周三(11月20日)亚市早盘，现货黄金价格继续窄幅整理，最新交投于1474美元/盎司附近。在过去一周的时间里，金价虽整体稳步走高，但每日收盘的涨幅却均不大，可谓稳扎稳打步步为营。而目前多头不断蓄势的过程，似乎也预示着接下来市场可能酝酿一波大行情。



行情数据显示，金价周二上涨0.3%，盘中触及11月7日来最高水平。因美国政治不确定性和企业财报黯淡，美股从纪录高位回落，市场静候美国联邦储备理事会(FED)发布10月会议记录，以寻找货币政策方面的更多线索。

一位白宫官员周二在针对美国总统特朗普的弹劾调查听证会上表示，特朗普要求乌克兰调查一位国内政治对手是不恰当的“要求”，并驳斥了共和党人对他的能力以及对美国忠诚度的怀疑。

“对于交易黄金的人来说，他们希望对未来的政策路径和美联储的立场有更多的了解。随着股市走低，金市在此基础上得到了一点提振，”RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示。

美联储三把手、纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)周二表示，他更加关注经济前景恶化而不是改善的可能性。不过其重申了对美国经济和货币政策处于“良好状态”的信心。

威廉姆斯在周二的一次金融市场会议上说：“从国内的角度来看，经济强劲，而且还能继续保持，但是我们正在应对必须面对的各种全球因素。包括欧洲和中国的增长放缓以及贸易的不确定性。”当被记者问及什么因素会促使美联储调整利率（任一方向）时，他说：“我现在肯定会更多地关注经济前景的一些下行风险。”

展望日内，北京时间周四03:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布10月货币政策会议纪要。在上次会议上，美联储一如预期宣布降息25个基点，同时暗示降息周期暂告段落。

分析人士指出，本周发布的会议纪要将让人们更深入地了解联储官员的动向，并帮助市场评估2020年的下一步举措。美联储在贸易关系、通货膨胀和就业方面的想法也值得关注。美联储主席鲍威尔上周在国会作证时已巩固了短期内不会再次降息的可能性。会议纪要或将提供决策者们关于未来政策路径的更多看法。

假如美联储会议纪要措辞偏鹰派，料将对美元构成提振，从而打击金价当前的反弹势头。反之则将打压美元利好金价。

“FOMC会议记录将是我关注的最重要的事情。我预计美联储将表明他们已经结束降息，他们将继续监控经济，目前经济状况相当好，”RJO Futures的高级市场策略师Phillip Streible。

对于金价当前的处境，道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示，市场对贸易磋商消息做出如此强烈的反应让我倍感意外。我们已经不是第一次听到这样的消息了，但市场还是会做出反应，有关贸易方面谨慎情绪促使金价反弹，金价似乎正升向100日移动均线1480美元/盎司水平反弹。

道明证券表示，2020年的主题是“不确定性”，在金价站稳支撑位后选择做多黄金将在明年获得回报。"我们的分析显示，一旦疲弱的多头仓位被平掉，且全球经济温和成长确保了低利率环境，以及美联储将继续宽松货币政策，明年金价仍有可能达到1650美元，"该行策略师表示。

根据这份展望报告，目前市场还没有完全排除经济衰退的可能性。“美国经济增长疲软将继续使得财政赤字居高不下。再加上民主党在下一季大选中获胜的可能性，意味着市场将担心通过现代货币理论框架实现的货币化，而作为对冲工具的黄金通常会弥补这一问题。”



花旗银行首席技术分析师Tom Fitzpatrick指出，黄金价格可能终于寻获了一个底部。金价需要突破1510/20美元/盎司阻力区域，以确认看涨形态并为金价重燃升势打开大门。在这种情况下，依然相信金价能够触及1650/1700美元/盎司。

FutureBuzz分析师Chuck Kowalski分析师则表示，长期而言，黄金市场仍然看涨，投资者可寻找合适的入场时机。金价还可能回落至1426/29美元/盎司区域，也就是50%斐波那契回撤水平区域，那将是不错的入场时机。


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