拜登中东之行收场， 国际油价仍难“降温”
 

美国总统拜登(Joe Biden)于当地时间15日下午抵达沙特阿拉伯西部城市吉达，开始对沙特进行为期两天的访问。双方签署了18项协议和谅解备忘录，内容涉及能源、投资、通信、太空和卫生等领域。此外，拜登提起了2018年沙特记者卡舒吉遇害案与本·萨勒曼对质，后者对拜登的指控予以了反击。
 

对于市场最为关注的莫过于石油产量方面的消息。投资者普遍认为，在油价飙升、通胀失控，美国经济和民生正面临空前困境之际，拜登将“采取一切办法”令沙特增产。不过，拜登对沙特的增产要求却并未得到满意答复。

沙特方面回应“有能力在2027年将国内原油产能提高至每天1300万桶，但暂时没有额外的能力将原油产量继续提高”。需留意的是，沙特能源部长此前曾表示，沙特有望在2026年底或2027年初将石油日产量增加100万桶至逾1300万桶/日。这或意味沙特方面缺乏短期大幅增产的能力。
 

实际上，欧佩克+于此前会议上宣布将8月份将产量目标提高64.8万桶/日。而沙特6月的原油产量为1058.5万桶/日，较上月增长15.9万桶/日。不过，从整体欧佩克产油国来看，受到新能源加速发展、传统能源投资减少，整体能源供应短缺。据近期公布的欧佩克月报显示，虽然6月产量环比增加23.4万桶/日，但其总产量仍远低于协议量。
 

此外，欧佩克近日发布的首份2023年石油市场展望报告称，市场紧缩状况并未得到缓解，预计明年全球石油需求的增长将比供应的增长多出100万桶/日。为填补这一缺口，欧佩克需要大幅提高产量，但由于投资不足和政局不稳定，成员国已经远远落后于目前所需的产量。
 

高盛能源研究部负责人Damien Courvalin称，当前供应吃紧局面持续存在。即使拜登说服欧佩克增加供应，情况也只能暂时缓解，无法解决整个能源市场投资不足的问题。

笔者认为，就拜登访问沙特的结果来看似乎为市场多头带来“强心针”，因即使美国石油产量将有所增加，但在欧佩克产油国增产乏力下预计全球石油供应短缺难以在短期来得到解决。从市场押注来看，美国商品期货交易委员会（CFTC）公布数据显示，截至7月12日当周，WTI原油投机性净多头持仓增加15479手至211035手。这或意味利空落地后油价存在止跌企稳的可能。
 

中期选举临近，衰退担忧或约束美联储加息强度
 

笔者提醒，美国中期选举将于2022年11月份举行，目前正处于非常关键的中期选举期间，而随着美国通胀升至40年高位，拜登支持率跌至30%，民主党的支持率也在中期选举前骤降。毫无疑问，控制通胀是当前美国政府、美联储第一任务，市场目前押注美联储将于7月会议上加息75基点。

圣路易斯联储主席布拉德（James Bullard）表示，他支持在本月下旬的会议上只加息75个基点，而不是100个基点。美联储2022年至今已连续加息三次，累计幅度达到了150个基点。6月15日，美联储宣布加息75个基点，为 1994 年以来单次加息的最大幅度。
 

与此同时，美国商务部公布6月零售数据，零售销售额环比增长1%至6806亿美元，略高于市场预期值0.9%，较去年同期增长8.4%。但剔除创新高的通胀率，实际居民消费前景已开始降温，同时美债收益率上周的“倒挂”或令美联储后续加息路径分歧进一步加大，对美国经济衰退担忧最终或约束美联储加息的速度以及强度。

可以预见的是，美联储大概率将在衡量通胀与经济前景后作出加息举措。欧佩克预计，明年全球石油需求增长将较供应量增长多100万桶。在需求维持高企、供应短缺难以短期缓解之际，预计油价距离阶段或底部已不远了。

WTI原油技术分析：反弹一触即发，中期底部或已不远了

WTI原油日线图：

日线图显示，WTI原油企稳93.0美元后回升至97.60美元附近整理。从短期来看，WTI原油或已开启短期反弹行情，上方阻力重点关注102.0水平。
 

值得留意的是，尽管不能排除WTI原油在反弹结束后进一步回落考验前期低位90.0美元附近支持，但一旦后续油价能有效企稳85.20美元，则有望开启更大规模的反弹。总体而言，笔者预计油价进一步下行跌幅将受到限制，下半年有望在更长时间内维持高位整理格局。（Billy撰）