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拜登确认将会见沙特领导人、欧佩克维持64.8万桶增产计划,国际油价或已处于顶部构建阶段

作者:DailyFX 2022-07-01 09:30


【内容摘要】拜登确认将会见沙特领导人;欧佩克维持64.8万桶/日增产计划;中国出台油价调控政策;国际油价或已处于顶部构建阶段?

欧佩克维持64.8万桶/日增产计划,年内大幅增产能力仍受质疑

 

周四(630日)WTI原油下挫3%,盘中一度跌至日内低位105.13美元,近两个交易日累计下跌7.7%,未能有效收复111.0美元水平。消息上,欧佩克+部长级会议宣布将维持8月增产64.8万桶/日,终结2020年疫情以来的减产协议。不过,欧佩克+并未就9月及随后产量政策给出决定,下一次部长级会议将于83日举行。
 

俄罗斯副总理诺瓦克周四(630日)表示,俄罗斯6月原油产量为990万桶/日,产量接近2月的水平,并称需要提高产量以满足不断增长的石油需求。此外,诺瓦克表示,俄罗斯石油禁运是全球市场的一个关键因素,俄罗斯石油价格上限将导致市场失衡,导致全球价格上涨。

 

有分析认为俄罗斯在原油市场拥有巨大的定价话语权,若价格上限生效,在极端情况下俄罗斯或选择不出售石油。这或加剧全球石油市场失衡。

与此同时,市场始终质疑欧佩克进一步增产的能力,目前沙特和阿联酋被认为是OPEC中仅有的两个能提升石油产能的国家。根据国际能源署统计显示,沙特有120万桶/日的“快速”(short-order)备用产能,阿联酋为60万桶/日;在90天内可利用的备用产能上,沙特为210万桶/日,阿联酋为120万桶/日。
 

不过,考虑到低资本开支、低活跃钻机数带来的产能扩张瓶颈,加之常规油井从打钻机到出油至少需要8个月时间,预计欧佩克成员国难以在年内大幅增产。

  

拜登确认将会见沙特领导人,715日或成油价关键时间节点
 

尽管如此,笔者认为油价进一步大幅走高空间已经受限。一方面,美国石油正处于增产阶段。周三(629日)公布的EIA原油库存数据显示,美国国内原油产量增加10万桶至1210万桶/日,突破1200万桶/日水平,创下20204月以来的最高产量水平。

 

此外,美国总统拜登(Joseph Biden)承认在即将到来的沙特之行中,可能至少会“会见”这个主要产油国的实际统治者王储本·萨勒曼。可以肯定的是,美国、沙特将会就石油产量增加展开讨论,加之伊朗核协议迟迟未见明显进展,这似乎进一步凸显美国、沙特有望达成某种增产协议的可能,并有望当前阶段成为打压油价的关键因素。投资者可重点关注715日拜登访问沙特的进展。
 

中国出台调控政策,油价超130将对炼油企业给予阶段性价格补贴
 

另一个值得注意的事件是,周三(629日)中国财政部、国家发改委发布的通知指出,为减轻下游用户和消费者负担,降低实体经济运行成本,当国际油价高于国家规定的成品油价格调控上限(每桶130美元)时,对炼油企业实行阶段性价格补贴,政策持续时间暂按两个月掌握,后续如国际油价继续高于国家规定的成品油价格调控上限,将提前明确相关调控政策。
 

此外,中国国务院总理李克强周四(630日)主持召开国务院常务会议,会议决定,运用政策性、开发性金融工具,通过发行金融债券等筹资3000亿元;部署加大重点工程以工代赈力度,拓展就业岗位,带动农民工等增收。

笔者提醒,由于中国是全球第二大石油消费国,消耗了世界石油产量的近16%,在中国加大基建投入之际,预计将刺激下半年原油需求进一步回升。但与此同时,过高的油价将大幅提高运行成本,这或意味从消费国的角度而言,难以接受油价突破年内高位130美元附近。
 

总体而言,笔者认为油价已处于中期顶部构建阶段,尽管短期油价或仍难以大幅下跌,但随着主要产油国产能的逐步释放,油价于2023年有望明显回落的可能。丹斯克银行预计布伦特原油价格在第三季度为120美元/桶,第四季度为100美元/桶,2023年为95美元/桶。

  

WTI原油走势分析:短期或维持区间整理,中期方向选择临近


日线图:

拜登确认将会见沙特领导人、欧佩克维持64.8万桶增产计划,国际油价或已处于顶部构建阶段

日线图显示,WTI原油受制于114.0美元后快速回落,凸显市场进一步看涨意愿有所下降。预计油价短期将围绕106-113.0美元区间整理,并等待7月中旬前后的方向选择。鉴于进一步大幅上行可能性或已被大幅削弱。若油价中期内无法有效重返120美元上方,那么中期而言油价存在进入大级别转势阶段,后市看空力量或有望进一步增加,油价有望重返100美元下方。Billy撰)



资讯来源:DailyFX财经网  

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