大盘在周二反弹之后，昨日早盘继续走出反弹行情，但上升幅度极其有限，成交量继续维持地量，场外资金入市不积极。午后大盘开始震荡下跌，全天几乎报收于全天最低点。昨日，上证综指下跌27.75点收盘在3052.78点，跌幅0.9%;深圳成指下跌128.53点报收于9756.81点，跌幅1.3%;创业板下跌31.17点报收于1771.32点，跌幅1.73%。

　　两市共成交4024亿，较昨日增加500多亿。两市共有432家个股上涨，2501家个股下跌，涨跌比为1:6，其中涨停个股30家，跌停个股32家。

　　技术上看，沪指虽然再创新低，但是收盘维持在3050点上方，点位上已经靠近去年一月中旬反弹时的位置，近期行情不必过分悲观，值得注意的是，市场多维数据显示，多路机构资金正开始在底部潜伏。

　　哪些资金开始异动?

　　值得注意的是，上证50已经连收五阳，背后蓝筹股的吸金趋势值得关注，蓝筹股逆势上涨，背后的资金力量，除了本土的公募基金、社保基金、保险基金外，还有借助于深港通，沪港通入市的海外资金。沪股通5月4日至8日连续3个交易日呈现资金净流出态势， 5月9日，A股探底回升，终结5连跌。沪股通也逆转资金净流出的态势，当日净流入11.49亿元。5月10日A股再现调整，并刷新本轮调整新低，沪股通资金继续抄底，单日再度净流入11.49亿元，而此次沪股通和深股通的入市的一大特征是就是资金更加集中于蓝筹股。

　　其他资金方面，保险机构在此轮回调中并未明显降低仓位，媒体近日对多家保险机构高管的调查显示，险资继续看好今年的权益类市场，而在流动性紧张，同业监管加强的背景下，对固收类投资持谨慎态度;公募基金方面，众禄基金研究中心的基金仓位数据表明，4月份，偏股型基金仓位有所下降，但五月份偏股型基金平均仓位达到80.65%，环比明显上升。

　　“从周度维度看，市场在流动性预期冲击后，如无新的外部因素，或会迎来技术性反弹修复。” 安信证券陈果团队认为，PPI同比增速下降，随着金融去杠杆的推进，利率水平还会有所上升。但市场随后会走出休整期，A股震荡向上趋势逐渐明朗。

　　国家队蓄势待发?

　　值得注意的是，昨日两融余额亦跌破9000亿元大关，较前一日下降53.88亿元，显示个人投资者日渐谨慎的心态。“从最近机构资金的风吹草动来看，机构已经嗅到了风吹草动。”财富牛A股分析师向记者表示，一个突出的表征就是工商银行已经创下近一年的高位，如果大盘跌至3000点一下，国家护盘资金肯定会继续增仓。

　　据他透露，财富牛的客户近期配资的确略显谨慎，但配资额仅小幅波动，并未出现明显下降。

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