周三（4月10日）上海原油价格下跌。主力合约SC1905，以475.7元/桶收盘，下跌3.2元，跌幅为0.67%。欧佩克主导的减产协议是否将延长至6月份以后，各方意见不一。另外，API原油库存超预期增加409万桶，但汽油库存超预期大降710万桶，精炼油库存下降240万桶，超出预期，且库欣原油库存也大降130万桶；后三项库存数据的利好压制了原油库存增幅超预期带来的利空。

EIA上调美国2019年石油产出预期至1239万桶/日。维持美国2019年原油需求增速预期在36万桶/日不变，下调2019年全球原油需求增速预期5万桶/日，现在预计同比增幅为140万桶/日。

华侨银行经济学家Howie Lee表示，随着沙特阿美通过发行债券获得大量资金，在沙特阿美可能进行的IPO之前，沙特持续减产使得布伦特原油价格达到80美元/桶的需要已经减弱。此外，俄罗斯已经暗示其不愿意延长减产。由于预计委内瑞拉、利比亚以及伊朗方面可能出现的供应中断，俄罗斯可能认为不需要延长减产来维持市场的平衡。

俄罗斯总统普京称，俄罗斯和OPEC+已经准备好配合。如有必要，俄罗斯、OPEC+已经同意在下半年坐下来商谈。双方都在密切关注原油市场。尚未准备好表态俄罗斯是否将减产。


★财经重要数据★

04月10日  欧佩克公布月度原油市场报告（月报具体公布时间待定，一般于北京时间18-20点左右公布）。
04月10日  22:30   美国截至4月5日当周EIA原油/汽油/精炼油库存变动。


期货合约和成交情况一览

上海国际能源交易中心成交情况 2019年4月10日(周三）



交易综述与交易策略

上海原油价格下跌。主力合约SC1905，以475.7元/桶收盘，下跌3.2元，跌幅为0.67%。全部合约成交281310手,持仓减少1956手至60728手。主力合约成交268000手,持仓减少1956手至37900手。


交易逻辑：欧佩克主导的减产协议是否将延长至6月份以后，各方意见不一。另外，API原油库存超预期增加409万桶，但后三项库存数据的利好压制了原油库存增幅超预期带来的利空。俄罗斯已经暗示其不愿意延长减产。由于预计委内瑞拉、利比亚以及伊朗方面可能出现的供应中断，俄罗斯可能认为不需要延长减产来维持市场的平衡。

支撑位：美油短线60整数关口支撑强劲；INE原油支撑位在470整数关口。

阻力位：美油上方200日均线被突破，暂无阻力，站稳均线之上；INE原油站稳所有均线，但短线回落，说明高处不胜寒。

交易策略：基本面开始弱化，尤其是OPEC+减产方面，方向建议偏中性，高抛低吸；技术上有回调需求，做多应当等待一定的回调，做空以在475之上。


中国及海外消息

【地炼汽柴油价格涨至年内高位，但后期涨势乏力】
后期来看，原油方面，地缘风险带来的短线推涨难以持久，多头冷静之后，原油价格近期将有趋稳之势，WTI高位或将触及65美元/桶但难以站稳，大概率维持震荡走势。原油利好支撑减弱的情况下，汽油方面，后期终端加油站“价格战”会再有恢复的可能，销量提升或将带动外采量增加，汽油价格有反弹的可能，但短期来看，利好支撑偏弱，价格将继续呈现稳中窄幅调整的状态。柴油方面，中下游客户谨慎采购的态度抑制炼厂出货节奏，短期内价格上涨乏力，部分炼厂有回落的可能。


【航运需求仍处低位，船用燃料油差强人意】
2019年一季度船用油市场整体表现差强人意，虽本季度船燃行情低位推涨，但整体来看环比2018年四季度仍有所下滑。BDI的走势也在很大程度上映射了船用油终端市场现状。截至3月底，BDI均值收于799点，环比2018年四季度下滑584点或42.23%。本年度第一季度中美贸易摩擦不断、淡水河谷溃堤事故以及中国农历新年影响，航运需求受挫拖累BDI走势整体下行明显。二季度国际原油或仍存上涨空间，调油原料价格或整体存在一定涨幅。受调油成本上涨支撑，船用油批发价格整体稳中抬升，提振供船价格水涨船高。但航运需求或仍难有实质性好转，限制船用油市场整体好转空间受限。


【卡塔尔石油公司宣布授标液化天然气扩能部分项目】
卡阿比表示，卡塔尔石油公司已经和埃克森·美孚共同在美国投资“黄金通道”液化天然气出口项目，项目计划2024年完工，将年产1600万吨液化天然气。目前，双方企业已专门成立了负责该项目天然气国际销售的合资企业—Ocean LNG。关于和中国的合作，卡阿比表示，中国和印度的消费需求将会是未来国际天然气市场的主要驱动力。2019年正值卡塔尔第一船液化天然气运往中国十周年。十年来，卡塔尔已经为中国累计提供5000万吨液化天然气，占同期中国进口总量的22%。

【淡季行情来临，无烟块煤继续降价】
从三月份开始山西等无烟煤主产地煤矿陆续开始下调无烟块煤价格，部分煤矿累计降幅已达130元/吨以上。下游需求不旺，无烟块煤供需趋于宽松是导致煤企降价的主要因素，第二季度，无烟煤市场淡季行情逐步显现。整体来看，4月份无烟煤市场逐步进入消费淡季，在下游需求偏弱的情况下，煤矿销售承压明显。无烟煤尤其是无烟块煤淡季特征明显，话语权逐步向下游用户倾斜。若后市无明显利好支撑，预计国内无烟煤市场延续淡季行情，局部地区无烟块煤价格仍有一定回落预期。



机构观点

【华泰期货：EIA月报小幅上修美国石油产量】
昨日EIA发布STEO月报，上调美国2019年石油产出预期至1239万桶/日（此前预计产出1230万桶/日），上调2020年预期至1310万桶/日（此前预计产出1303万桶/日）。维持美国2019年原油需求增速预期在36万桶/日不变，上调2020年预期至增长25万桶/日（此前料增22万桶/日）。总体来看，虽然美国供给所有上修，但幅度不大，我们认为今年美国原油供给增长预期仍在100~130万桶/日，近期市场正在密切关注美国原油的品质问题。



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