现阶段不良资产处置中的“代持”及变通获利等创新方式，与传统意义上的资产管理公司接收处置相比，存在如下问题，润木集团将通过这篇文章带领大家了解不良资产处置的新情况，并且进行思考:

　　一是未能充分发挥资产管理公司对不良资产收购、管理和处置技术的专业性，提高资产回收率的目标难体现，也没能实现帮助商业银行释放精力。同时，被提前美化的银行报表，掩盖了不良资产真实情况，干扰管理部门分析研究经济金融波动问题的准确性；也掩盖了不同银行之间管理资产水平的差异，使得风险暴露后移，可能导致监管政 策及时性与针对性不足。

　　二是商业银行的这种“代持”融资行为，放大了金融杠杆，增加了货币供应量，影响央行总量调控效果。商业银行通常是在贷款计入不良之前就开始处置，这种性质的“融资额”难以估计，应该远远超过所公布的不良贷款规模，对货币供应量的影响不可小视。目前，一边是实体经济有效信贷需求不足，一边是管理部门对贷款规模和不良贷款的控制约束，一边是商业银行追逐利润的考核压力，多重因素迫使商业银行做大投行与金融市场业务，商业银行表外业务、表外的表外业务快速扩张，各种理财产品、信托产品发行火爆，推动全社会融资总额出现高速增长。贷款在全社会融资规模中的占比同比下降，委托贷款、信托贷款等占比上升明显。如果商业银行代持融资资金并未用于实体经济再循环，其正面作用值得推敲。

　　三是未实现真正意义的风险转移。被美化的商业银行不良贷款数据还直接造成拨备提取不足，影响商业银行抵御风险能力的积累。国际金融危机以来，我国商业银行靠着信贷大规模投放实现利润快速增加，一时间引来各界的不满，纷纷要求银行拿出利润来补贴实体经济。银监会、人民银行审时度势，要求商业银行大幅增加拨备，以抵御接下来一定会大量涌出的不良贷款风险，对商业银行拨备覆盖率的要求由过去的100%提高到150%，目前中小银行拨备覆盖率平均超过300%，为现阶段的不良贷款处置提供了条件。但也要注意部分银行过度透支拨备积累，贱卖不良资产、用拨备核销缺口、然后高价拍卖赚取利润形成漂亮的当期业绩，实际上却是吃了拨备老本，而新增拨备又不足，寅吃卯粮，使得商业银行后续抗风险实力下降。现阶段对商业银行业绩的考量，不能单纯看利润指标，还要看拨备水平，因为拨备与利润是此增彼减的关系。

　　四是容易引发道德风险。不良资产处置过程中的道德风险问题，他认为“由于不良资产处置的特殊性，道德风险是有别于操作风险的，它主要是指为谋取私利而做出的主观有意违规行为，甚至是一种违法行为”。“一方面，资产处置部门利用其特有的地位和权力，违背处置回收价值最大化和处置成本最小化原则，以表面‘合法合规’形式，非法谋取个人或小团体利益。通常表现为相关人员取得现金返佣、回扣等不正当利益行为。另一方面，少数直接处置人员利用其独家掌握的客户信息、社会关系等外部资源，内外勾结，低价处置国有资产，谋取个人利益”。

　　润木集团董事长祝虎明表示，这些行为的市场示范效应很糟糕。我国银行间不规范竞争一直存在，众多银行机构不以扰乱市场秩序为耻，反而以不为之为吃亏。塑造良好的竞争文化，既是许多银行管理者的宿求，也是管理部门要牵头作为的重要领域。