5月23日，加拿大帝国银行资本市场就英镑、美元、欧元、澳元、纽元和加元六种货币走势给出最新预测。该行认为，美元或因国际贸易担忧情绪降温而遭受打击。而随着美元回落，经济增长和利率政策将推动英镑和欧元走高。澳元前景中性，加元有望暂时走强。


①镑美有些超卖，有望因英国欧盟达成协议受提振

“6月4日之后，英国议会将对首相最新的脱欧协议进行辩论和投票。这是脱欧协议第四次闯关议会，但几乎肯定会遭到否决。”

“尽管政治不确定性持续，但英国经济仍相当稳健，英国央行上调了GDP预测。英国央行行长卡尼排除了硬脱欧的可能性，并警告称，英国利率应该高于市场目前预期的水平。不过，目前市场关注焦点是英国的政治风险，而非经济基本面。”

“过去几周，英镑兑美元已从1.32关口回落。有迹象表明，在该水平上镑美有点超卖。阻碍英国脱欧是一项不可能完成的任务，但我们目前的假设是，英国以某种方式与欧盟达成一项协议的话，将支持英镑未来上涨。”

②国际贸易紧张局势若缓和，将冲击美元避险吸引力

“美国经济的潜在动力正在减弱，这证明美联储退出紧缩周期的决定是正确的。对利率敏感的部分经济领域继续放缓，工业生产趋于平稳，最终导致一季度国内需求增速放缓至1.4%，表明第二季度增速也会放缓。削减库存的需要将使第二季度GDP增速在一定程度上抵消一季度的意外增长。”

“在海外，我们开始看到有迹象显示，全球经济增长指标开始复苏，尽管围绕国际贸易和英国脱欧等问题的不确定性仍持续。全球货币政策向着宽松转变，帮助几个G10国家缓解了金融状况。”

“如果有迹象显示国际贸易谈判取得进展，投资者可能会慢慢放弃作为避险货币的美元，从而导致美元指数在中期走软。与几周前的情况相比，这仍然是一个很大的问题，且存在不确定性。这可能需要几个月的时间来解决，不过经济利益有望推动中美达成协议，这使得与欧洲悬而未决的贸易问题成为美元贬值的关键风险之一。”

③欧元后市有望反弹

“我们希望欧元兑美元能开始找到一些支撑，因为从贸易加权汇率角度看，欧元似乎已经开始有所突破。欧元区经济周期性指标出现企稳的早期迹象，我们将其视为欧元反弹的背后原因。关键证据将是德国未来的经济表现。”

“从收支角度来看，随着欧洲央行缩减QE，我们已经看到投资组合净流出减少。欧元尚未出现更大的涨幅，但预计这只需更多时间而已。”

④市场消化澳洲联储降息预期，对澳元持中性立场

“澳洲联储上周维持利率不变，该决定受到‘基于经济指标决定货币政策’指导方针的影响。澳洲联储释放了降息即将来临的信号——除非本已紧张的劳动力市场有所改善。这意味着，考虑到他们对消费的担忧，澳洲联储希望看到薪资状况出现进一步改善。”

“若本已紧张的劳动力市场出现改善，澳洲联储想维持现状就有难度，可能在接下来的几次会议上实行降息。市场已经消化了澳洲联储年底前降息1次以上的预期，期货市场的头寸也朝着这个预期移动，因此我们目前对澳元持中性观点。 ”

⑤对纽元持中性立场

“上周，新西兰联储将利率下调至历史新低，同时下调了基准利率。此外，该行目前预计明年还将再次实行宽松。尽管如此，新西兰联储表示，目前的前景是平衡的，即使主要贸易伙伴经济放缓缓和了这一预期。”

“未来，市场参与者需要关注国内支出的关键指标，包括零售销售和企业投资数据。我们并不预期新西兰联储目前实行宽松政策，尽管全球贸易紧张局势恶化，可能对该观点做出修正。我们对纽元保持中立立场，倾向于淡化反弹。”

⑥加元有望暂时反弹，若美国经济增速放缓打压美元，美加第三季度末或跌至1.31

“加拿大央行4月会议和相应的货币政策调整突显出，在全球经济疲软的背景下，该行正跟随其他全球央行的脚步，转变了早些时候的鹰派立场。除了不再提及今年加息的可能性，该行还将2019年加拿大经济预期增速从1.7%下调至1.2%。”

“加拿大第一季度经济数据与这一观点相符，但从3月份的指标和4月份的就业数据来看，第二季度的初步数据显然会好一些。即使未来几个月加元更有可能因过于疲软，而非经济走强出现反弹，加拿大央行的利率政策也将成为影响加元走势的关键因素。”

“如果像我们预期的那样，美国经济第一季度意外向好后，二季度出现疲软，美元将遭受冲击，美元兑加元可能会大幅下跌，第三季度末可能跌至1.31。”

“我们维持此前的预测不变，即美元兑加元2020年底的目标位是1.38，高于1.40就超过了预期水平。”

美元兑加元日线图



汇通财经易汇通软件显示，北京时间5月24日14:22，美元兑加元报1.3465/67。




信息来源：汇通网

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