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WTI原油:突破80!欧佩克+取消这会议,鲍威尔讲话鹰OR鸽?

作者:DailyFX 2022-12-01 09:12


【内容摘要】WTI原油突破80关口迎来三连涨,G7对俄油限价“悬而未决”,欧佩克+取消联合技术委员会(JTC)会议,鲍威尔讲话对油价有何影响?

欧佩克+取消联合技术委员会(JTC)会议
 

周三(11月30日)WTI原油突破80美元关口至日内高位81.38美元,录得连续三日上涨,累计上涨达10%。油价近期的反弹主要得益于中国一系列刺激经济政策推出以及欧佩克潜在进一步减产可能。
 

能源情报集团记者阿蒙娜·巴克尔报道称,欧佩克代表表示,欧佩克将取消欧佩克+联合技术委员会(JTC)会议。此外,据多家媒体报道,周日(12月4日)召开第34次欧佩克+部长级会议将移至线上举行。
 

JTC的作用在于就市场基本面向欧佩克+联合部长级监督委员会(JMMC)和欧佩克+部长级会议提供建议。笔者认为,(JTC)会议的取消及部长级会议移至线上很可能出于会议时间点的考虑。
 

鉴于G7对俄石油限价的谈判“悬而未决”,加之欧盟将于12月5日正式对俄石油禁运。因此笔者认为此次JTC会议的取消很可能是出于时间点上的考虑。而部长级会议线上召开甚至为延后作出是否进一步减产决定提供可能。
 

目前市场普遍预计欧佩克+将维持10月份宣布的200万桶/日减产甚至采取进一步减产举措。因全球经济于2023年放缓以及主要央行继续收紧货币政策的预期将进一步打压油价。

 

G7对俄限价悬而未决,欧盟12月5日对俄石油禁运
 

此外,G7对俄石油限价水平亦有望影响欧佩克+的决定,目前欧盟对最终限价水平分歧巨大,其中希腊和塞浦路斯寻求70美元上限,而波兰和波罗的海国家提出的上限为25-30美元。
 

周三(11月30日)据美国政治新闻网站Politico29日报道,美国外交官已加入了欧盟关于设定俄罗斯石油价格上限的讨论,并试图说服部分成员国同意62美元的价格上限。这低于此前对外公布的65-70美元目标区间范围。
 

笔者提醒,鉴于俄罗斯方面多次强调俄罗斯在任何情况下都不会在价格上限下供应石油,并表示对俄罗斯石油价格上限可能导致市场出现石油短缺。因此对俄而已具体限价数字或并不没有太大意义(俄罗斯石油成本约为45美元左右),投资者更应关注一旦俄罗斯采取报复性减产举措,2023年第一季度末,俄罗斯石油是否会损失超200万桶/日。
 

另一方面,OPEC主要生产国的财政盈亏平衡油价在65.8美元/桶附近(折算WTI油价70美元/桶)。G7对俄限价若设置70美元下方恐引发欧佩克进一步减产意愿。更重要的是,一旦欧佩克、俄罗斯减产累计超300万桶/日,料将引发市场对原油看跌前景的扭转。尤其在美国战略石油库存将于70美元开始回补的情况下,这或将引发油价趋势的彻底扭转。

 

鲍威尔讲话对油价是利好吗?
 

对于油价而言,另一大主线无疑为美联储货币政策前景,美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)表示,已向“足够限制性”政策取得实质性进展,但仍有很大工作要做。鲍威尔的表态无疑向市场暗示最早将于12月利率决议上宣布放慢升息步伐。此外,鲍威尔还谈及将于安全的水平停止缩表。

 

出于鲍威尔对美联储加速升息的修正,美国三大股指大幅上涨,非美货币反弹,10年期美债收益率下跌超7BP,美元指数累跌近100点至105.7,逼近11月中旬低位105.3。
 

不过,尽管美联储加息步伐很可能于12月放缓,但否定了马上转入降息的可能,同时暗示美联储终端利率会更高及限制性政策会维持更长时间。
 

笔者认为,鲍威尔的表态表明了通胀潜在“见顶”以及美国经济实现“软着陆”可能。不过,前提是美联储需但需看到更多劳动力市场走软,商品和住房通胀下降的证据。这意味美国失业率将进一步升向4%(鲍威尔称4%的失业率被认为是健康的);商品价格需维持低位甚至进一步下跌,进而对整体通胀施加下行压力;住房服务通胀应该在2023年某个时候开始下降。
 

值得留意的是,鲍威尔称美联储关注的是整条利率曲线的实际利率显著为正,以及其他资产市场。并称历史经验强烈警告不要过早放松政策。
 

简单而言,在美联储更长时间将利率维持于限制性水平情况下,需看到需求下滑、通胀下降的情况,进而导致美国实际利率显著为正。而目前美国通胀仍高达7.7%,通胀并未出现明显回落情况下,投资者仍需警惕美元总体维持强势。与此同时,经济的进一步放缓以及潜在的金融系统风险料将冲击市场乐观情绪以及原油需求前景预期,并限制油价的进一步反弹。
 

投资者可关注周四(121日)公布的美联储青睐的通胀指标美国10月核心PCE物价指数,市场预期5%。此外,周五(122日)还将迎来美国10月非农新增人数以及失业率。若非农数据显示劳动力市场保持坚挺,料将提振美元。

 

WTI原油技术分析:中期下行趋势暂未扭转,关注上方90-93阻力
 

 

WTI原油:突破80!欧佩克+取消这会议,鲍威尔讲话鹰OR鸽?


日线图显示,尽管WTI原油仍处于6月以来的中期跌势之中,但自11月初以来跌势有所放缓,连续的下影线暗示多头正关注油价短期触底可能。鉴于短期油价波动或进一步扩大,投资者可适当保持观望。
 

就目前而言,WTI原油中期趋势仍偏下行,需警惕油价波动性扩大可能,中期目标仍看65.0美元水平,而WTI原油要扭转中期跌势则需上破90.0-93.0美元区域。Billy撰)



资讯来源:DailyFX财经网 

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