风险偏好恢复，美元/日元汇率坚守月度低点

美元/日元最近的价格走势增加了进一步下跌的空间，因为它打破了本周早些时候的一系列较高的高点和低点，但随着风险偏好的恢复，在1月26日美联储利率决议之前，该汇率可能面临区间整理条件。

鉴于美元/日元未能跟踪近期较长期限的美国国债收益率的升势，在美联储新闻封锁期，市场情绪的波动是否会影响美元/日元还有待观察，但由于日本央行（BoJ）坚持其宽松周期，对美国政策即将转变的猜测可能会支持汇率。

因此，随着联邦公开市场委员会（FOMC）计划在未来几个月将货币政策正常化，美元/日元可能在2022年体现出看涨趋势，在美联储理事Lael Brainard在参议院银行、住房和城市事务委员会面前作证时透露，“我们开始讨论收缩资产负债表”的背景下，CME美联储观察工具现在显示3月至少加息25基点的概率大于90%。

反过来，从月度高点（116.35）的下跌可能会变成在FOMC和日本央行之间货币政策路径分化的背景下的大趋势中的修正，散户看空美元/日元的势头似乎准备持续下去，做空美元/日元的散户交易员自9月下旬以来一直占大多数。

美元/日元IG客户情绪

近41.44%的客户为净多头，净空头和净多头的人数比率为1.41∶1。净多头人数较昨天上升7.89%，较上周上升11.92%。净空头人数较昨天下降11.72%，较上周下降5.63%。IG情绪指数通常作为反向指标，多数散户持有净空头暗示美元/日元可能上涨。然而净空头持仓量较昨天和上周都减少，最新持仓量变化警示美元/日元走势可能反转下降，尽管当前多数散户持有净空头。

本周早些时候有40.20%的交易员是美元/日元的净多头，而净空头头寸的下降则是伴随着汇价从新的一周低点（113.96）反弹。

尽管如此，只要美元/日元能守住月度低点（113.48），它就可能在美联储利率决议前面临区间整理条件，而从月度高点（116.35）的下跌可能变成大趋势的修正。

美元/日元汇率日线图

美元/日元的广泛前景仍然是建设性的，因为它在2022年初清除了11月高点（115.52），200日均线（当前在111.43）显示了类似的动态，保留了去年的正斜率；

相对强弱指数（RSI）也显示了类似的动态，在本月早些时候进入超买区，但随着这一震荡指标从超买区回落到70以下，一个教科书式的卖出信号已经实现。

因此，从月度高点（116.35）的下跌可能会变成大趋势中的修正，鉴于美元/日元似乎正在坚守月度低点（113.48），若未能跌破/收于113.80（23.6%扩展）到114.30（23.6%回撤）附近的斐波那契重叠区，则可能会产生区间整理条件。

回到50日均线（114.31）上方的走势可能将美元/日元推向周高点（115.06），但需要突破/收于115.90（100%扩展）至116.10（78.6%扩展）区域，才能将1月高点（116.35）纳入视野。

同时，如果收盘低于113.80（23.6%扩展）至114.30（23.6%回撤）附近的斐波那契重叠区，可能会导致价格对月度低点（113.48）的测试，下一个关注区域在112.40（61.8%回撤）至112.80（38.2%扩展），11月低点（112.53）就在这一区间内。

（David Song）