指数及日经225指数周一下跌月3%,这两个指数料将出现今年最大下跌。

CMC Markets Asia Pacific Pty的首席市场策略师Michael McCarthy说,“很明显,我们已经看到了动能的转变,上周五发生的变化是,对经济增长疲软的反应强烈”。


欧元区经济显著下滑

与此同时,欧元区经济出现明显放缓的,投资者担忧原油需求因此出现下行风险。

上周五公布的调查显示,德国3月份制造业进一步收缩,综合PMI指数为2013年6月以来的最低水平;制造业PMI跌至44.7,连续第三个月跌破50.0大关。

而法国方面,3月份商业活动意外放缓,原因是近期的反弹因需求恶化而失去动力。

这加剧了人们的担忧,即尚未解决的贸易争端正在加剧这个欧洲最大经济体的放缓。美银美林在本周一份报告中表示,经济风险偏向下行,预计2019年全球需求同比增长120万桶/日,2020年将增加115万桶/日。


聚焦美油产量情况

有关产量方面,美油产出居高不下,一定程度上抵消了OPEC+的减产效果。

上周数据显示,美国产量再度回升,产量增加10万桶至1210万桶/日,再度回升至纪录高位。

但值得注意,美国钻井平台的数量近期一直在下降,最新数据显示,原油钻井数再度减少9口至824口,为连续第五周减少,刷新2018年4月来最低。

因油价持续走高,美国中小型炼油商难以维持收支平衡,因此收紧成本,导致钻井数据持续下滑,这可能暗示美油产量将再度下滑。


两大因素仍支撑油价

美国银行摩根士丹利表示,“所有主要地区的增长和盈利预测均已大幅下调。”

澳新银行表示,由于OPEC减产以及美国对委内瑞拉和伊朗的制裁导致供应减少,石油市场正面临供应方面的担忧,经济前景黯淡的经济前景“黯然失色”。

OPEC产油国和俄罗斯等非OPEC产油国已承诺自2019年1月1日以来减产120万桶/日,有效时长为6个月。本月OPEC+产油国希望减产执行率超过100%,该减产目标占全球需求的1.2%,以帮助重新平衡全球石油市场并支撑价格。

由于需要更多的数据来做出判断,OPEC取消召开4月份的特别会议,将在6月开会决定是否延长减产,目前市场预期OPEC届时仍会做出延长减产的决定。

另一方面,美国对OPEC成员国伊朗和委内瑞拉的制裁也提振了油价,解除制裁的问题给OPEC的决策带来了不确定性。

根据路孚特Eikon数据和其他三家追踪伊朗出口的公司,本月迄今为止,伊朗原油日出口量平均在100万至110万桶之间。这低于2月至少130万桶的日出口量。

而在美国的制裁和内部政治和经济危机中,委内瑞拉原油产量也在减少,从制裁前的300多万桶/日的高位暴跌到目前的不超过100万桶/日。

重点关注:美元及股市表现;OPEC+减产力度;美国对伊朗、委内瑞拉进一步措施;欧洲经济疲软及欧美贸易摩擦;美国原油钻井数量连续第五周下滑的后续行情发酵;


油价短线支撑阻力

阻力位置: 美油 59.00 60.40 61.30;布油 67.10 68.00 68.70;INE原油期货 454.0 460.0 465.0
支撑位置: 美油 58.00 57.00 55.80;布油 66.00 65.20 64.00;INE原油期货 447.0 443.0 437.0



信息来源:汇通网

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