据布朗兄弟哈里曼（BBH）分析师称，日本央行本周将召开货币政策会议，投资者对日本央行的退出策略似乎越来越感兴趣。

日本央行传递的信息是需要耐心。现在进行有意义的讨论还为时过早。尽管一些衡量通货紧缩的措施已经减弱，但一些经济学家认为，第一季度GDP平减指数是一个更准确的衡量价格的指标，该指数是负0.8%。

日本央行的资产负债表正在以低于80万亿日元的目标增长，这一事实不应该与缩减规模相混淆。这是对QQE的修正。向10年期国债收益率的转变需要减少购买政府债券的数量。日本央行将上调其增长预测的想法上周被粉碎，第一季度GDP的估值被下调了一半，至0.3%。然而，更强烈的外国推动和不断增加的投资，可能正在增强官方对经济增长的信心，即经济增长已略高于趋势水平，产出缺口正逐渐被关闭。

鉴于货币政策仍是开放的宽松政策，接下来的情况是，官员们更倾向于货币的流动不会朝相反的方向发展。我们的总体印象仍然是，日本企业和官员对美元/日元交易区间110-120感到满意。然而，除非改变措辞或做法，否则近期的趋势似乎是由美国国债收益率的变化所驱动的。

信息来源：FXSTREET

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