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INE原油创本周新低,API库存再次意外大增,全球需求前景遭看衰,OPEC+陷入死局
作者 理财18 2019-06-12 16:50
【内容提要】6月12日上海原油价格下跌1.70%。EIA公布的月度报告下调2019年全球原油需求增长预估,美国API原油库存再次意外上升也令油价承压,当前原油的需求增速不仅未能对市场提供支撑,也很难有理由让减产工作得以持续深入进行,即便延长减产也可能对油价支撑有限。
周三(6月12日)上海原油价格下跌。主力合约SC1907,以423.0元/桶收盘,下跌7.3元,跌幅为1.70%。因需求增长疲弱和美国原油库存意外增加。尽管对于OPEC牵头减产行动将持续的预期增强,但是受石油需求前景低迷和美国原油库存增加拖累,油价周三下跌。EIA公布的月度报告下调2019年全球原油需求增长预估,并调降今年美国原油产量预估。EIA的报告称,预计今年全球需求增幅为122万桶/日,较5月的预估减少16万桶/日,2019年美国原油产量为1232万桶/日,较上个月的预估减少14万桶/日。高盛研究员Currie指出,当前原油的需求增速不仅未能对市场提供支撑,也很难有理由让减产工作得以持续深入进行。

美国API原油库存再次意外上升也令油价承压,美国原油库存增加485万桶,此前市场的预计为减少47.2万桶。对此澳新银行表示,投资者对近期美国库存上升感到担忧。高盛指出欧佩克及其盟国可能会延长当前的减产协议,不会调整当前各国的生产配额,因当前宏观前景不明、地缘政治局势动荡,很难确定未来几个月实际需要水平。若会议结果如此,只会对油价构成适度支撑。

期货合约和成交情况一览

上海国际能源交易中心成交情况 2019年6月12日(周三)


交易综述与交易策略

上海原油价格下跌。主力合约SC1907,以423.0元/桶收盘,下跌7.3元,跌幅为1.70%。全部合约成交334016手,持仓增加1282手至62820手。主力合约成交309622手,持仓减少242手至32692手。


交易逻辑:需求增长疲弱和美国原油库存意外增加

支撑位:美油52整数关口支撑强劲;INE原油下方410关口及五日均线构建支撑。

阻力位:INE原油450关口构成强阻力位;美原油55关口阻力强劲;

交易策略:短线基本面偏空,空头适合逢高做空,多头建议等待风险释放。

中国及海外消息

【国家统计局:2019年5月份,全国居民消费价格同比上涨2.7%,全国居民消费价格环比持平】
① 5月份,全国居民消费价格同比上涨2.7%,其中,城市上涨2.7%,农村上涨2.8%;食品价格上涨7.7%,非食品价格上涨1.6%;消费品价格上涨3.2%,服务价格上涨1.9%。1-5月全国居民消费价格比去年同期上涨2.2%;
② 5月份,全国居民消费价格环比持平。其中,城市持平,农村上涨0.1%;食品价格上涨0.2%,非食品价格持平;消费品价格上涨0.1%,服务价格下降0.1%。

【阿联酋能源部长Mazrouei:OPEC+“非常接近”达成减产协议】
① 阿联酋能源部长Suhail Al Mazrouei周二在蒙特利尔举行的一次活动中表示,OPEC及其盟国非常接近达成一项延长石油减产的协议,因市场仍面临高库存。不论该组织决定在6月底还是7月初举行会议,目前看来达成协议都已经没有挑战,因为美国库存水平高企意味着需要延长减产措施至少到今年年底;
② 他说,“从当前的市场状况来看,我不认为达成协议会有什么挑战,”库存水平“将决定我们继续执行当前协议还是延长协议至少到年底”;
③ 在距离OPEC提议举行的维也纳会议只有两周时间,该组织及其盟友还仍难以敲定确切会议时间,俄罗斯提议改期到7月份。无论会议时间定在哪天,“召集大家开会就很好”。

【中信证券:氢气资源在国内能源战略体系地位快速提升】
① 作为氢能源汽车的主要动力来源,氢气资源在国内能源战略体系地位快速提升,众多国内企业布局转型,按照我们的判断,氯碱产业和裂解脱氢两个领域具有较大概率成为未来氢气的主要来源,当前具备布局且技术领先的企业将获得较大成长空间;
② 重点推荐鸿达兴业和东华能源,建议关注嘉化能源(证券时报)

【中海油购俄罗斯格丹半岛天然气项目10%的股权】
中国海洋石油公布,公司与独立第三方俄罗斯天然气公司诺瓦泰克签订股权购买协议,收购其持有的Arctic LNG 2 LLC(北极LNG 2公司)10%的股权。据股权购买协议,收购须待获得中、俄两国有关政府部门批准等先决条件获达成后,方可作实。预期收购将于近期完成。北极LNG 2公司从事由诺瓦泰克牵头开发的位于俄罗斯格丹半岛的第二个大型陆上常规天然气项目,该项目包括Utrenneye气田的开发生产以及三条液化天然气生产线的建设和运营。北极LNG 2持有液化天然气许可证,该许可证授予其专有权以出口Utrenneye气田所开采的天然气生产的液化天然气。

【4月石油和化工行业经济运行总体平稳】
4月份,我国石油和化工行业经济运行总体平稳。全国油气和主要化学品生产基本稳定;对外贸易和投资保持增长,消费增长平稳。但行业经济下行压力仍很大;成本高企,效益降幅依然较大。从主要经济指标完成情况看,据统计,1~4月,石油和化工行业增加值同比增长4.8%;营业收入3.97万亿元,增长2.8%;利润总额2299.7亿元,下降17.6%;进出口总额2369.8亿美元,增长4%;全国油气总产量1.15亿吨(油当量),增长4.3%;主要化学品总产量同比增长约3.3%。值得注意的是,前4个月化工行业投资增速减缓。据国家统计局公布的数据,1~4月,化学原料和化学制品制造业固定资产投资同比增长5.5%,比1~3月减缓5.8个百分点。从行业总体效益来看,4月份全行业利润降幅继续收窄。据统计,1~4月,石油和化工行业实现利润总额2299.7亿元,同比下降17.6%,降幅较一季度收窄4.3个百分点。

【美国化学理事会:贸易紧张局势对信心构成压力】
全球经济增长放缓,迫使化学品需求预期下降,其中大部分原因归咎于贸易不确定性。美国的贸易态势正在对包括化学品在内的一些最具竞争力的经济部门产生“重大不利影响。贸易纠纷正在抑制美国页岩气工业复苏。ACC在会议上公布了其年中情况和展望,并预测2019年美国化学品销量将在2019年增长2.5%,低于其早先预期的12月份2018年年底前的3.6%增长预期。农业化学品,化肥和作物保护化学品是主体下降趋势。 根据ACC首席经济学家Kevin Swift,到目前为止,已在美国宣布的334个与页岩有关的化学和塑料项目累计价值达2040亿美元。出口增长了5.9%至1490亿美元,进口增长了2.4%至1120亿美元,美国化学工业今年将在化学品方面实现370亿美元的贸易顺差。 ACC表示,随着重要的新产品在美国上线,贸易紧张局势的升级限制了出口增长的潜力。

【全球天然气需求将以每年1.6%的速度增长】
全球天然气需求预计将以每年1.6%的速度增长,直到2024年为止,中国消费将占这一期间需求增长的三分之一以上。国际能源机构表示,中国推动在发电和天然气用于住宅用途的煤炭转向天然气,以改善其“蓝天”倡议下的空气质量,将在推动需求方面发挥重要作用。中国的天然气需求增长率平均为8%,低于近年来经济增长放缓的两位数增长率,但仍将占未来几年全球需求增长的40%左右,国际能源署能源市场与安全局局长Keisuke Sadamori。亚太地区中期仍将是天然气消费增长的最大来源,平均每年增长4%,到2024年将占总消费增长的60%左右。

机构观点

【华泰期货:EIA月报下修需求增速】
EIA在昨晚发布的月报当中下修全球需求增速,目前来看,市场对今明两年需求增速的下修已经成为共识,与年初时预期的130~150万桶/日的需求增速相比,今年更加接近100万桶/日的增速,尤其是中美两个能源大国,今年以来的消费增长均不及预期,而从各成品油消费的情况来看,石脑油以及燃料油今年的消费增速明显下滑,燃料油甚至出现负增长,贸易战对油品消费的拖累开始逐步显现,石脑油已经成为了Contango的市场结构,成为今年以来表现最为疲弱的成品油之一,市场总体呈现:原油强、成品油弱的格局。

【综合俄沙两国释放的态度,减产延长可期,但其影响将大概率低于市场预期】
① 延长减产或不能再次引领油价单边上行。卓创认为当前拖累油价萎靡的矛盾点并不是来自欧佩克+产油国组织,而来自全球经济衰退以及贸易风险来的的需求利空,还有美国页岩油大幅增量的矛盾。该认知在市场达成一致后,传导到资金面的反应,将会是重挫油市的做多情绪。这也正是对下半年乃至2020年行情不看乐观的重要原因;
② 从目前各大咨询公司和交易者对供求关系的预测来看,石油市场并不认为存在实际的供应缺口,而是一种紧平衡状态。而美国页岩油产量大增和全球经济衰退,将会打破这种平衡,令供给将远超需求,因此下半年油市基本面预期中没有给出油价上涨的现实基础;
③ 标普全球在5月一份报告中预计明年的供给过剩为40万桶/日;EIA预计过剩为10万桶/日;Energy Aspects认为明年的过剩幅度为50万桶/日;而IHS Markit预测80万桶/日;
④ 2018年委内瑞拉、伊朗石油产量总计减少的量约在220万桶/日,目前没有任何预测认为两国产量会恢复,但即便在这样的情况下,市场还是一致预期全球油市会出现供给过剩。这些向空预期的释放,将在很大程度上抽离原油市场的做多情绪,从而拖累油价上行乏力


信息来源:汇通网


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