Jack Liu, 高级分析师

美元本轮熊市或迎来了重要的节点；一旦守住102关口，美元指数并非没有反扑的机会！

CPI数据后美元再被打爆，102关口迎来考验！

周五（1月13日）欧洲时段，美元指数一度跌穿102关口，最低触及101.98，创去年6月7日以来新低。

在美国12月CPI数据出炉后，美元多头又一次被打爆。

数据显示：

美国12月未季调CPI年率录得6.5%，符合预期，连续第六个月下降，为2021年10月以来最小增幅，前值7.1%

美国12月季调后CPI月率录得-0.1%，为2020年5月以来首次录得负值，预期0%，前值0.1%

美国12月未季调核心CPI年率录得5.7%，符合预期，创2021年12月以来最小增幅，前值6.0%

美国12月核心CPI月率录得0.3%，符合预期，前值0.2%

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通胀如预期大幅回落，巩固了投资者对美联储更快进入宽松周期的观点，金融市场再次沸腾。上述数据公布后，美国2年期与10年期国债收益率曲线利差倒挂程度继续扩大；美联储掉期政策利率峰值达到4.97%；交易员对美联储2月和3月两次会议的加息总和的押注不到50个基点。与此同时，美元指数短线急挫数十点至102.32，频频刷新逾半年低点。

被视为“美联储传声筒”、有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos在12月CPI数据后撰文称，美国CPI数据显示12月份通胀有所缓解，这可能会使美联储在2月2日的议息会议上继续将加息幅度下调至25个基点。

可以说，这是美联储12月利率决议后有关该行将在2月加息25基点的最清晰指引，加息50基点的概率继续下降。

市场与美联储对着干，美元指数跌跌不休，100关口将是空头下一目标？

不过，美元指数曾尝试大幅反扑，一度收复CPI数据后的所有失地，但最终还是选择了下行并不断扩大跌幅！笔者认为，这可能是美元指数触及强支撑（2021年5月低点以来的上行趋势线）后的超跌反弹行为，但最终徒劳无功。

在12月CPI数据公布后，多位美联储官员发声，其中不乏一些鹰派言论，却未能止住美元当日颓势。

“鹰王”圣路易斯联储主席布拉德表示：通胀仍远高于美联储的目标，但正在放缓，倾向于尽快将利率提高到5%以上。

里士满联储主席巴尔金称其倾向于放缓加息步伐，但认为终端利率可能会更高。

费城联储主席哈克表示：美联储可能在2023年再加息几次；超规模加息的时代已经过去，是时候将未来加息幅度调整为25个基点了。

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市场一如既往地无视了美联储官员的鹰派言论，美元依然跌跌不休。

美国通胀水平重回“6时代”，且回落速度较快，这令投资者愈加相信美联储将不得不更早地进入宽松周期。这导致了美元遭受了持续不断的抛售，美元指数目前已回吐了2021年1月以来的半数涨幅。

美元指数自去年9月28日触及114.78后见顶回落，不到四个月时间跌超12%，此凌厉的跌势为近年罕见。如此暴跌行情，既反映了投资者争先恐后的抛售行为，但也引发了强烈的反弹修正需求。

另外，尽管美元指数近期跌跌不休，但美联储官员整体表现依然鹰派则是不争的事实。因此笔者认为投资者应该思考一个问题：市场最近一段时间对美联储或更早进入宽松周期的押注是否已经过度？

在回吐此前牛市的半数涨幅之后，美元指数本轮熊市或迎来了重要的节点。同时，12月非农及CPI等重磅经济也已出炉，在美联储2月利率决议之前，美元指数的重大利空因素可能已经出尽。所谓物极必反，美元指数并非没有反扑的机会，特别是在守住102关口的情况下！

美国12月非农与CPI数据令市场疯狂，这些重磅风险如何交易？

美元指数技术分析：测试重要支撑，关键时刻或到来！

美元指数的周线图显示，价格于2021年1月4日当周下探89.21（X点）后启动上升浪，2022年9月26日当周触及114.78（Y点），刷新逾20年高点。随后行情持续下挫，跌破喇叭下轨后基本确认了上升5浪结构的完成。

本周（1月9日当周），价格进一步走低，目前失守2浪底以来的上行趋势线，跌势强劲。

但依然需要警惕形势骤然发生变化：

1）KDJ指标在超卖区底背离，暗示有强烈的反弹修正需求；

2）目前暂守住102关口，此位置是0.5XY回退水平；

若价格守住102关口并大幅反弹，加之KDJ指标的底背离修正需求，不排除带来更多的反扑动能。上方压力在103.50一线，重返此位置之上则有望进一步鼓舞多头。更高的阻力在105关口，收复此位置则B浪反弹或得到初步的确认。

另外，如果价格在跌穿102关口后迅速拉起，则可能是KDJ指标将进行底背离修正的一个重要信号，此情况应密切关注！

不过，若价格有效跌破102关口（0.5XY），则更低的支撑100关口及99关口（0.618XY）恐将很快迎来考验。


图表来源：tradingview

Jack 撰写

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