美国在退出伊核协议以及巴黎气候协定之后，同时威胁重新修改北美自由贸易协定（NAFTA）的规则甚至退出该协议之后，当前美国总统特朗普无视关税与贸易协定（WTO）的最惠国和约束汇率要求，单独与各国展开双边贸易谈判，这也使美国退出WTO的担忧升温。不过，美国财长努姆钦随后回应成媒体夸大了对这一事件的报道。姆努钦同时提到，特朗普对WTO存有疑虑，认为美国需要被国际社会更公平的对待。如果特朗普的这一决定成行，将会使全球的自由贸易出现进一步倒退。

在美国总统特朗普继续挑战全球的贸易规则过程中，德国总理默克尔面临新的难题。上周，欧盟峰会上就成员国移民中心设立基于自愿原则达成了协议，因为不满这一协议的达成，德国内政部长Seehofer宣布辞去基社盟主席和内政部长的职务，这也使基民盟和基社盟面临分裂的危险。基民盟依赖与基社盟的联盟，方能维持德国目前的联合政府。如果两党被迫分裂，德国将再度回到三个月前的政治真空状态，可能被迫需要再度大选。不过，从目前来看，德国总理默克尔的支持率更高一些，因此德国目前的政治僵局应该很快就会过去。

今年以来，欧盟各国除了要应对美国的贸易保护主义政策和英国的退欧谈判之外，还要应对欧洲各国掀起的民粹主义浪潮。在意大利的风波刚过，作为欧洲的领头羊德国政坛也重新面临着危机，这也使欧元/美元承压。



从欧元/美元的中期走向来看，欧元/美元2月16日至今一直延续了弱势下落局面。欧元下落到1.1510附近获支撑超跌反弹，虽然局部反弹动能略战优势，但是欧元在反弹过程中一直表现出低斜率、反复性强的运行特征，因此我们预计欧元反弹到1.1760附近遇阻延续中期的弱势局面。从日内的走势来看，欧元/美元在1.1505-1.1720的横盘震荡带内部运行，当前欧元在区间上轨下方遇阻区间内向上的动能放缓，这也使周初欧元在短线运行过程中会出现更多的反复。由于欧元短线的震荡区间是对前期下落的阶段性调整，也因此我们可以预期欧元经过连续的调整之后将会恢复中期的弱势。