“北溪-1”号将恢复至满负荷运力的40%？日内聚焦欧央行利率决议
 

有关“北溪-1”号于周四（7月21日）能否顺利恢复输气的问题受到投资者关注。周三（7月20日）国际货币基金组织（IMF）警告称，若俄罗斯停止供气，将导致欧洲多个国家的经济严重衰退，其中德国恐损失近5％的经济产出。
 

据IMF公布的数据显示，欧盟42%的进口天然气来自俄罗斯，其中8个成员国俄气的比例超过了总进口量的50%。模型强调，欧洲经济最多只能应付“俄罗斯断气70%”的情况，一旦俄罗斯“100%断气”，一些国家将只能得到低于其需求15%至40%的天然气供应。
 

而据最细消息报道显示，德国卡德天然气运输公司表示，以目前情况来看，估计通过“北溪-1”号管道的输气量将与例行维护前水平一致，即满负荷运力的40%；而德国能源监管机构则表示俄罗斯天然气工业股份公司重新确定了天然气流量，7月21日的流量将为30%。
 

WTI原油受到欧洲“断气”危机解除消息打压周三（7月20日）一度低开低走至100美元关口下方，收于99.80美元，结束连续五日上涨。
 

尽管如此，由于担心俄罗斯可能停止燃料供应，欧盟计划从下个月开始，成员国自愿减少15%的天然气使用量。在最坏的情况下，俄罗斯全面切断天然气供应可能会使德国经济下降1.5%。笔者提醒，日内将迎来欧央行利率决议。摩根大通表示，在本周的欧洲央行会议上，天然气供应变动将是欧元最重要的问题；其后是意大利政局发展、德拉吉是不是继续担任总理。
 

投资者正在担忧，欧洲对俄罗斯“断气”的担忧将成为众多不利欧洲经济前景的因素之一，而一旦欧元区爆发更大规模危机，不排除将拖累石油需求、提振美元最终导致油价进一步回落。
 

EIA库存降幅超预期，美国天然气期货大涨逾10%
 

周三（7月20日）公布的EIA原油库存数据显示，美国至7月15日当周EIA原油库存 -44.5万桶，预期135.7万桶，前值325.4万桶。精炼油库存实际公布减少129.50万桶，预期116.9万桶，降幅录得2022年4月29日当周以来最大。
 

美国上周战略石油储备（SPR）库存减少499.8万桶至4.801亿桶，降幅1.03%，且创1985年7月12日当周以来最低。值得留意的是，在美国夏季驾车高峰之际，尽管战略石油储备（SPR）库存进一步释放，但原油库存仍进一步下降，凸显石油需求仍然强劲。

美国天然气期货：

与此同时，因美国大部分地区的炎热天气提振了需求，天然气期货上涨了10%以上。纽约商品交易所8月交割的天然气价格上涨74美分，涨幅为10.2%，收于每百万英热单位8.007美元，创6月13日以来的最高收盘价。
 

笔者提醒，由于拜登访问沙特未能获得令人满意结果，沙特方面回应“有能力在2027年将国内原油产能提高至每天1300万桶，但暂时没有额外的能力将原油产量继续提高”。
 

这意味，当前石油市场的总体格局为——欧佩克的闲置产能处于历史低点、战略石油储备的释放难以持续、同时存在回补库存需求，而俄罗斯供应的风险仍存不确定性。因此，在需求端（关注欧洲经济前景）并未大幅恶化情况下，供给端短缺将为油价提供进一步上行动力。

WTI原油技术分析：争夺于100美元关口

WTI原油4小时图：

4小时图显示，WTI原油目前仍受制于下降趋势线阻力，暗示短期将反复考验100美元关口支持。考虑到油价或于7月12日触及短期底部，预计在阶段修整后有望重拾升势。
 

展望后市，尽管不排除油价仍可能进一步回落考验98.0附近支持，但若WTI原油最终企稳并重返100美元关口上方，预计反弹格局仍有望延续，上方关注110.0-111.0区域阻力。（Billy撰）