周五(5月10日)美国总统特朗普上调2,000亿美元中国输美商品关税的措施生效，中国商务部回应称将不得不采取反制措施。不过市场对此反应冷淡，开始观望美东时间周五上午继续进行的贸易谈判。眼下美元徘徊不前，现货黄金震荡于1285一线，晚间的美国CPI数据可能会引发一定动荡。

美国加征关税生效 市场却听信特朗普？
周五(5月10日)在中美贸易协议关键谈判进行之际，美国总统特朗普对价值2,000亿美元中国输美商品加征关税的措施已正式生效，新关税适用于北京时间周五12:01之后离开中国的货物。

就美方正式实施加征关税，商务部新闻发言人发表谈话称，美方已将2000亿美元中国输美商品的关税从10%上调至25%，中方对此深表遗憾，将不得不采取必要反制措施。第十一轮中美经贸高级别磋商正在进行中，希望美方与中方相向而行、共同努力，通过合作和协商办法解决存在的问题。

在中美贸易协议关键谈判进行之际，加征关税的决定升高了双方的紧绷关系。
不过市场已经消化提高关税的预期，亚太股市多数收涨，欧洲股市高开高走，市场焦点开始转向周五的贸易谈判。
白宫发言人周四表示，美国贸易代表莱特希泽和财长努钦与中国副总理刘鹤同意，周五上午继续进行贸易谈判。

据彭博报道，美国总统特朗普周四在白宫发表讲话称，美中两国本周达成协议的可能性依然存在。特朗普在白宫说道：“我认为这将是非常重要的一天，我也不知道会发生什么。”

美国股市周四收低，但脱离日内低点，在美国总统的关税威胁临近落地之际，特朗普的言论令市场憧憬中美本周能够达成协议。

这鼓舞部分投资者保持希望，认为美国政府有可能在一旦达成协议后取消新的关税上调，不过投资者对此并没有信心。

美银美林日本外汇和股市策略师Shusuke Yamada说：“加征关税生效本身不是意外。市场目前在观望双方能否达成妥协，继续他们的边缘政策，或者谈判是否会完全破裂。”

Lombard Odier投资管理公司的分析师在报告中写道：“若紧张形势在未来几天明显升级，我们预计市场将有极大反应。我们认为，中国与新兴市场股市有可能回调15%以上，全球股市恐下跌5-7%。”

尽管本周股市遭到重挫，但贸易紧张情势大致对汇市没有太大影响，整体货币市场波动率指标本周虽然小幅弹升，但表现依旧平淡。

传统上被视为是避险货币的日元本周仅上涨近1.2%，美元/日元周四一度触及两个半月低位109.47附近。

美元指数本周整体维持窄幅震荡态势，徘徊在97-98区间内，眼下再度逼近隔夜触及的低位97.23。

大和证券资深外汇策略师Yukio Ishizuki表示：“在技术面和资金流方面，美元兑日元都明显处于下行趋势。尽管如此，市场一段时间以来一直在为美国祭出关税举措做准备。另外，日本机构投资者对美元也有相当大的潜在需求。考虑到这些因素，美元可能没有太多进一步下跌的空间。”

今夜美元遭考验
除了贸易局势外，美元今夜还面临一大考验——美国4月CPI数据，将于北京时间周五20:30公布。

外媒调查显示，美国4月CPI年率料增长2.1%，前值为上升1.9%；4月核心CPI年率料攀2.1%，上月为增长2%。调查并显示，美国4月CPI月率料上升0.4%，核心CPI月率料上升0.2%。

分析人士指出，尽管美国经济数据良好，但是疲软的通胀仍使得美联储存在年内降息的可能。

周四美国公布的PPI数据亦不及预期，作为CPI的前瞻指标，PPI数据不佳暗示美国通胀疲软的迹象仍在蔓延。短时间市场将关注晚间公布的美国CPI数据，如果数据再次不及预期，可能会进一步提升市场降息的预期，并施压美元。

值得注意的是，中美双方官员周五稍晚将继续谈判，但投资人已默默提高了对美国降息的押注，目前大约预期2019年底前降息一次。

美银美林外汇策略分析师Athanasios Vamvakidis指出，若中国采取报复措施，则全球贸易战的威胁将影响美国经济前景，加大美联储降息的机率。

他称：“在这个情况下，美联储比多数其他央行有更多降息空间，暗示最终美元兑欧元及日元将走软。”

黄金前景现分歧
在贸易紧张局势的推动下，现货黄金继续受到支撑，仍徘徊在1285美元附近，本周有望收涨。

根据彭博周四最新公布的每周黄金调查，大多数黄金交易员和分析师对金价前景持中性态度，他们在等待中美贸易谈判的更多细节。在接受彭博调查的19位黄金交易员及分析师中，6人看涨，5人看跌，8人持中性立场。

BMO Capital Markets基本和贵金属衍生品交易主管Tai Wong表示，现在贸易问题压倒一切，由于避险需求，股市的下跌给“黄金提供了支撑”。

High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示，“黄金的避险吸引力仍相当稳定，因全球股市受贸易担忧拖累普跌。”他补充称，未来几天的中美贸易谈判将使不确定性居高不下。

国际金融公司(IFC)首席投资官Neil Pereira称，因为经济增长担忧情绪、黄金ETF受追捧、多国央行增加黄金购买，未来一年金价将继续上涨。

澳洲国民银行经济学家John Sharma称，中美能否达成贸易协议仍存在一定不确定性，当金价趋向下跌时，似乎总会有机会性买盘出现。

Gold Bullion International交易员Jim Pogoda则表示，对金价保持中性立场，直到我们对中美贸易谈判有一些了解。英国脱欧谈判和伊朗问题是近期可能对金价产生重大影响的其他关键因素
但丰业银行认为，尽管仍然看好金价走高，1350美元/盎司的水平将是非常难跨过的阻力区域，该行认为黄金目前仍然不是投资者的首选，在等待着美元走弱或者波动率上升。

新加坡Philip期货在报告中指出，当前技术面仍维持看跌，但黄金价格试图守稳短线的涨势，一旦价格之后延续跌势，则预期将很快下测1274一线的支撑。

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