避险情绪显现：Nasdaq暴跌、美元走高

在周三交易日前的一周里，风险偏好型资产几乎陷入停滞。这种提早过渡到假期交易状况的形势在周三可能已经被打破——尽管不是很清楚是什么促发避险情绪升温发酵。从过去一个交易日投机活动的下降情况来看，值得留意的是这种骤降在多种资产中相当普遍；从美国指数到新兴市场货币，再到垃圾债券，投机的下滑有目共睹。除此之外还值得留意的是横亘在S&P500指数和德国DAX指数和英国ftse100指数之间的差异。这并不是针对美国资产的单独情况，而单纯是交易时段之间的区别。换句话讲，投机热情的下滑似乎是在美盘交易午后时段出现的。另一个值得留意的亮点是，Nasdaq100指数相对于整体表现更好的指标比如说S&P500指数跌得尤其猛烈。这表明那些有着越多投机情绪堆积的基准遭受的冲击越大。

S&P500指数与Nasdaq/S&P500比值、变化幅度（日线）



过去这个交易日里所见到的避险浪潮完全有可能是市场对数日来平静和低迷上涨的自然反应。这种修正在正常的交易状况下是典型的，但我们还没有如此深入到假期交易中所以这不符合当前状况。另一方面，一个初步的反趋势发展如果没有一个明确的基本面动机来驾驭、来推进该趋势持续发展的话是不可能会演变成一个主导趋势的。这么来看的话，有几个事项可能促使了人们改变策略。对刺激政策的担忧可能正是这样一种强迫，美国财政部长姆努钦（Steve Mnuchin）向特朗普政府提出的规模达9180亿美元的刺激计划原本让人心生希望，但因大幅削减了给美国人民的直接激励而遭到国会民主党人的断然拒绝。值得注意的是，美元也因此获得了少量买盘——既不宽泛也不热切，但是够得上看。这可能反映出了美元的避险地位，不过这也需要更多牵引力才能够扭转趋势。


Google Trends中全球搜索“疫苗“和”刺激“新闻的情况（每日）



加拿大央行按兵不动，欧央行决议准备就绪


说到过去这个交易日的顶级直接事件风险，全球宏观交易员可能已经预判了加拿大央行利率决议。这并不是因为该央行的全球影响力深远，而是因为这一特殊群体可能会倾向一个更普遍的主题：货币政策。考虑到日内欧央行将公布利率决议，下周美联储也将公布利率决议，市场对这些资金雄厚的参与者的累积影响力高度警惕。不过昨日加拿大央行决定维持基准利率在0.25%不变，并以40亿加元/周的速度进行资产购买。这完全符合市场预期，令加元/日元等货币对在密集阻力81.50边缘无法有决定性行动。笔者现在要看的是，风险趋势是否会接控这类货币对——始终要辨别基本面影响的优先次序。

加元/日元走势图（每日）



与此同时，货币政策主题将随着欧央行利率决议而来到一个更重要的里程碑位置。周四GMT时间12:45将到来的欧央行利率决议或令该央行过去数年来的极致努力更有分量，同样还有对这次特别会议有重大变化的期待。市场预计欧央行将维持负利率不变，但明确预计这一全球第二大的央行将加大刺激力度——在面对封锁（为了应对冠状病毒病例而实施的）和财政支持难获批准的情况下。市场似乎相当确信会出台更大规模的支撑，因此这一事项到时候要么或“令人失望”，要么或在当前市场形势下被大打折扣。日内密切关注欧元/美元、欧元/日元和欧元/瑞郎等欧元货币对。

主要央行刺激情况（月线）



说到欧元/美元，该基准货币对在过去一周里盘整，以吸引更多关注其过去一个月来的看涨走势，且最终连贯着过去7个月来的上涨架构。笔者将再次强调1.2150区域在技术面上的重要性。它既是2014年-2017年区间（确定美联储和欧央行之间关键货币政策过渡期）的中点，也是欧元自1999年正式定价以来的历史区间的50%斐波回撤位。

欧元/美元走势和100日移动平均线（日线）


明确的脱欧结果仍不了了之


不论英国和欧盟的贸易关系是走向“无协议”结果还是最终达成某种形式的纸面合同，市场一直以来都在关注这场高调的“分离”的下一步动向。我们原应在周三到期的情况下迎来另一个关键日期，但就像周一的截止日期一样，这个截止日期看起来更像是作秀的日期，而不是真正意义上的限制。据报道，英国首相约翰逊（Boris Johnson）和欧盟主席冯·德莱恩（Ursela von der Leyen）会谈之后，这场备受瞩目的会议以没有达成协议告终；相反，双方表明他们将继续以周日为最后关键期限进行谈判。就目前来讲，最后期限对市场来说已经没有多少分量了。尽管这情况很关键，但英镑/美元等货币对的波动性可能会减弱。

英镑/美元日图



随着阻碍推移，这里有必要回顾一下笔者上周（以及过去数年的不同时间间隔）提出的问题：如果政府当局一刀切断联系、没有替代性贸易协议，英镑/美元和英镑整体上还能跌多少？在上个交易日的头条新闻之后，似乎预期“无协议”结果的可能性变大了，但这是否能让更多交易者意识到，我们还没有在预期改变的情况下大幅下滑？（JohnKicklighter撰，Linda译）

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资讯来源：DailyFX财经网

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