欧洲央行的加息预期对欧元/美元及美元指数的走势产生了巨大的冲击，加上市场很大程度上消化了美联储较激进的加息预期，美元正不断地回吐年内涨幅。


拉加德释放清晰加息信号，美元指数失守102关口

周二（5月24日）欧洲早盘，美元指数短线下挫并跌破102关口，最低触及101.75， 刷新近两个月低点。欧洲央行行长拉加德称将在第三季度末前摆脱负利率，欧元/美元短线迅速拉升至1.0700之上，美元指数大幅承压下行。



拉加德表示：现在是分享利率展望的好时机；欧洲央行并没有处于恐慌状态；利率将是未来的主要工具，将在第三季度末前摆脱负利率；失业率处于最低水平，欧洲的服务业正在恢复；经济衰退不是欧洲央行对欧元区的基准情形预期；欧洲央行的目标是进一步保持中性利率。

事实上，拉加德昨日（5月23日）在博客文章中也释放了清晰的加息信号，


拉加德在她的博客中表示：“我预计净资产购买计划将在第三季度初结束。这将使我们能够在7月份的会议上根据前瞻性指引提高利率。按照目前的前景，我们很可能能够在第三季度末退出负利率政策。”

在博客文章中，她希望“阐明摆在我们面前的政策正常化路径”，并指出欧洲央行需要保留其选择余地，因为未来物价增长存在不确定性。


以上言论是拉加德迄今就加息最为明确的表态，意味着欧洲央行有望在7月和9月的政策会议上分别两次加息25个基点。尽管基本抹杀了加息50基点的可能性，但至少结束了欧洲央行是否会很快启动加息进程的争论。

除拉加德释放鹰派信号外，美联储官员为更激进的加息预期泼冷水，也打压了美元的走势。

当地时间5月23日，亚特兰大联储主席博斯蒂克为就经济前景发表讲话，他重申支持美联储主席鲍威尔在6月和7月FOMC会上分别加息50个基点的计划，并补充说如果通胀超出预期，可能需要采取更激进的行动。

博斯蒂克称：如果通胀持续高企，9月可能加息25或50个基点；但也可能在9月暂停加息，具体视乎通胀的情况。


博斯蒂克说：“只要经济形势符合我的预期，我支持（加息）50个基点。如果通胀开始朝着与现在不同的方向发展，我不得不对我们采取更激进的行动持开放态度。我想明确表示，没有什么是不可能的。假以时日，我们将看到它的效果如何。”



此前投资者普遍预期美联储将在年内余下的每一次利率决议上加息，但博斯蒂克向外界传达了更多的可能性——9月可能会根据实际情况暂停加息。这令一部分押注美联储将激进加息的预期落空，加剧了美元的下行压力。


显然，欧洲央行的加息预期对欧元/美元及美元指数的走势产生了巨大的冲击，加上市场很大程度上消化了美联储较激进的加息预期，美元正不断地回吐年内涨幅。


本周美国方面将有4月耐用品订单月率、5月货币政策会议纪要、第一季度实际GDP年化季率修正值、4月核心PCE物价指数年率等重磅事件及数据出炉，上述风险事件将影响投资者对美联储政策前景的预期，或对美元短线走势带来较大干扰。但问题在于，美元已进入修正轨道，除非上述风险事件可以提升美联储更激进加息的预期，否则美元指数近日的下跌势头将难以被扭转。

基于央行货币政策前景，美元的中长期前景仍继续看好，但短期仍面临进一步的下行风险。在出现明确的止跌信号前，投资者不宜过早押注美元重返牛市。


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美元指数技术分析：周线恐出现较大幅度的回撤行情


美元指数的周线图显示，价格于2018年2月12日当周下探88.25（A点）持续上扬，于2020年3月16日当周触及102.99（B点）后一度大跌至89.21（2021年1月4日当周低点，C点），随后行情再度启动大牛市，2022年5月9当周最高涨至105.01（D点）后承压下行，5月16日当周录得大阴线，构成了看跌AB=CD模式：


0.886AB=BC

1.13BC=CD

0.886AB=CD

与此同时，KDJ指标在超买区顶背离后死叉，叠加看跌AB=CD模式及看跌K线结构，后市大幅走低的概率不低，行情恐将跌至101.05、100关口甚至98.60水平寻求支持。



不过，如价格最终企稳于94关口之上并涨破105关口，则多头将获得更多的提振，中长线或逐步涨向110甚至120关口。

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