备战美国8月通胀报告

将焦点转移到通胀之上，周三美国劳工统计局将公布8月通胀报告，届时投资者便有望更清楚的了解消费者物价的整体趋势。美国8月消费者物价指数（CPI）数据相当重要，因为该数据可能为金融市场注入波动性并有望为主要资产提供短期的牵引。

就华尔街的预期而言，预计美国8月整体CPI月率为0.6%，年率则可能从此前的3.2%加速升至3.6%；与此同时，预计剔除食品和能源价格的核心CPI月率为0.2%，年率增速则有望从此前录得的4.7%放缓至4.3%，这将是美联储乐见的发展。

自开启正常化周期以来，美联储累积升息525个基点之后，现已采取以数据为中心的立场并表示将会“谨慎行事”。这一信息几乎消除了美联储9月会议再升息的可能性，但却为11月会议升息25个基点打开了大门。目前，利率市场押注美联储11月升息25个基点的概率在40%左右（如下图）。

FOMC利率预测

考虑到美联储对即将公布的数据的高度敏感性，投资者应密切关注CPI报告的表现，尤其应该关注潜在趋势的动态。也就是说，如果官方CPI数据相较于普遍预期而言录得意外上行的表现，那么这便有望提振美元而利空纳指100，因为更高的通胀可能促使利率朝着更鹰派的方向前进并增强“将在更长时间保持高利率”的观点。

反之亦然。如果8月通胀数据大幅低于市场的预期，那么市场参与者可能会解除年内进一步升息的押注，从而推动美元全面走软而提振纳指100上涨。

美元指数走势技术分析

上周，美元指数向上突破，升破趋势线阻力并有效突破了5月高点，而后在105.00关口之上刷新数月以来的最高水平。

鉴于上涨动能明显掌控着市场，美元指数目前仍有望维持其上行的轨迹，特别是如果该指数成功持稳在技术支撑104.50一线之上的话。在此背景下，后续美元指数有望升向105.30，这是由2022年9月/2023年7月整体跌势的38.2%斐波回撤水平构筑的强劲阻力。若进一步上涨，那么美元指数便有望重探3月高位。

反之，如果空头重返市场并触发美元指数的回落行情，那么初步支撑关注104.50一线，若破则进一步关注103.95附近。如果继续下跌，更下方的重要支撑关注103.50一线。（Diego Colman撰Lisa译）