①随着货币政策回归正常，欧洲央行可能宣布一项旨在防止欧元区金融割裂的计划。这或许是一个非常糟糕的想法。符合这一目的的工具需要特定的政治支持，而这样的政治支持可能只有在实际危机发生时才会出现。如果给市场的印象是，这一计划是管理委员会中鹰派与鸽派妥协的结果，则会加大这样一场危机爆发的风险；

②在这样一个欧洲决策的危险时刻，管理委员会在利率问题上应该谨慎从事，并在如何处理利差问题上保持建设性模糊。欧洲央行已经表示，它可能将投资组合资产再投资转向面临融资成本过度增加的主权债，但相对于面临挑战的主权债规模而言，这样做的空间很小；

③直接货币交易（OMT）是欧洲央行现有抵御主权债务危机的后备方案，这也不是一个可信的方案，因为在意大利和西班牙等最可能用到这个工具的大国，获得支持所附带的条件恰恰是在政治上最不可能成功的；

④出于这些重要原因，无论欧洲央行现在使用什么工具，都可能远远不够。真正的火力——那些可以消灭金融危机的火力——只有在欧洲范围内存在政治支持的情况下，才有可能让欧洲央行获得

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