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黄金价格走势分析:金价基本面生变,短期顶部确立,黄金空头继续控制市场

作者:DailyFX 2020-11-26 10:18


【内容摘要】黄金价格在基本面发生变化的情况下跌破关键支撑位,短期顶部确定,黄金空头继续控制市场,不排除金价会进一步跌向1763.36的可能。

黄金价格基本面发生变化

自美国总统大选以来,黄金价格经历了各种坎坷。多种COVID-19疫苗出现了乐观进展,正朝着大规模分发的方向发展,金融市场一片乐观:股市刷新历史高点,避险资产则不断刷新低。

从某种意义上来说,这是黄金价格最糟糕的情况。没有“蓝色浪潮”意味着没有重大的财政刺激政策,也不会改变税法。由于疫苗的积极进展,美国经济正在恢复其长期经济潜力(尽管短期前景越来越黯淡,可能在21年第一季度出现收缩)。

虽然美联储表示将维持低利率到2023年,但美国实际收益率仍处于10月底的水平。在美国企业利润以创纪录的速度增长的背景下,黄金价格失去了往日的光彩,取而代之崛起的是其他与增长相关的资产。

黄金价格并未跟随金价波动性

与其他资产类别不同,黄金价格与金价波动性之间存在正相关性关系。其他资产如股市和债券等都不喜欢波动,因为波动上升通常暗示着现金流、股息和票息支付等的不确定性上升,黄金价格则往往会受益于波动性上升。由于宏观经济紧张局势加剧,金融市场的不确定性增加了黄金的避险吸引力。政治紧张局势的缓和往往会降低黄金作为避险资产的吸引力。

黄金价格波动性最近有所上升,但整个11月大体保持下行趋势,与金价走势相似。截至笔者发文,黄金价格波动性报19.02。黄金价格和黄金波动性之间的5日相关性系数为-0.94,20日相关性系数为0.31;一周前两个周期的相关性系数分别别为-0.04和0.26。

随着市场的变化,黄金价格的长期看涨支撑似乎正在受到挑战。因此,笔者此前坚持的“黄金波动性下降不一定对金价不利,而波动性上升几乎总是对金价有利;同样,黄金波动性仅仅是横盘整理对金价的正面影响大于负面影响”这一论点似乎受到了动摇。

黄金价格走势:短期顶部确立,黄金空头掌握市场

黄金价格走势分析日图

在美国感恩节假期来临至今,黄金价格跌破了过去数月守住的关键支撑位,这必然也到导致了金价出现短期顶部的结论。因此此前金价构筑的下降楔形形态也宣告失败。

黄金价格在跌至7月中旬以来的最低水平后昨日反弹,倘若金价后市跌破1800略上方的斐波回撤位则暗示金价在短期内可能会进一步下跌。此外动能指标也显示金价看跌:金价跌破了5、8、13和21日EMA均线,且四条均线呈看跌排列;MACD指标跌破信号线,慢速随机指标仍处于超卖区间,暗示金价的阻力最小路径是倾向下行。

黄金价格走势分析周图


周线图来看,金价已经跌破了2020年低点-高点区间的38.2%斐波回撤位1836.97点,暗示短期顶部已经确立,不排除进一步跌向50%斐波回撤位1763.36的可能性。

黄金价格IG客户情绪报告

IG客户情绪报告显示84.12%的散户看多黄金价格,多头与空头比为5.30:1;净多头头寸较昨日增加22.10%,较上周增加17.51%;净空头头寸较昨日减少14.91%,较上周减少2.28%。

作为一个反向指标,散户净看多暗示黄金价格可能会进一步下跌。净多头头寸较上周进一步增加暗示黄金价格下跌的信号更为强烈。(Christopher Vecchio撰,Cindy译)



资讯来源:DailyFX财经网

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