富国银行(Wells Fargo)表示,现金在投资组合中占据重要地位,但长期而言未必奏效。
该行投资策略分析师Michael Taylor表示,现金是个等待下一个投资之前的临时‘停车场’,但长期来看,通胀会影响购买力。
“现金在投资组合中是有一席之地的。”
至于投资组合中要持有多少现金,则需要看市场情绪和不确定性。
该行认为,人们应该在紧急基金中备有6个月的生活花销,至于剩下的现金,则要看具体情况。
“人们应该持有足以支撑短期需求的现金在手,以防出现意外情况。但如果持有太多现金的话,可能会错过市场最新的复苏,影响长期表现。”
该行认为,投资者们常常会持有过多现金,在购买力下降的情况下,这是很不好的选择。
“现金会因为通胀而贬值,尽管目前通胀低迷,但未来这种情况是会改变的。诸如股票等风险资产的表现会超过通胀,但这也伴随着波动升温。”
今年3月美股因疫情到来多次熔断时,很多投资者选择持有现金,但富国银行认为,那些选择长期持有现金的人是有损失的。
“即使考虑近期因疫情引发的封锁而出现的抛售,选择投资的投资者们的表现还是比那些观望的更好。”
该行表示,今年3月到8月中旬的熊市中,一个配置15%现金的投资组合比现金配置仅3%的投资组合表现要差约7%。
“同期一个投资组合中股票配置的一半如果换成现金,那么比一个配置3%现金的投资组合表现会差约15%。”
正因此,Taylor指出,现金是等待投资的“临时停车场”。