周一（5月13日），国际贸易局势有所升温，令市场避险情绪加剧，将为风险资产定下基调。矿材市场表现疲软，最容易受到全球增长低迷的影响。此外，人民币延续跌势，美元兑人民币直逼6.9关口，逾4个月高位，汇率的波动反映了市场在不确定性增加后的反应。

美元兑离岸人民币连日走高，有望录得连续第5个交易日收涨。截止北京时间11:50，美元兑离岸人民币报6.8900，日内涨幅0.66%，汇价日内最高触及6.8963，刷新自今年初1月3日来高位。


（美元兑离岸人民币日线图）

商务部新闻发言人上周五就美方正式实施加征关税发表谈话：美方已将2000亿美元中国输美商品的关税从10%上调至25%，中方对此深表遗憾，将不得不采取必要反制措施。美中贸易争端升级给全球股市带来了压力，提振了对被视为更安全资产的需求。

经济参考报头版：原则底线决不让步，中国有实力应对各种挑战

5月10日起，美方启动对2000亿美元中国输美商品加征25%关税。当天在华盛顿结束的第十一轮中美经贸高级别磋商传递出中方一贯而坚定的立场：加征关税解决不了问题，合作是中美唯一正确选择，但合作是有原则的，在重大原则问题上中方决不让步。

12日，在中国人民大学国家发展与战略研究院举行的中美贸易关系专题研讨会上，与会专家表示，面对美方加税威胁，中方坚守底线，捍卫国家尊严，维护人民利益，展现出大国风范。加征关税不得人心，违背时代潮流，中国有决心、有底气、有信心应对一切挑战。

新华社评论员：无惧风雨，砥砺前行

这段时间，在全世界目光的聚焦下，中美经贸磋商出现了令人印象深刻的一幕幕：第十一轮中美经贸高级别磋商前夕，面临加征关税威胁，中方代表团依然顶着压力赴美谈判，以最大诚意和责任担当推动问题解决；磋商期间，美方对2000亿美元中国输美商品加征的关税从10%升至25%；面对美方此举，中方强烈反对，明确表示将不得不采取必要反制措施。

是非自有曲直，公道自在人心。美方无视中方富有诚意的态度和行动，出尔反尔、极限施压，导致磋商未果，这是美方推行贸易霸凌主义的结果，责任完全在美方。无论面临多大压力，中方都坚决捍卫国家核心利益和人民根本利益，在重大原则问题上决不让步。同时，中方始终本着相互尊重、平等互利的精神，敞开协商与合作的大门，努力推动中美经贸问题的解决沿着正确方向前进。


招商银行：二季度末美元兑人民币料升至6.9

招商银行首席外汇分析师李刘阳在今日的报告中指出，短期内摩擦有进一步加剧的风险，美方可能会进一步施加各种压力，市场情绪将会受到一定的负面影响。

下调二季度末美元兑人民币汇率预期至6.90（上周预测为6.8），但维持中长线人民币汇率均衡水平在6.50的预测不变。

短期看，谈判的关键时间点还有两个。5月底前，中方与美方有望继续会谈。而6月底，中美双方的领导人将在日本大阪的G20会议上见面。在此期间，招行判断中方可以做出的让步空间并不多，谈判的进展取决于美方的态度。

特朗普既需要在他的支持者面前践行他的对华强硬竞选承诺，也需要与中方达成协议已维持美国的经济繁荣。在一季度美国经济超预期的背景下，特朗普短期让步的动机不充分。长期看，随着美国经济受影响逐步下滑，以及大选日期的日益临近，特朗普的让步动机将增加。

上周人民币汇率的波动反映了市场在不确定性增加后的反应，不过谈判波折并不完全是坏消息，因为它带动了美联储降息预期的增加和美元指数的下滑，这在机制上将利好人民币汇率的稳定。


平安证券：利差收窄和贸易摩擦料令人民币承压

平安证券研究所宏观组周一在报告中称，预计今年后三个季度内，美元兑人民币汇率可能呈现先小幅升值后趋于稳定的局面，大致的波动范围或在6.6-7.0左右，但即使短期内人民币会承压，但美元兑人民币汇率破7的概率依然很低。

短期内美元兑人民币面临贬值压力的主要原因，一是中美双边长期利差存在再度缩小的可能性，二是中美贸易摩擦再度加剧将会打压人民币汇率。预计后三个季度内美元指数仍将持续双边震荡格局，波动中枢可能在96-97上下。




信息来源：汇通网

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