继周二上证综指失守3200点后，昨日沪指更是以跳空方式跌破半年线。截至收盘，沪指下跌0.81%，报收3170点;深成指下跌0.61%，报收10348点;创业板下跌0.15%，报收1845点。但两市成交略有放大，昨日沪深两市成交金额为4957.34亿元，再次靠近5000亿元关口，较前一日增加215.71亿元。

　　四连阴行情下，使得投资者迷茫失措，不少投资者更是直言遇到了“假牛市”，但截止目前，市场专业人士的观点依然比较统一，那就是稳基调下A股不会大跌，下跌行情中应做好选股策略，以期把握后市的赚钱机会。

　　真的假不了

　　对于四连阴行情出现的原因，业内人士的观点归纳起来有三，一是雄安概念股、次新股等获利回吐;二是监管趋严正在蔓延，从证监会到保监会，再到郭树清上台后银行业监管旋风持续升级;三是虽然央行近期恢复逆回购，但货币市场资金面仍然相对不充裕，数据显示，今年以来到从1月末到3月末，中国央行总资产下降3%，央行“缩表”显示了货币政策的收紧。

　　但这些观点也有值得推敲之处，以上三点利空可以归纳为监管从严，货币政策转向，监管从严从去年就开始了，货币政策转向也早已吹风多日，并且央行逆回购以及净投放次数显著减少也早已成为常态，所以，近期的市场动荡可能源于非理性因素。“沪指在3300点整数关附近面临长达2个月有余的压力及金融去杠杆进程的不断加速和深化，引发了市场谨慎情绪升温。但总体而言，在企业盈利改善和政策暖风的推动下，中期行情仍然向好。”一家大型券商分析师向记者表示。

　　回调已到位

　　正如市场多有投资者所料，沪指虽盘中跳水，但收盘跌幅仍未超过1%，据统计，自2016年12月13日以来，沪指单日跌幅就从未超过1%，而虽然经历了四连阴，到昨日收盘沪指的涨幅仍有2.16%，对此，大部分投资者认为这是监管层以及国家队强力控盘所致，否则沪指早已跌破支撑位。

　　以上说法也值得商榷，从成交上看，大盘指数下跌一旦接近下方支撑位，随之而来的就是成交的放量，而即使经历四连阴，两市两融余额也毫无下跌迹象，昨日午后沪指回升，更大可能是3200支撑位的到达，部分投资者加仓所致，“短期市场风险偏好已经有所抑制，投资者可以在调整中适时加仓，市场中期稳健向好趋势并没有改变。”安信证券近期在一份研报中表示。

　　从老牌配资公司九牛网近期投资者的成交持仓情况也可见一斑，虽然市场四连阴以及长期区间震荡，但持仓并未发现明显降低，一旦有结构性行情或者概念性行情出现，配资额环比往往出现大增。

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