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奇顺投资:3月4日期货操作建议

作者:和讯网 2021-03-03 16:46


  2021年3月4日铁矿行情解析

  本周45港港口铁矿石库存126亿吨,环比下降62万吨左右,其中,澳洲矿累库巴西矿降库;分品种上看,球块库存持续下降,主因在于近期到货资源偏紧。澳巴发运在上期冲量后预计后面呈下降趋势,后期到港量或增加,2月份全球铁矿石发运整体预计较一月份存在明显减量。需求端,247家铁水产量增0.25至245.63万吨,高炉开工率微降。今年一季度澳洲气旋对发运量的影响整体弱于往年同期,巴西矿的发运受降雨影响也相对较小,主流矿的整体供应相较之前预期更为宽松。而非主流矿发运增幅明显,印度矿年初以来的发运量出现明显增加。虽然春节期间以及节前一周的五大钢种产量仍然处于下降趋势,但随着节后成材价格的回升,长流程钢厂利润空间得到一定的修复,开工意愿进一步提升。节后第一周日均铁水产量环比增加3.32万吨,重新回到245万吨上方,这也是支撑铁矿石价格上涨的主要驱动。今年钢厂节前对铁矿的补库力度相对较弱,厂内库存整体水平不高,春节期间在高日耗的情况下降幅明显。节后随着铁水产量快速回升,预计钢厂后续主动补库意愿将较为强烈。

  铁矿期货操作建议:铁矿走势区间调整,板块整体上扬,铁矿高位调整,操作上以1220-1070之间高抛低吸为主,滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2021年3月4日螺纹行情解析

  今年钢厂自储资源和期现套资源以及后结算的资源为历史最高。钢厂的自储比例提高,对钢厂定价主动权和价格控制能力增强以及期现基差接近于偏低状态,可能会出现阶段性的价格助涨助跌作用。一方面,海内外疫情得到明显的控制,经济复苏预期增强;另一方面,原料端铁矿、焦炭持续高价格驱动的高成本导致钢材上涨提高利润;再者,国内环保问题、以及就地过年导致的复工时间提前等也是驱动钢材价格走强的重要原因。钢厂受原料大幅上涨压力,利润一直很低,节前一度逼近负利润。因原料供需坚挺,钢厂去年也没有通过有效的减产、限产等压制原料端利润进而修复自身利润。目前年后价格在资金驱动下上涨,修复了一定的利润,但高价格钢材可能也抑制终端下游的需求。因此当前钢厂存在减产、限产的可能。焦炭的去产能逻辑基本结束,后期随着置换产能复产以及钢厂利润索求,焦化利润逐渐趋于压缩调整。铁矿港库小幅走高,海外发运符合季节性预期,钢厂低利润弱需求背景下存在减产、限产可能,高投机性驱动的高价格铁矿上方空间有限,存在在较大反转可能。

  螺纹期货操作建议:螺纹量能逐渐增加,走势区间上扬,走势突破压力,操作上以5050-4750之间高抛低吸,短空为主,滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2021年3月4日焦炭行情解析

  春节期间受汽运影响,独立焦企焦炭库存开始累积,加上节后钢厂采购意愿不强,导致独立焦企压力加大;其次,钢焦利润明显分配不平衡,从历年数据来看,在钢焦的博弈过程中,钢厂处于较为强势的一方,吨钢利润一般高于吨焦炭利润,只有在焦炭供需明显偏紧的情况下,焦化厂话语权才会有所增加,因此,在吨焦利润超过1000元、吨钢基本亏损的情况下,钢厂打压焦炭价格意愿强;最后,焦炭供需基本面也有所转差,高利润加上新增产能释放,焦炭供应稳中有增。在需求方面,唐山受到严重污染的影响,高炉生产极限提高了。除了这两个时段外,高炉开工率可能会显示短期高位和下跌的情况。因此,焦炭供求关系紧张的格局发生了变化,这也促使焦炭现货价格走势。产业链利润极度不匹配,焦钢博弈下,焦企让利下调100元/吨,而山西部分钢厂本周再次提降100元/吨暂未落地,多地钢厂仍持观望态度,贸易商接货意愿不强,库存转移至钢厂,导致库存大幅攀升,已高于近几年同期低位,后续钢厂补库节奏将放缓。

  焦炭期货操作建议:焦炭走势区间调整,上方承压调 整,操作上背靠2630-2380之间高抛低吸,区间多单为主,滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2021年3月4日沪镍行情解析

  有色低库存周期拉升价格,镍价被动上涨,从基本面来看,镍价上涨的支撑力没有强到这种快速拉升的地步。镍矿仍然比较强,周价格上涨比较多,对镍铁与不锈钢成本支撑比较好,同时镍铁价格虽然也有上涨,但与电解镍的升贴水仍差比较多,只对下方支撑有一定上移。不锈钢则库存节后持续走高,目前300冷轧库存创出了新高,个人认为比较偏空,需求预期不是太明确之下,这样的库存很难支撑高价。目前不锈钢价格仅次于17年9月(近5年)。电解镍自身产量稳定,镍豆紧俏仍会对镍价有一定支撑,最终还要看新能源车的数据情况。短线价格冲高之后会有相应调整修复,中线思路不变,短线灵活高抛低吸。不过美国近期经济复苏以及通胀上行预期,提振美元指数大幅回升,加之中国PMI数据环比下降,令市场风险情绪受挫。上游菲律宾雨季镍矿供应降至低位,国内镍矿库存降至近年来最低水平,镍矿紧张局面持续。不过镍价上涨导致市场畏高情绪升温,加之下游300系不锈钢因利润压缩排产下降,需求有所转弱,部分持货商的出货量明显增多,现货市场今日升水继续上调,盘面走势下调,总体成交活跃度较上周略有好转。

  沪镍期货操作建议:沪镍走势区间调整,盘整为主,区间141000-130000高抛低吸,操作上滚动操作,逐渐移动获利保护 。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2021年3月4日动力煤行情解析

  从当前煤矿开工率来看,目前煤矿开工率显著高于往年,导致库存持续上升。最新一期秦皇岛煤炭库存上升到600万吨。长江口港口库存275万吨,库存量迅速增长。电厂采购意愿快速下降,随着近期价格的大幅回落,电厂采购意愿明显下降。但从多头的逻辑来看,随着工厂的开工,工业需求会有恢复,从最新沿海电厂的日耗来看,环比较之前有回升。宏观预期向好,市场通胀预期升温。动力煤供应量持续位于高位,库存快速回升,带动现货价格持续下行。但当前动力煤2105合约主要体现为宏观预期回升等预期层面的支撑,使得期货走势远强于现货。我们认为,在现货库存的上升无法有效缓解之前,动力煤现货价格上行动能不足,动力煤期货2105合约上方空间有限。年度长协价格在连续两个月上调后将下调。Q5500大卡动力煤年度长协价格1月和2月分别上调23元/吨、33元/吨,目前为614元/吨。不过,3月的年度长协价格可能下调至590—600元/吨。2月25日有消息称,某大型煤企3月初外购煤长协价格较上期下调约63元/吨。

  动力煤期货操作建议:动力煤区间调整,形态突破,量能逐渐增加,操作上690-610之间滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2021年3月4日黄金白银行情解析

  在复苏预期呈现最为强劲的2月份,黄金跌幅高达6.15%,这是2016年11月以来最大单月跌幅。2月份金价大跌,已经开始动摇中长期看涨黄金投资者的信心。二月,全球各大经济体,尤其是美国经济数据大范围改善令市场风险偏好急剧上升,再通胀交易成为市场主流,而避险资产受到大幅冷落,目前白银td价格已反弹运行至5480元/千克之上,最新白银td报5486元/千克。本周市场将迎来超重磅的美国非农就业报告,将一览美国就业市场的复苏情况,目前,美国就业数据距离疫情前水平仍有近千万岗位规模的差距。对于就业数据而言,潜在利好是可能刺激国会给出更高额的新一轮财政刺激,不过对于短期的利好支撑力度较小。预期未来几个月里美国就业市场数据将呈现缓慢恢复的路径,这将对银价产生不小的利空压力。金价本周冲高回落收取长上影线阴线,最高触及379.08元,收于367.43元,周五晚间也先行开盘后,在技术上暗示后市的看跌力度外,基本面上也跟随利空因素再度大幅下挫录得358.88低点,目前收于361.11元。

  白银期货操作建议:白银走势调整走涨,受外盘影响上调力度逐渐接近尾声,形态区间高点,操作上以5650-5150之间高抛低吸滚动操作,获利逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2021年3月4日棉花行情解读

  从下游需求看,上周国际棉价大涨正逢中国春节假期,国际现货市场整体表现平淡,节后纺织厂面对花纱价格大涨持谨慎态度,后期采购需求能否如期释放还需观察。不过,此次棉价大幅回调也给了纺织厂点价机会,预计短期内市场可能需要下探寻找支撑,重返前日高点和再冲新高仍需要更多的实质性利好。综上来看,短期由于受到外围棉花价格大跌以及市场空头情绪推动,预计仍有下跌动能,但受到需求端支撑影响,下跌幅度或有限。中长期来看,随着政策面的积极向好发展,全球需求复苏背景下纺织订单的转好,棉花价格稳中向好依然具备较大预期。但中期看,美股历史性高位带来的宏观风险依然存在,美股中长期仍有较大可能继续下行,需要密切关注宏观层面的变动。纺织企业在库棉花工业库存量为95.03万吨,较上月底上升12.82万吨。纺织企业可支配棉花库存量为138.67万吨,较上月上升18.72万吨。棉花工业库存上升至近6年高位。从技术面上看,棉花短期快速反弹后突破16000元/吨关口,16500-17000元/吨存在一定压力。短周期出现一定技术性背离,短期进入调整概率增大。

  棉花期货操作建议:棉花期货整体调整,周期均线上扬,放量突破,操作上以16800-16000之间高抛低吸,滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2021年3月4日橡胶行情解读

  全球疫情紧张程度缓解,市场乐观气氛浓厚,泰国南部临近停割,原料胶水价格继续大幅上涨,全球新增确诊人数持续减少推升世界轮胎产业复苏预期等对胶价形成支撑,使得橡胶中长期上行趋势较为明朗。但是橡胶主力合约在上涨至16000元/吨以上后基本已经提前消化节后供需矛盾缓和预期,继续突破前高可能缺乏基本面驱动,2月底3月初集中到港较多,下游轮胎恢复开工后暂时消化节前储备原料为主,时间错配,存在拖累胶价止涨小幅盘整需求。目前供应逐步减少,开割尚需要一段时间来供货,因此国内橡胶库存大幅增长概率较低,同时轮胎需求增加,使得橡胶贸易商挺价意愿更强。随着节后产区逐渐停割,胶水供应减少成本端支撑挺价,橡胶短期保持偏强上行,而在需求方面,短期虽然因下游复工尚未完全支撑较弱叠加外需乏力难有起色,但国内汽车消费长期向好无需担忧,所以预计短期内橡胶价格将继续维持上行但很难出现大涨快涨,近期需重点关注下游复工情况及月底货船集中到港情况。从汽车的生产销售数据可以看出,国外疫情影响迟迟未散,汽车消费难有起色再加上美洲极寒天气侵扰,海外市场一片狼藉。

  橡胶期货操作建议:橡胶期货走势区间调整,整体方向上扬不变,结合压力调整操作上注意高抛低吸,背靠16000-14800之间短线高抛低吸,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2021年3月4日豆粕行情解读

  由于巴西大豆收割延迟上市,短期影响到国内的大豆到港量,国内的豆粕供需再度趋于紧张,给3月豆粕提供了利好行情。但由于是需求淡季,区域性基差或将继续走弱,尤其是北方地区。南方地区因油厂大豆到港延迟和水产启动较早,3月基差有望走强。总体来看,短期内豆粕市场继续利空交织。从鸡料上看,虽然国内新开蛋鸡肉鸡数量不多,但淘汰鸡及肉鸡出栏量同样有限。这使得短期内鸡料需求并不会出现明显的下滑,且从蛋价上看,短期内鸡蛋合约整体多头氛围较好,近月合约上涨动力较强,不排除带动现货价格近期继续上涨。肉鸡价格则维持稳定。一增一稳,对于养殖户来说就是近些年来不多的好消息了。保证存栏,就能保证饲料的稳定消耗。因此从鸡料上看,对于豆粕也是需求稳定或小幅增加的影响。国内市场来看,2-3 月份进口大豆月均到港量偏少,约620 万吨,局部油厂或因缺豆停机,豆粕库存进入降库存阶段,不过,目前处于水产养殖淡季,生猪市场受疫苗毒影响疫情较为严重,蛋白需求恢复相应后移,短期供需双弱,预计豆粕市场价格跟随美豆价格波动,下跌空间也将有限。

  豆粕期货操作建议:豆粕整体区间调整,操作上豆粕3500-3270之间高抛低吸,上方看区间压力,滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2021年3月4日白糖行情解读

  当前原糖市场基本面没有太多变化,市场关注焦点依然是巴西榨季末期出口能力下降,同时印度食糖出口受限于集装箱海运物流限制。原糖03 合约将交割132 万吨,表明市场对原糖需求比较旺盛。近期影响糖价涨跌节奏的主要是油价和股市的起伏。技术面上看,原糖主力震荡上扬可能性较大。多空陷入胶着,期价窄幅波动。之后,多头增仓发力,期价振荡上行。但随后在空头增仓打压和部分多头获利回吐共同影响下,期价涨势受阻。午后,部分空头获利离场,期价止跌反弹,但日内仍以小幅下跌报收。主要因能源价格持续走高及国际食糖供应紧张,推升原糖价格大幅上行,进而提振国内糖价,但随着近月原糖价格交割即将结束,国际原糖价开始高位回落,使得国内糖价失去上涨动能。国内糖市来看,当前南方糖厂仍处于压榨集中阶段,加之巴西即将迎来新榨季,市场潜在利空在增加。此外,目前贸易商对白糖现货需求补货结束,糖价难持续上涨。但考虑到国际糖价价格处于居高水平,进口糖配额外利润处于负值状态,对国内糖价无疑形成较强支撑,预计后市糖价趋于盘整为主。

  白糖期货操作建议:白糖走势调整,供需相矛盾,走势调整为主,操作上以5800-5350之间高抛低吸,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2021年3月4日棕榈行情解析

  马来西亚2月1-25日棕榈油出口量为 919,765吨,较上月同期的851,730吨增加7.99%。出口量的恢复,有助于马来棕榈油库存的消化,支撑盘面价格。另外,机构预测,马来棕榈油库存也不超过150万吨,对市场有偏多的预期。国内方面,虽然豆油以及棕榈油的库存在春节期间有所回升,不过总体的库存压力并不大,支撑油脂价格。另外,考虑到美国推进1.9万亿的经济刺激计划,利好大宗商品。以及巴西出口进度偏慢,影响未来油厂的开机率,对油脂利多。从基本面来看,根据马来西亚相关机构的最新数据,2月份马来西亚棕榈油产量预期有所增加,同时出口量也出现下滑,不利于马来西亚棕榈油库存消耗,导致周一棕榈油上涨幅度受限。国内方面,虽然豆油以及棕榈油的库存在春节期间有所回升,不过总体的库存压力并不大,支撑油脂价格。另外,考虑到美国推进 1.9 万亿的经济刺激计划,利好大宗商品。以及巴西出口进度偏慢,影响未来油厂的开机率,对油脂利多,预计总体油脂仍维持偏强运行。另外,国内总体油脂的库存有限,加上巴西豆类的出口进度较慢,对国内豆类的供应压力也有限,支撑油脂价格。

  棕榈期货操作建议:棕榈高位调整,上方看前高压力一线,短线波段介入,操作上背靠7550-7000之间高抛低吸,滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2021年3月4日乙二醇行情解析

  乙二醇港口库存和期货价格呈现明显的负相关性,想要预测乙二醇港口库存变动,需要相对准确地判断乙二醇的进口量。通常来说,进口量增加,主港到港量增加,在下游提货速度不变情况下,乙二醇库存增加;进口量减少,主港到港量减少,乙二醇库存可能会减少。不过,乙二醇进口数据由海关总署公布,公布时间相对滞后,数据公布后对行情的预测性较差,所以需要研究影响乙二醇进口的因素。当乙二醇内盘价格和外盘价格的价差大于零时,贸易商将乙二醇从国外进口到国内会有一定利润,利润会刺激贸易商的行为,进而增加进口量。反之,当内外盘价差为负时,投机套利的贸易商会减少从国外的进口。从供需上理解,内外盘价差是反映国内和国外两个市场的供需强弱关系,当国外相对国内过剩时,国外的价格低于国内,全球贸易流从国外流向国内,以恢复全球供需的平衡,反之将出现国内向国外输出的贸易流。短期,进口缩量预期已基本消化,同时场内持货商存在高价出货动作,对近期期价建议前期多单适当减仓,做好盈利保护。下一轮期价上涨动力或有待3月份主港持续去库预期的兑现。

  乙二醇期货操作建议:乙二醇走势区间调整,近期量能增加,整体向上,操作上以5800-5350附近介入多单,滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2021年3月4日鸡蛋行情解析

  目前蛋禽正处于季节性产能转折,鸡蛋供应量基本充足,消费需求面依旧处于恢复状态,支撑尚且有限,蛋价尚不平稳,预计短期内鸡蛋价格震荡调整为主。随着学院以及工厂已经复工、开学,需求面趋增,预计短期内鸡蛋价格行情或有短时偏强可能。其中作为的淘汰鸡一直维持一个稍微高的价格,说明淘汰鸡的数量还是有限,从侧面的角度来看,当前的鸡蛋产能还是处于一个比较高的状态。但是从利好的角度来看,随着猪肉价格在上涨,鸡蛋的价格也有可能上涨。但是个人认为,鸡蛋供应市场充足,在3至5月鸡蛋的价格有可能下降,但是从养殖成本来说,饲料价格上涨给鸡蛋低价有了一定的支持,未来鸡蛋价格上升空间还是有可能。然鸡蛋的价格一直处于较低的水平,但是养鸡的数量一直处于比较高的水平,特别是在元旦期间迎来了一大波的上涨后,对养殖户的信心增长提高具有很大的作用,许多的养殖户增加了养鸡数量,一些蛋鸡没有出来。在当下的销售已经走货正常,但是当前的鸡蛋存储量较多,而且销售区的货量较多,销售走货量较慢。一些商贩也是很谨慎,产区及销售区的价格也在下降。

  鸡蛋期货操作建议:鸡蛋走势区间调整,形态调整为主,整体走势区间盘整,操作上背靠4600-4230之间短线高抛低吸,滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

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资讯来源:和讯期货

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