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谭雅玲:经济向好政策 盈利增收策略

作者:和讯网 2021-10-18 09:35


  本周外汇市场美元指数呈现波动式走势,期间主要收盘表现为:94.1182点到93.9596点,贬值0.16%;而最高与最低则为94.5634-93.7576点,振幅0.85%。目前美指走势偏贬值诉求依旧,主观愿望与客观要素对峙较为严重,美国极力阻止升值为主,贬值诉求的舆论炒作较为明显,以疫情煽情是美元贬值理由与结果。对此,欧元兑美元汇率维持1.15美元为主,区间和收盘稳住1.16美元。英镑兑美元汇率基本保持1.35-1.36美元,最高升值和收盘至1.37美元。瑞郎对美元汇率保持0.92瑞郎,变化较小。但是日元对美元汇率偏下比较醒目,日元从112日元贬值至114日元。加元对美元汇率受到石油高企刺激,加元上至1.23加元。澳元与新西兰元兑美元汇率也呈上升态势,澳元升值0.74美元,新西兰元升至0.70美元。我国人民币走势保持偏升来自离岸为主的引导,相比较美指变化失衡比较明显,两地收盘为6.4357元和6.4320元,在岸比离岸稍稍偏贬。在岸人民币基本点为6.44-6.45元,偏激走势为6.42元,离岸基本点6.44-6.46元,偏激升值为6.41元。

  目前外汇市场自身定力调节已经发生分组升贬不一状况,其中商品货币升值比较明显,包括英镑升值并举,这是美指回至0.93点的重要辅助,也是美元策略能够发挥的重点。反之欧元走势对美指影响最大,美指贬值受制主要被欧元所牵制。实际上,目前汇率走势的技术发挥是关键,基本面难以体现货币波动率选择。

  1、美国企业效益向好是美指贬值的底气。本周是美国上市企业第三季度财报发放开启之际,开局良好是美元难以贬值的关键,周三美指略有下跌,但随后周四反弹继续,其中美国上市企业的银行效益以及标普企业增收数据对股指拉动明显,进而也有利于美元回稳94点。但最终美元贬值得到实施,信心充足的贬值定力发挥作用是侧重。主要大银行的业绩对股指扶持是很大的支持,进而一周美国三大股指涨幅明显,道指上涨1.58%,纳指上涨2.18%,标普上涨1.82%。去年至今每季度美国企业财报均显示良好业绩与收入盈利状况,美股上涨基础牢固,这与美国政策对标救助方式与方法具有直接关系,进而也积极促进经济可持续发展,更呈现稳定高水平状态。既使本周IMF修正了世界经济秋季报告对经济前景的评估,尤其将美国经济下调1个百分点至6%增长,这已然是美国经济历史上最高的增长率,也是世界比较中较高水平,更何况美国经济总规模依然位于世界第一,预计今年其总规模或将达到22万亿美元新纪录。因此,美元贬值技术发挥顺畅推进。

  2、美国经济面反应好坏参半优势较突出。目前美国经济向好突出,尤其周五零售销售9月较上月增长0.7%,8月数据向上修正为增长0.9%,汽车除外的零售销售9月增长0.8%。美国消费者支出转向购买商品,支出增加或增加全球供应链更大压力,供应链一直为加速增长的需求而辗转推进。目前第三季度经济数据并非如投行预期不良,叠加上述股市表现,德尔塔变异株和供应链限制的影响是否如此严重,未来还需进一步探究与论证。目前只是零售销售数据显示,汽车和零部件经销商销售额继一个月前下降3.3%后,9月增长0.5%反映供应链瓶颈让供应受限并推高价格。因此,美国PPI数据9月为8.6%,PPI增幅温和可控或显示生产链停摆有所舒缓。预计商品支出增加或随着时间推进可能是被证明美国新经济的特性的标志。预计43%美国消费者将重新调整支出,重回娱乐等体验式的消费活动中。因此密西根大学消费者信心指数尽管从72.8微弱降至71.4,逊于预期的73.1,但目前稳定可控依旧。美国因素引导的舆论和美国经济真实存在落差,识别其真实性将影响预期判断值得关注实际状况与表现。

  3、资源类高企态势刺激商品货币无障碍。目前全球面对石油价格高企以及气候能源安全偏激性较强,欧洲大陆的能源慌、需求慌或以竞争关系与对标逻辑有关,为此美国战略要素的准备充分或已经形成对全球资源能源摆布格局与控制价格重要时期,市场不能忽略国家能力与威力。包括气候国际较量、国内减排等环境与对策,目前地缘政治压力与风险或是核心,国际竞争是重要背景,美国一直将通胀暂时性论证一定具有理由与设计要素存在,市场应该引起高度重视。因此,石油与美指并行现象并非简单,石油上涨势头不会停歇,美国主要投行预期石油上涨90美元可能性极大,甚至100美元都存在机会。而石油对商品具有引领作用,商品上涨对全球地缘关系或经济恢复并非好事,潜在风险与竞争尖锐将超乎寻常。未来投机因素推波助澜是市场风险核心,价格与价值背离行情隐含技术与策略手法是重要问题。

  预计下周美元贬值难以延续,经济与政策导向偏向美元支持性为强,舆论煽情或处于纠结不定之间,商品货币上升难以维系,美元指数上升节制力依然是重点。

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