路透调查显示，在全球经济努力从新冠疫情冲击中复苏的同时，主要主权债收益率未来12个月料将接近当前水准。主要主权债收益率多年来一直维持在低位。

　　由于对经济增长疲弱的预期益发强烈，主要央行可能扩大资产负债表，增加其对债市的影响力。

　　对经济自全球抗疫封锁措施中强劲复苏的预期，协助股市弹离3月触及的低位。

　　但主权债收益率在可预见的未来料不会回到疫情爆发前的水准。

　　6月19-26日对90多位固定收益策略师和分析师的调查显示，公债收益率在2020年底之前都将维持在当前水准附近，到明年此时将小幅上升。

　　“我们确实看到债券收益率面临一些(上行)压力，但我们认为这些压力只是暂时的，我们对出现V型复苏的看法仍不乐观，”荷兰合作银行宏观策略主管Elwin de Groot表示。

　　其他人也持类似的谨慎看法。

　　“我们对较长期主权债收益率的展望是持平--真的是很平。各央行不希望收益率上升，因为较低的利率有助于刺激支出，”TD资深分析师James Orlando表示。

　　指标10年期美债收益率目前报约0.65%，12个月后料升至1.10%。

　　通胀前景温和，甚至可能出现通胀趋缓或通缩，这也解释了为何收益率低迷。

　　回答另一个问题的45位分析师中有超过70%称，在新冠疫情消退后，需求疲弱造成的通胀减缓或通缩是更大的风险。

　　其他分析师预计，贸易摩擦和供应链调整会造成通胀上升。这些结果与路透上周对逾160位分析师的调查结果相似。

　　鉴于主要国家央行在过去十年实现通胀目标之路历经坎坷，而且他们致力于维持货币政策宽松直至实现通胀目标，债券收益率可能将维持在低位。

　　但美联储不太可能采取更直接的方法，比如收益率曲线控制。日本央行正在采用该举措来抑制公债收益率。

　　“我认为美联储正在实施的量化宽松和前瞻指引正在奏效，尽管没有实施明确的收益率曲线控制，”TD的Orlando说。

　　44位回答了另一个额外问题的策略师中，有29位表示，美联储今年不会推出收益率曲线控制，剩余15人认为会。

　　预计未来六个月主要主权债收益率将处于当前水准附近，美国公债收益率在未来一年可能都会维持在当前水准。美债收益率在过去10年的大部分时间内都高于其他主要主权债。

　　在路透调查预测的时间段内，德国公债收益率料不会回升至正值区域，日本公债收益率料将维持在零或接近零的水准。一年后英国公债收益率将在0.50%，较可比美债收益率低60个基点。