ATFX港股：煤炭股在上周领涨行业指数之后，中证申万煤炭指数今日盘中一度跌2.6%后早盘收跌0.9%，港股煤炭板块也跟随大市调整。部分煤企上周发布业绩预告超预期，加上大型煤炭企业2022年煤炭中长期合同签订工作已经完成，有助于保供稳价工作继续进行，消息共同推动股价上涨。

截止1月21日，已有12家煤炭企业披露其年度业绩预告，归母净利润均为正值，业绩增速(归母净利润同比)方面，仅一家增速同比下降外，其余上市公司均实现正增长。其中，金瑞矿业年度归母净利润同比增长19.67倍，位列增速榜第一。

去年国家推出增产增供政策缓解供需紧张后，煤炭价格趋向稳定，为应对冬季用煤高峰，去年12月份的产煤创历史同期最高，随着冬季需求已经进入峰值，高库存也会缓和今年一季度的煤价上涨空间，而今年被市场认为是煤价有望回归均衡的时候。

ATFX指出，从季节因素看，春节前部分煤矿放假减少了开采、电厂阶段性增加煤炭储备可能会令短期煤价有小幅上行压力，但也被耗煤作业减少而部分抵消，所以这段时间的价格可能偏向区间震荡，加上市场节前入场投资意愿下降，煤炭板块本周反弹空间受抑。

整体看价格趋稳可能是今年煤炭行业的整体态势，作为基础能源和工业原料，后市继续看基建和新能源转型两大方面对于煤企股价的影响，如ATFX此前指出今年作为基建大年，耗煤需求有望得到释放，与之相关的是电力、水泥和钢铁等需求的推动。

碳中和大背景下煤企的新能源转型，提升生产经营效率将转化为盈利能力的向好。在煤企龙头中，中国神华（1088.HK）有约20%营业额来自于发电业务，全产业链的绿色转型是另一潜在增长点。当前其市盈率在10倍左右，低于历史平均，叠加高息吸引力，股价具备上望空间，当前处于2018年6月以来最高，短线留意进入高位范围的调整压力，暂时关注23.70至18.85区间内的交投。