黄金价格继续在熟悉的区间徘徊,因实际利率近期保持不变。名义利率正在上升,主要归功于美联储政策前景的强硬转变,反过来与不断飙升的通胀预期相符合。但最近,物价的上涨押注超出了名义利率,从而限制了实际收益率。
这似乎意味着,市场预期美联储在抑制物价方面会落后于曲线,黄金价格因此受到支撑:交易员们理所当然地认为,与现金的负回报相比,黄金提供的0%收益率是一个更好的保值前景。
然而情况可能会即将出现变化。联邦基金期货暗示,市场目前预计到2024年底收紧政策的幅度将达到130个基点。不过,美联储主席杰罗姆•鲍威尔等人在上月的FOMC秘密会议上预计,到2024年底,美联储将加息175个基点。
因此,市场接下来的重点将是11月初举行的美联储议息会议。市场预计美联储将正式宣布引入缩减量化宽松资产购买规模的程序,为2022年下半年加息做好准备。
考虑鹰派意外风险的交易员可能会寻求在未来几天相应地调整投资组合,届时可能会对金价造成打压。然而,时间可能不会持久,因为在政策制定者的指导意见能够被传出并正确理解之前,方向性地信念可能会稍有不足。
日内重点关注美国、欧元区和英国的10月份PMI数据。最近球经济消息的表现越来越逊于预测,这可能意味着分析师的预测比现实的表现更为乐观,为数据的意外下行铺平了道路。
如果整体数据仍然较为疲软,加上物价上涨的迹象同时存在,可能会给黄金多头带来困难。物价上涨实际上可能放大了5月以来全球产出扩张的放缓幅度,这些因素可能会促使货币当局采取更迅速的行动,将金价拉低至近期的区间内。
黄金价格技术分析
黄金价格仍处于1800下方的熟悉区间内,不过始于2020年8月高点以来的下行倾向仍然保持完好。如果黄金价格收盘价跌破1750.788则可能会进一步跌向1717.89和1700关口。短期阻力位看向1808.16,突破该水平则上方阻力位看向1834.14.。如果收盘价突破后后者则可能会为未来进一步上行打开大门。
(Ilya Spivak撰,Cindy译)
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