欧洲央行加息 25 个基点。法国兴业银行的经济学家不排除进一步加息的可能性。
尽管试图强调进一步加息的可能性仍然存在,但新闻稿中的措辞强烈表明,现在的目标是将利率保持在这些水平足够长的时间。不幸的是,我们认为,如此明确地表述这一点会增加市场现在将越来越关注首次降息时机的风险,特别是在通胀可能下降且经济增长依然低迷的情况下。
对长期收益率和欧元的直接影响可能意味着价格稳定的恢复会更加延迟,从而增加了进一步加息的必要性。
尽管我们仍然认为通胀主要面临上行风险,但我们预计欧洲央行今年不会再加息,并期待年底前就资产负债表正常化进行讨论。
随着 QT 略有加速,应该有空间推动收益率曲线变得更陡,从而也支持价格稳定。然而,我们也看到一个明显的风险,即高单位劳动力成本将导致核心通胀粘性,欧洲央行可能需要通过明年加息来应对这一风险。
信息来源:FXStreet
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