Jack Liu, 高级分析师


市场或对欧银高官的鸽派言论”审美疲劳“

周二（12月7日）欧洲时段，欧元/美元持续承压至1.1260下方。欧洲央行的宽松立场令欧元/美元反弹乏力，但该汇价近日的下跌力度并不是非常明显。

当地时间12月3日，欧洲央行行长拉加德在路透Next峰会上发表讲话，再次重申明年不太可能加息。

拉加德表示：目前的价格飙升是暂时的，不宜将欧洲与美国相比；到2020年德国销售税下调的影响消退、能源成本上升的压力减轻时，明年的通胀可能会放缓；有理由相信，到2022年底，能源价格将大幅下降；在12月，我们需要给市场提供更清晰的看法；2022年不太可能看到加息；当前瞻性指引的条件满足时，我们将毫不犹豫地采取行动。

过去一个月左右，拉加德数次强调不太可能在2022年加息，加之其他欧洲央行高官的鸽派言论，令笔者相信该行明年加息的概率无限接近0。不过，在拉加德上述言论期间，货币市场押注欧洲央行将在2022年12月至2023年2月期间加息10个基点。

事实上，国际货币基金组织（IMF）也支持欧洲央行维持宽松立场。

IMF表示：由于通胀在中期内预计将在基线水平下保持疲软，欧洲央行应考虑暂时的通胀压力并维持高度宽松的货币政策立场，欧洲央行将需要尽快澄清在其疫情紧急购买计划和第三轮定向长期再融资操作逐步淘汰后如何继续提供货币支持。

另一边，美联储很可能加快收紧步伐以抑制通胀。

日前据华尔街日报刊文称，美联储计划在下周的利率决议上加快Taper的步伐，改为在明年3月份结束购债。一直以来，美联储有通过华尔街日报释放信号的传统。与此同时，近期多位美联储官员频频发表鹰派言论，意味着该行可能加快行动。

然而，欧元/美元却没有继续刷新年内低点！在11月24日下探1.1186水平后，欧元/美元暂时止跌，并连续两周录得低位星线，暗示下行的力度减弱。

尽管笔者仍强烈看跌欧元/美元的中期后市，但在跌了半年之后，恐怕要反弹修正一波了。就近日的波动来看，市场似乎对欧洲央行高官不绝于耳的鸽派言论生成了一定的“免疫力”，投资者希望在12月16日的欧洲央行利率决议上寻获更清晰的答案。在此之前，进一步押注欧元/美元下跌可能会面临较大的风险。若该汇价迟迟不刷新年内低点，则要留意其大幅反弹的可能性！

欧元/美元技术分析：周线出现止跌的迹象

欧元/美元的周线图显示，2020年3月23日当周，价格下探1.0636（C点）后止跌回升，于今年1月4日当周触及1.2350（D点）后承压下行，构成了看跌鲨鱼模式：



1.13AB=BC

2.0BC=CD

0.886XA=AD

X为2018年2月12日当周高点1.2556

由于中期双顶结构得到确认，加上看跌鲨鱼等看跌信号，行情在过去半年不断走低，上周更是一度跌穿1.12关口，频频刷新一年多低点。在多组看跌信号的共振之下，价格中期跌向1.1000关口甚至更低水平的可能性相当高。一旦跌破前低1.1186，则行情可能会再次加速下行。


不过，由于KDJ指标在超卖区底背离，且连续两周录得低位星线，行情面临较强烈的反弹修正需求，或不排除回抽至1.1500一线。但就整体而言，若维持在1.1600下方，则空头将继续占据优势。（Jack 撰写）

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