尽管上周五的非农就业报告喜忧参半,但随后发布的采购经理人指数(PMI)却并非如此。美国12月服务业PMI创下2020年3月以来的最低水平,处于收缩区间。这是去年联准会加息的持续影响的迹象,由于该数据远远低于预期(预期为55,实际为49.6),随后市场参与者开始建立希望,即一系列放缓迹象可能迫使联准会采取不那么鹰派的立场。
市场似乎对隔夜鲍威尔重新承诺打击通膨的做法不以为然,股市继续反弹,因为美元仍然相对疲软,美元指数保持在103关口附近的长期支撑的关键位置。
在美国CPI报告公布之前,核心和整体通膨率预计都将再次下降。整体通膨率预计将从上个月的7.1%下降到6.5%。核心通膨率预计为5.7%,而预期为6%。CPI将继续保持下降的模式,自去年5月(6月公布)录得9.1%以来一直是如此。
然而,更大的问题是市场的反应,笔者将在下一张图表中看到这一点。
2021年1月以来整体CPI
上个月CPI数据连续第二次低于预期。由于通货膨胀率低于市场预测,人们会顺理成章地认为,随着FOMC升息押注进一步缩减,这将推动股票价格上涨,美元走低。
但事实并非如此。上个月,股市对CPI数据做出了强烈的看跌反应,这也是上周交易的一个主题,标普500指数在图表中的3802-3810区域获得了支撑。
把这些数据放在图表上有助于说明去年CPI的影响力有多大。在下面的图表中,笔者只绘制了总体CPI与预期的对比。高于预期的结果为红色,低于预期的结果为绿色。
标普500指数与CPI公布日的对比图
而且,就像上个月一样,我们看到股票价格在发布之前出现了看涨的趋势。在下图中,笔者在上个月的CPI发布前的价格周围添加了一个绿色方框。当天发布的时候,价格录得了上影线。但是,值得注意的是,在投降发生前几天,这一走势已经酝酿了几天。
在这个阶段,标普500指数继续从之前阻力位转支撑位反弹,从上周交易中形成的对称三角形支撑位反弹。
12月的反应发生在图表上的一个重要位置,刚好在看跌趋势线之上,这条趋势线在去年全年保持了指数的高点,而在该水平之上的唯一一个看涨情况发生在12月13日CPI发布的当日。
这条趋势线仍在发挥作用。附近阻力位关注4000,因为这是一个斐波那契水平和心理水平。然后再高一点,4101显得很突出,之后是4155和4186。
标普500指数日线价格走势图
(James Stanley撰,Eunice译)
资讯来源:DailyFX财经网
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