众所周知，黄金是最受青睐的避险产物。而如今在贸易战不断升温的过程中，黄金却没有起到其避险作用，反而不断走低，这是为何呢？到底是什么打压了金价，致使黄金的避险光环黯然失色呢！

其实我们在分析避险产物时，都存在一个误区。那就是忽略了其前提条件，也就是说，黄金在何种前提条件下，才能体现其避险价值。俗话说“炮声一响，黄金万两”，就是因为战争导致货币的价值就有可能出现波动，但是作为黄金可以保证财富的稳定，因此人们会争相抢购而导致升值。但是黄金的避险是需要放在美元体系中讲的。目前，美国经济仍处于“繁荣”阶段，通胀预期保持低位、财政政策显著支撑经济，金融风险也在可控范围。所以对于黄金来说，现在正当“无险可避”的利空状态。

目前美国经济数据再度回升，无论就业、通胀依然维持强劲，同时地缘风险有所消退。而意大利危机在欧元区经济复苏的背景下，现阶段只会对欧央行退出宽松进而加息的进程有所影响。此消彼长的情况下，美元受到强劲推动，在欧央行决议后创阶段新高，叠加美联储意料之外、情理之中的年内四次加息预期，金价承压下行。虽然市场风险事件不断，但今年黄金受到避险需求影响比较弱。美元目前成为市场主要的避险品种，美元指数的上涨导致许多新兴市场国家货币出现较大幅度贬值。美元上涨也直接压制了黄金的表现，导致金价创出阶段性低点。

【既然贸易战无法支撑金价，那么后市黄金该如何走呢？】

当前，国际局势的缓和以及美国经济的强劲，欧元区经济的走弱，都在一定程度上支撑了美元，打压金价。在这样的前提下，黄金前景什么堪忧。到底是什么导致眼下欧元区经济走弱，而美国却能屹立不倒。

从宏观经济学上来看，欧元区经济走弱与新兴经济体经济走弱有着较大的关系，据数据显示，欧元区的大部分经济指标的实际公布值都持续低于市场预期值，主要体现在通货紧缩数据急转直下，高油价高企仍未能拯救通胀走势。

此轮全球经济复苏的边际变量在于以我国为首的新兴经济体的拉动，此后发达经济体受益于新兴经济体进口量增长以及自身的复苏进程而实现共振，但随着特朗普贸易政策的逆全球化以及新兴经济体国内自身经济结构调整带来的经济增速减慢，使得新兴经济体经济增长动能不足，拖累发达经济体的经济增速。欧元区和日本因其进出口占比较大的经济结构受拖累明显，美国消费占主导的经济结构得以一枝独秀。

从目前美债的居高不下可以看出，美国经济并不是我们眼前看到的那么强势。美国10年期国债收益率，是整个美国金融资产的定价标准，现在一般认为，2.7%以上就代表这美国的金融资产会不断的蒸发，如果到达3%则是会导致整个美国的金融系统开始出现问题。以美国现在21万亿的国债规模来算，3%的国债收益则代表每年利息支出部分就要达到6300亿，而美国2017年的经济增长只有2.3%，算下下来不但不足以支付利息还少了1000多亿。更麻烦的是会因为垃圾债的问题让风险向美股传导。

美国10年期国债收益率，常被视作全球借贷成本的黄金指标。美债收益率的攀升，释放出的发债成本攀升的信号，对于企业而言来者不善，过去低利率环境下的宽松信贷恐怕时日无多。以10年期美债收益率作为参考标的的地方政府发债成本同样也会上升，危及基础设施投资前景。房贷利率、汽车贷款利率也将跟进上升，影响百姓生活的收支平衡。10年期美债的利率还代表着股市中上市公司的本益比不能超过33倍，就是给股票市场加了一个天花板。美国毕竟全球经济的大脑，现在大脑要溢血了，你说危险有多大？

另外黄金作为绝佳的避险产物，地缘危机是支撑其上升的最好因素。据悉，伊朗政府高层日前曾对美国退出伊核协议后的伊核问题僵局表态，说伊朗政府不会与美国总统特朗普直接谈判；并表示欧洲多国为挽救伊核问题全面协议所作设想对伊朗而言还不够。特朗普政府5月8日宣布退出伊核问题全面协议，称协议没有限制伊朗发展弹道导弹项目。另一方面，就是之前如火如荼的美朝问题，尽管朝美首脑会晤取得了“历史性”的成功，但朝鲜的核与导弹项目仍对美国的国家安全、外交政策以及经济，构成非同寻常的威胁，美国决定将对朝鲜的制裁期限延长一年。所以综合来看，指点认为在如今美元走高，年内加息次数增加的背景下，黄金势必会弱势一段时间。

【黄金行情走势分析】

黄金周一开盘刺破上周五的压力位1270/72，但是并未进一步的扩大上涨幅度，亚盘承压震荡下跌，欧盘开盘金价触及1264附近后小幅的回升，目前交投于1266。黄金是相对的表现强势，主因特朗普在上周五美国时段发布推特威胁欧盟进口汽车全部加征20%关税，欧盟誓言报复。另外在周末时间，美总统特朗普签署行政令，延长对朝鲜紧急制裁一年。在朝美韩关系朝着正常关系化发展的进场中，美国对朝的经济制裁延长一年，令外界费解，而朝鲜目前就该时间并未作出回应。在当前全球贸易保护主义抬头，以及贸易分歧加剧的影响下，黄金近期体现商品性的特点。

技术面来看，日线上，上周四盘中触低后反弹，周五时段反弹，价格最终收于1270附近，短期以及长周期均线仍呈空头排列，短周期指标下行势能有所缓和，日线暂不过分看空。4小时站上20日均线，MACD在零轴向金叉向上，预示金价有进一步向上的空间。1小时40和60日均线金叉向上，MACD在零售上方运行，说明金价逐步转强的可能性在增大。形态上低位V形反转形态初步形成，日内重点关注颈线位成交密集区域，等待价格回踩靠近1266/65区域参与多头，上方关注1272/73，其次是1275/78。

1、回撤1264-1265区域继续做多，止损1260，目标关注1270/1273；

2、靠近1275/1278尝试做空，止损1280，目标暂回看1270-1267；

【后市多单中线解套计划】

美联储6月加息已是尘埃落定，从历史数据我们可以看出，加息后行情不管怎样，都是要涨的，只是怎么涨的问题。并且还有一个很有意思的规律，那就是买预期卖事实，每次加息之前黄金都会遭到抛售，也就是黄金下跌，而加息落地后则黄金上涨，而且这种上涨是当时的，也就是加息落地马上就涨，只有一次例外，我们做技术分析有一项很重要的理论叫时间循环，在技术分析的三大前提中，这叫历史会重演，实际上技术分析就是一个找规律的过程，所以当前加息我们依然保留着凌晨加息落地后黄金将上升的思路！

至于中线如何布局，我们还需从当前行情出发，自破位千三关口后，行情就一直维持低位震荡，在1281-1308区间运行，多空延续性较差，而从目前形态上来看，金价试探1260一线后短线反弹于1270，,下周仍将再次确认1260能否支持住，届时我们也会开始中线的布局。

这一次中线布局，指点认为利润会很可观，一旦成功就是百点利润，最大利润将会是145个点（1255-1400）。5万美金，合计开仓5手，合计所需保证金5000美金（10%仓位），在我们所说30%风控范围内，止损的损失为5000美金（32000人民币）；若止盈位设置1320，汇率按照6.4美元换算，止盈的利润为44800美金（286720人民币）；若止盈位设置1356，止盈的利润为67840美金（434176人民币），那么1375甚至1400呢？所以，指点迷金认为以5000美金的风险智取68000美金的利润，100%是划算的。在机会面前，聪明人永远是宁可抓错，绝不放过！

　　真正的投资是一个长期的过程。在这个过程中，胜利和失败总是同时存在，相伴而生。现货市场上机会很多，尤其是现货原油和现货黄金市场，每天都可以经历多次的成功和失败。在不断地成功和失败的时候，保持平常心，胜利了不骄傲，失败了不气馁，是成功交易心理非常重要的一个方面。盈利是有模式的，一旦掌握了这种模式，盈利将变成一项简单的工作，成功的交易是在平淡且乏味中孤独的坚守以稳健为主，而失败的交易则是以刺激为主，获利就不能自己，亏损便悲痛欲绝，亏损之后的逆势重仓期望翻本赚回，殊不知在失去理智的时候进行交易岂胜算又有几分！

  更多趋势分析与实时操作思路请关注右上方指点迷金原文博客