外汇评论

贸易战忧虑推升日圆及黄金

美元兑日圆继续走低，并在新一轮的跨资产市场的避险情绪下跌破105.50。投资者对贸易紧张局势影响全球经济增长前景的忧虑升温，日圆的避险特性及资金回流上升，都是关键驱动因素。中国七月信贷数据偏弱亦可能令人民币继续面临压力，增加了对经济增长的忧虑。我们相信美元兑日圆的沽盘仍占上风，汇价短线有望下试105.00和 104.15两个支持水平。在我们看来，大型期权到期亦有助汇价守住相关水平，但避险情绪在多大程度上持续存在是关键因素。考虑到贸易和全球经济发展的不确定性，我们仍然短期看淡美元兑日圆。

黄金亦轻微上升，并在避险情绪升温下，升上心理关口1500美元之上。我们保持短线看好该贵金属的观点，因正向动能仍然强劲，后市金价有机会上试1585美元。

英镑走势得到纾缓

英镑兑美元在意大利政治不确定性升温后轻微上升。此前，英国第二季经济意外录得收缩，主要受制造业显著下滑所影响。我们现时看到一些技术性阻力，而汇价仍保持在下行趋势通道之中，其10天移动平均线则继续成为上限阻力。话虽如此，由于英镑短仓水平接近高位，英镑兑美元可能容易受到短仓补仓影响而上升。我们相信英镑兑美元正逐步建立支持，后市料会见到有意义的反弹，而汇价即市支持在于1.19水平。

焦点看法
现时观点：
在1.2108看好英镑兑美元; 预期1.2440;
更改中性1.2108 (8月2日; 8月2日触发;8月7日更改)
在0.9205看淡欧元兑英镑; 预期0.8800;
中性0.9350 (8月2日; 8月6日触发)

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