交易员们坚定地押注欧洲央行(ECB)明年将降息，挑战该央行在经济走软的情况下仍发出的“将在更长时间内维持较高利率”的信号。

欧洲央行周四将关键利率上调至4%的纪录高位，并上调了明年的通胀预测，但由于欧元区经济低迷，欧洲央行暗示这可能是最后一次加息

交易员为预期中的加息结束而欢呼，欧元区国债收益率和欧元下跌，欧股上涨。在短短一年多的时间里，欧元区的借贷成本已从负0.5%升至4%。作为欧元区风险替代的意大利政府债券领涨，10年期国债收益率一度下跌15个基点。

Mediolanum资产管理的固定收益策略主管Charles Diebel说：“市场普遍认为，这是一次鸽派加息，也是最后一次加息，从现在开始就是晴空万里了。”

由于政策制定者和投资者必须在居高不下的通胀和不断恶化的欧元区经济活动之间取得平衡，因此这一决定一直非常艰难。

对通胀的担忧最终在欧洲央行占了上风，但对交易员来说，增长似乎是更大的担忧，他们坚定地押注明年将降息，预计到6月将首次降息25个基点。欧洲央行将欧元区今年的经济增长预期下调至0.7%，而经济学家预计为增长0.6%。

法律与通用投资管理公司的投资组合经理Simon Bell说：“市场的利率预期与欧洲央行预期的经济增长水平之间存在脱节。如果市场相信欧洲央行的增长预测，就不会在定价中反映温和衰退。”

与此同时，欧元贬值0.6%，进一步表明投资者对经济增长前景感到担忧。虽然债券和股票投资者对欧洲央行不再进一步加息松了一口气，但该央行传达的核心信息仍是，利率将在“相当长的时间内”保持高位，以帮助降低通胀。”

道富证券SPDR ETF部门高级固定收益策略师Jason Simpson说：“从表面来看，(欧洲央行)在告诉我们，利率会在高位维持一段时间”


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