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经历了上半年的大幅下跌之后,无论从PE、PB,还是国际比较的角度,亦或是历史比较的角度,当前A股的整体估值均已到达底部位置。与此同时,企业盈利仍将保持稳健增长。
东南配资因此认为,对下半年的市场走势无需担忧,而是更多考虑未来可能会出现的正面因素,从中寻找大概率、确定性强的结构性机会。
“从行业角度来看,我们认为中国经济结构的转型升级不会因为短期的外部冲击而中断,消费升级和科技创新只会不断往前推进,优质龙头公司的市场份额会持续提升,带来确定性的持续增长。”东南配资表示,看好确定强性的、刚需型的优质公司,主要分布在消费、医药、TMT以及社会服务行业。
东南配资认为,将重点配置稳定消费和新经济。过去两年的政策主线是“去产能+去库存”,因此传统产业盈利恢复带动经济复苏。在这个背景下,表现最好的行业集中在传统行业上,包括可选消费、金融地产和周期行业等。2018年的政策逻辑转向“去杠杆+补短板”,从上半年经济数据呈现的信号可以看到,新经济在逐步接棒传统经济成为我国经济增速的重要动能。预计在外围因素的担忧缓解之后,下半年“多转型”的逻辑将会有所加强。特别是上半年科技股的估值已经出现较大调整,向上的弹性更大。配置上,推荐消费、医药作为底仓,关注计算机、半导体等。
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