12月4日周一，360回归A股借壳上市的江南嘉捷（SH601313）开盘逾14万手封死跌停板，报47.67元，跌幅10.01%。而在上一交易日（12月1日），在连续18个交易日实现涨停后，江南嘉捷结束连续涨停走势，当日报收于52.97元，涨4.07元，涨幅为8.32%。

　　当所有人都在数江南嘉捷还有几个涨停板之际，一些隐忧似乎开始浮上水面。除了借壳上市监管收紧、核心业务是否盈利，以及投机市场获利回吐之外，包括泰康人寿内幕交易和遭受游戏开发商实名举报公告失实等问题，似乎都给这个国内高科技互联网第一大股的回归，带来一定的变数。

　　11月29日，因为一款名为Firefall的游戏联运和保证金纠纷，该游戏开发商Red 5 Studios实名举报江南嘉捷和360在资产重组公告中有关Red 5起诉360公司相关陈述失实。该游戏开发商指出，由于被告未支付合同约定的1.5亿美元游戏代理运营最低分成保证金，已将System Link Corporation Limited、三六零科技股份有限公司、Qifei International Development Co. Limited及Qihoo 360 Technology Co., Ltd.等各方诉至上海市高级人民法院，并由上海高院指定上海知识产权法院审理。知识产权法院两次向360等各方送达司法文书，但均被拒收。而360和江南嘉捷在对外披露的信息中，仅提及了相关机构“尚未收到法院送达的起诉状”，Red 5认为此举有信息披露失实之嫌，因此发函举报。

　　有相关律师表示，如涉及重大诉讼，公司明知存在诉讼拒收法院文件，可以判断公司隐瞒披露重大事项，如果证监会一旦定性，极有可能会影响最终的资产重组情况。不过是否存在拒收，还需要证监会的进一步调查。

　　不论360方是否借拒收来回避披露，如果该项诉讼确实已经立案，对于正冲刺A股的360和江南嘉捷来说，都是一件麻烦的事情。尤其是此案涉及的赔偿金额高达1.5亿美金，约9.9亿人民币，几乎是360预测2017年净利润22亿的一半，会计上是否列提风险，有可能会影响到360的估值。

　　这次发起诉讼的游戏开发商Red 5虽然是家美国公司，但这个开发商背后的主要股东均为国内企业。根据Red 5发出的新闻稿介绍，Red 5 Studios成立于2005年，设于美国加州，于2010年获得中国网游厂商第九城市投资；2014年，Red 5再获东方明珠投资。

　　证监会主席刘士余最近在上海出席活动时致辞指出，“资本市场的发展必须以充分的信息披露为核心，公众公司披露的信息尤其是会计信息是投资者决策的重要依据，会计信息的质量直接关乎到投资者的合法权益，直接关乎到市场的运行效率和效果，必须通过审计制度安排解决公众公司和公众投资者之间存在的信息不对称问题。”

　　此次360遭遇美国游戏开发商举报披露信息失实，有可能会影响证监会对其进行进一步的询问，这是否会对其和江南嘉捷重组案审查造成一定问题，正受到市场和投资人的关注。

　　而周一股市开盘后江南嘉捷面临的跌停，Red5的举报似有可能成为雪球效应的源头。源头未能解决，雪球有可能会越滚越大。

　　有证券专业律师认为，虽然诉讼在法院方面还没有开始进行审理，但360和江南嘉捷如果不想因为时间拖延而导致资产重组案遭到证监会进一步审查，庭外和解应该是不影响现有财报和合并时间表最佳的解决方案。

　　外界有人猜测，作为Red 5的大股东，在此次案件和举报中，一直都有九城的影子。如果360和江南嘉捷为了加速上市审批而提出和解，和解金不论是否能到达要求的1.5亿美元，对于九城来说，不能不说可能成为一笔10亿的收入。这也难怪从Red 5召开发布会向媒体透露此一诉讼案之后，在纳斯达克上市的九城股票一反前期不甚活跃的常态，股价开始走高。市场人士预估九城从这个诉讼中分一杯羹的可能性也随之提高。