① 该分析师预期油价将触底反弹，涨幅可能达到50%或以上；尽管炼油厂需求呈现季节性疲软，但今年库存与五年均值之差持续收窄；

② 虽然库存仍高于五年平均水平，但二者差距缩小表明供应无法完全满足需求，如果这种趋势继续下去，无疑会看到价格上涨推动更多的供应；

③ 在2018年底油价暴跌之后，今年年初炼油业务出现了令人难以置信的激增。这导致成品油库存在今年第一季度增加。特别是汽油，截至2月份左右的库存增幅为有史以来同期最大的增幅之一；

④ 然而，随着时间推移，炼油厂生产的油品超过了市场需求，设备利用率迅速下降，并且在盛夏前持续低于五年平均水平，这是需求疲软的一个迹象；

⑤ 大约在夏季，设备利用率在三个月左右的时间里曾短暂超过五年平均水平，尽管幅度非常小。这代表了一年中需求最强劲的时候。这段时期原油的供需平衡非常脆弱，以至于见证了原油库存创下了有数据记录以来的最大降幅；

⑥ 这表明市场实际上并没有意识到供需平衡的脆弱性。这意味着，即便经济活动出现轻微反弹，原油需求也将会上升，且库存很有可能会大幅下降，从而使得油价飙升

信息来源：汇通网

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