关注美国非农数据。

民主党成功夺权，市场风险偏好升温
美债收益率从周二已经开始显著的上涨，这很可能是受到市场参与者提前押注努力推动更大的促进经济复苏措施规模的民主党将成为参议院多数党的影响，也意味著经济复苏前景有望进一步改善，市场风险偏好迅速升温，风险资产成为市场流动资金青睐的宠儿。股市及大宗商品上涨，避险资产承压，而黄金在经历5连涨後录下了12月9日以来的最大跌幅，即-1.62%。

美债收益率支撑美元，黄金牛市是否准备谢幕？
有趣的是，美元并未受到风险偏好的打击。美元指数在昨日小幅收涨，美债收益率发挥了重要的支撑作用。此外，5年期远期通胀预期自12月22日以来一直保持在2.0%上方，而美国10年期国债实际收益率更是脱离了本周稍早录下的历史低点-1.124%，目前正在小幅走高。

市场通常认为黄金与美元呈负相关关系，但是从历史数据来看，其相关性并无黄金与美国10年期国债实际收益率的相关性大。下图为美国10年期国债实际收益率与黄金兑美元的比较图，并且从历史数据来看，金价从2008年至2012年期间与实际收益率呈现明显的负相关关系，且金价也在此期间触及了旧的历史高点1920.94。但自实际收益率反弹後，金价开始回落。

（蓝点）美国10年期国债实际收益率vs黄金兑美元



我们知道美国国债实际收益率是美债收益率减美国通胀预期，且最新公布的FOMC纪要显示称将维持每月1200亿美元的购债速度，直到向著实现就业和通胀目标取得实质性的进一步进展。而克利夫兰联储行长Loretta Mester梅斯特在本周表示，预计2022年前都不会缩减资产购买计划。

在此背景下，Covid疫情带来的经济伤害与2008年的全球金融危机相比，经济复苏的速度似乎更快。指望黄金搭乘低实际收益率的顺风车的黄金多头则需要密切关注这个滴答声音即将越来越响亮的计时器，黄金牛市或许不会那么快结束，但笔者认为并没有2008年金融危机为金价带来的利好期那么久。无论是黄金多头还是黄金空头都应该密切关注实际收益率，这是一个航海指南针也会是一个倒计时计时器。

英国脱欧及Covid疫苗投入使用後，2021年还有什么顶级交易机会？现在领取DailyFX全球团队撰写的2021年顶级交易机会

展望後市，美国上周失业数据和美国ISM非制造业指数将在稍晚公布，但市场参与者可能会更关注周五公布的美国非农数据，而後者预计受到Covid疫情影响达6.2万，而远不及前值24.5万。如果结果符合预期，甚至更糟糕，可能令目前呈现乐观的风险情绪恶化，避险资产将受到支撑，金价有望上涨。


黄金价格走势技术分析


黄金日线图显示，尽管金价在昨日录得了一根大阴线但仍然企稳在11月30日形成的上行趋势线支撑的上方，且+DM（蓝线）在DI（橙线）的上方，暗示上行动能仍然占据优势，黄金看涨倾向还未被抵消。目前的上行目标为11月9日高点1965.55，随後是14.6%斐波那契回档水平1984.66。如果金价收复了後者，则将鼓励多头挑战2000美元大关。


现在查看最新的IG客户情绪来帮助您了解美元指数、澳元/美元、大宗商品以及更大股指的散户持仓变化，进一步了解主要货币对和原油、黄金还有各大股指的走势


反之，如果黄金日线收盘价跌破11月30日形成的上行趋势线支撑，则可能引发空头争夺1859.08-1977.63区间，下一个下行目标则是38.2%斐波那契水平1838.40，然後是1800关口。


5