英国卫报周三（9月11日）报道称，近日欧美债市大举反弹，显示出市场中风险情绪的回升。

此前几个月里，避险需求导致紧张不安的投资者不断推升欧美主权债券价格，使之达到历史高位。这同时令债券收益率达到历史低位。

许多欧洲政府可以以负利率借款，投资者宁愿付息给德国政府也要购买德国30年债券。

但这种情况如今得到扭转。本周，债券价格下跌，债券收益率则随之走高。

隔夜，美国两年期和十年期债券收益率突破一个月高位，自2016年以来的最低水平反弹。

这意味着债券价格下跌，需求趋弱。美国三年期国债的发售也因此表现不佳。

对此，各方评论不一。较为乐观的观点认为，投资者变得不再那么紧张，把他们的资金从债券转移至其它回报率更高的资产。

英国10月31日无协议退欧可能性降低，中美恢复贸易谈判，全球经济可能随之复苏，这些都导致低收益率的债券看起来不具吸引力。

路透社评论称：“中美贸易冲突缓和的希望以及无协议退欧风险的降低都导致投资者在关键的银行政策会议前进行获利抛售交易。”

较为悲观的观点则认为，投资者最近几个月反应过度，驱动债券价格不可思议地高。

许多投资者已经笃定央行将执行大型的新刺激政策，以促进增长。但这些预期也可能过度，欧洲央行和美联储可能令投资者失望。

London Capital Group高级市场分析师Ipek Ozkardeskaya解释说：“全球主权债券市场继续在本周的欧银决议和下周的美联储决议前下修。投资者正在削减对主权债券长期的做多投机仓位，对本月央行的决议报以几乎肯定的鸽派预期。在此情况下，十年期美国债券收益率回升至1.7%上方，十年期德国债券收益率回升至－0.55%上方。”

Marketwatch的Sunny Oh担心明日欧洲央行行长德拉基在卸任前的最后一次货币政策会议会让投资者失望。“投资者翘首以待明日的欧银决议，预期其宣布刺激政策。但不分欧银官员质疑进一步放宽，这让欧银会执行基金的刺激措施的希望可能落空。”

“欧洲央行行长德拉基针对央行但要不足的问题曾表示一切政策工具都仍然可用，但分析认为还不清楚货币政策是否可以在负利率世界对促进经济增长行之有效。”

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