美国经济承受着巨大压力，但美股却继续维持在相当高的水平，这令很多投资者极为疑惑。

自3月触及低位后，标普500指数上涨了超40%，距离历史高位的差距只有差不多6%。

而这背后，是美国疫情仍然非常严重，复工面临着巨大挑战。

为何美股和美国经济基本面的分歧会如此巨大？

其中的一个因素是尽管美国就业市场仍然很糟糕，初请失业金继续维持在高位，但这些丧失工作岗位的企业并不能对标普500指数产生任何影响。

今年上半年美国单单在酒店和餐厅这两大行业就是去了近400万个工作岗位。但这其中大量相关企业都是不上市的私人企业。餐厅类企业只占标普500总市值的1.2%，酒店和游轮相关企业更是只占其市值的0.5%。

另外，过去六个月里美国有130万零售行业的工作岗位小时，这类企业对标普总市值的贡献则只有6.2%。

此外，上半年美国交通行业失去了13万个工作岗位，但像航空业这类企业在标普500总市值中，占比也只有0.4%。

与之对比的则是科技类企业，其在标普总市值中占比达到了23%。?